Com puc calcular el cost del patrimoni amb Excel?

A l’hora de valorar la efectivitat relativa de diferents plans de finançament, les empreses utilitzen el model de fixació de preus d’actius de capital, o CAPM, per determinar el cost del finançament del patrimoni net. El finançament del patrimoni net és la quantitat de capital generat per la venda d’accions. El cost del finançament del patrimoni net és el ritme de rendiment de la inversió necessari per mantenir els accionistes actuals i atraure-ne de nous. Tot i que aquest concepte pot semblar intimidatori, un cop reunida la informació necessària, calcular el cost del capital de capital (COE) és simple mitjançant Microsoft Excel.

Càlcul de COE amb Excel

Per calcular COE, primer cal determinar la taxa de rendibilitat del mercat, la taxa de rendibilitat lliure de risc i la beta de l'acció en qüestió. La taxa de rendibilitat del mercat és simplement la rendibilitat generada pel mercat en el qual es comercialitzen les accions de l’empresa, com el Nasdaq o S&P 500. La taxa sense risc és la taxa de rendibilitat esperada com si els fons s’invertissin en un valor zero. seguretat del risc.

Tot i que res no està completament exempt de risc, la taxa de rendibilitat de les factures del Tresor dels Estats Units (factures T) s’utilitza generalment com a taxa sense risc a causa de la baixa volatilitat d’aquest tipus d’inversions i del fet que el rendiment es recolza en la govern. La versió beta de les accions és un reflex de la seva volatilitat respecte al mercat més ampli. Una beta de 1 indica que les accions es mouen en sincronització amb el mercat més ampli, mentre que una beta superior a 1 indica una major volatilitat que el mercat. Per contra, una beta inferior a 1 indica que la valoració de les accions és més estable.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] on: E (Ri) = Rendiment previst de l’actiu iRf = Taxa de rendibilitat lliure de risc βi = Beta d’actiu iE (Rm) = Rendiment previst del mercat \ begin {align} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ times [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {on:} \\ & E ​​(R_i) = \ text {Retorn previst de l'actiu i} \\ & R_f = \ text {Taxa de rendibilitat lliure de risc} \\ & \ beta_i = \ text {Beta d'actius i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Retorn de mercat previst} \\ \ end {alineat} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] on: E (Ri) = Rendiment previst de l’actiu iRf = Taxa de rendibilitat lliure de riscβi = Beta d’actiu iE (Rm) = Esperat rendibilitat del mercat

Després de recopilar la informació necessària, introduïu la taxa de rendibilitat lliure, el risc beta i la taxa de mercat en tres cel·les adjacents a Excel, per exemple, A1 a A3. A la cel·la A4, introduïu la fórmula = A1 + A2 (A3-A1) per obtenir el cost del capital mitjançant el mètode CAPM.