Risc de contrapartida
Què és el risc de contrapartida?El risc de contrapartida és la probabilitat o la probabilitat que un dels implicats en una transacció pugui morir en la seva obligació contractual. El risc de contrapartida pot existir en transaccions de crèdit, inversió i negociació.
1:05Risc de contrapartida
Comprensió del risc de contrapartida
Hi ha diferents graus de risc de contrapartida en totes les transaccions financeres. El risc de contrapartida també es coneix com a risc predeterminat. El risc per defecte és la possibilitat que empreses o individus no puguin efectuar els pagaments obligatoris amb les seves obligacions de deute. Els prestadors i els inversors estan exposats al risc de morositat en pràcticament totes les formes d’extensions de crèdit. El risc de contrapartida és un risc que les dues parts haurien de tenir en compte a l’hora d’avaluar un contracte.
Primes de risc i risc de contrapartida
Si una part té un risc d’impagament més elevat, normalment s’adjunta una prima a la transacció per compensar l’altra part. La prima afegida per risc de contrapartida s’anomena prima de risc.
En les transaccions financeres comercials i minoristes, els informes de crèdit solen utilitzar els creditors per determinar el risc de crèdit de la contrapartida. Les puntuacions de crèdit dels prestataris són analitzades i controlades per avaluar el nivell de risc del creditor. Una puntuació de crèdit és un valor numèric de la solvència de la persona o de l'empresa, que es basa en moltes variables.
La puntuació de crèdit d'una persona oscil·la entre 300 i 850, i com més alta sigui la seva puntuació, més persona financera és de confiança és considerada com a creditora. A continuació es mostren els valors de les puntuacions de crèdit:
- Excel·lent: 750 i posteriors
- Bo: 700 a 749
- Fira: 650 a 699
- Pobre: 550 a 649
- Mala: 550 i per sota
Molts factors afecten una puntuació de crèdit incloent l’historial de pagaments d’un client, la quantitat total d’endeutament, la durada de l’historial de crèdits i l’ús del crèdit, que és el percentatge del crèdit total disponible del prestatari que s’utilitza actualment. El valor numèric de la puntuació de crèdit d'un prestatari reflecteix el nivell de risc de contrapartida per al prestador o el creditor. Un prestatari amb una puntuació de crèdit de 750 tindria un risc de contrapartida baix mentre que un prestatari amb una puntuació de crèdit de 450 tindria un alt risc de contrapart.
Si el prestatari té una puntuació de crèdit baixa, el creditor cobrarà una taxa d'interès o una prima més elevada a causa del risc d'impagament del deute. Les empreses de targetes de crèdit, per exemple, cobren taxes d’interès superiors al 20% per a aquells amb puntuacions de crèdit baixes, alhora que ofereixen un 0% d’interès per als clients que tinguin crèdit estel·lar o puntuacions de crèdit altes. Si el prestatari no està pendent dels pagaments de 60 dies o més o supera el límit de crèdit de la targeta, les empreses de targetes de crèdit solen afrontar una prima de risc o una "taxa de penalització", cosa que pot augmentar el tipus d'interès de la targeta a més del 29% anual.
Els inversors han de considerar la companyia que emet bons, accions o assegurances per avaluar si hi ha risc de morir o contrapart.
Risc de contrapartida de la inversió
Els productes d'inversió financera com ara accions, opcions, bons i derivats tenen risc de contrapartida. Les obligacions les classifiquen les agències, com Moody's i Standard i Poor's, des de l'AAA fins a l'estat de les obligacions brutes per avaluar el nivell de risc de contrapart. Els bons que comporten un risc de contrapartida més elevat paguen rendiments més alts. Quan el risc de contrapartida és mínim, les primes o els tipus d’interès són baixos, com per exemple amb els fons del mercat monetari.
Per exemple, una empresa que ofereixi obligacions brutes tindrà un alt rendiment per compensar els inversors pel risc afegit que la companyia pugui incórrer en les seves obligacions. Per contra, un vincle del Tresor dels Estats Units té un risc de contrapartida baix i, per tant, ; més alt que el deute corporatiu i les obligacions de brossa. No obstant això, els tresorers solen pagar un rendiment inferior al deute empresarial, ja que hi ha un menor risc d'impagament.
Compres per emportar
- El risc de contrapartida és la probabilitat o la probabilitat que un dels implicats en una transacció pugui morir en la seva obligació contractual. El risc de contrapartida pot existir en transaccions de crèdit, inversió i negociació.
- El valor numèric de la puntuació de crèdit d'un prestatari reflecteix el nivell de risc de contrapartida per al prestador o el creditor.
- Els inversors han de considerar la companyia que emet bons, accions o assegurances per avaluar si hi ha risc de morir o contrapart.
Exemples de risc de contrapartida
Quan el risc de contrapart es calcula malament i es fa un error per part, el dany imminent pot ser greu. Per exemple, la fallida de tantes obligacions de deute col·lateralitzat (CDO) va ser una de les causes principals del col·lapse immobiliari el 2008.
Risc subprime
Les hipoteques es titulitzen en CDO per a la seva inversió i són avalades pels actius subjacents. Un dels principals defectes dels CDO abans de la crisi econòmica va ser que contenien hipoteques subprime i de baixa qualitat, de manera que els CDO rebien les mateixes qualificacions de gran nivell que el deute corporatiu.
L’elevada qualificació creditícia dels CDO els va permetre rebre inversions institucionals, ja que només es requereixen fons per invertir en deutes altament qualificats. Quan els prestataris van començar a morir dels pagaments hipotecaris, la bombolla immobiliària va esclatar, deixant massius a inversors, bancs i reasseguradors. Les agències de qualificació van tenir molta culpa pel col·lapse, que va provocar el desgast del mercat financer que va definir el mercat de l'or del 2007-2009.
AIG i Risc d'Assegurances
AIG o American International Group ofereixen productes d’assegurança per a béns immobles, empreses i particulars. La companyia va necessitar un rescat del govern dels Estats Units durant la crisi financera. Per als que estaven assegurats per AIG, de sobte es van enfrontar a un augment del risc de contrapartida. Com a resultat, els inversors han de considerar la companyia que emet obligacions, accions o assegurances per avaluar si hi ha risc de contrapartida.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.