Com calculeu el capital de treball?

El capital de treball representa la capacitat de l’empresa de pagar els seus passius corrents amb el seu actiu corrent. El capital de treball és una mesura important de la salut financera, ja que els creditors poden mesurar la capacitat de l'empresa de pagar els seus deutes en un any.

El capital de treball representa la diferència entre l’actiu corrent d’una empresa i el passiu corrent. El repte pot ser determinar la categoria adequada per a la gran varietat d’actius i passius d’un balanç corporatiu i desxifrar la salut general d’una empresa per complir els seus compromisos a curt termini.

Components del capital de treball

Actius corrents

Això és el que té actualment una empresa, tant tangible com intangible, que pot convertir-se fàcilment en efectiu en un any o un cicle comercial, el que sigui menor. Les categories més evidents inclouen comptes de comprovació i estalvi; valors mercantils altament líquids com ara accions, bons, fons mutuals i ETF; comptes del mercat monetari; efectius i equivalents de caixa, comptes a cobrar, inventari i altres despeses de prepagament a curt termini. Altres exemples són els actius corrents d’operacions interrompudes i els interessos a pagar. Els actius corrents no inclouen inversions a llarg termini ni il·líquides, com ara determinats fons de cobertura, béns immobles o col·leccionables.

Passiu Corrent

De manera similar, els passius corrents inclouen tots els deutes i despeses que la firma espera pagar dins d’un any o d’un cicle comercial, el que sigui inferior. Normalment inclou tots els costos normals del funcionament del negoci, com ara lloguer, serveis públics, materials i subministraments; interessos o pagaments principals per deutes; comptes a pagar; passius acumulats; i impostos sobre la renda acumulats. Altres passius corrents inclouen dividends a pagar, arrendaments de capital dins d’un any i deute a llarg termini que s’està venent.

Capital de treball

Com calcular el capital de treball

El capital de treball es calcula mitjançant la proporció actual, que és l’actiu corrent dividit per passiu corrent. Una ràtio superior a 1 significa que els actius corrents superen el passiu i, en general, com més gran sigui la relació, millor.

Ratio actual = Actius actuals Passius corrents \ begin {align} i \ text {Ràtio actual} = \ frac {\ text {Actius corrents}} {\ text {Passiu corrent}} \\ \ end {align} Ràtio actual = Actual PassiuActiu Corrent

Exemple de capital de treball: Coca-Cola

Per a l'exercici final del 31 de desembre de 2017, The Coca-Cola Company (KO) tenia actius corrents valorats en 36.5400 milions de dòlars. Inclouen efectius i equivalents de caixa, inversions a curt termini, títols comercialitzables, comptes a cobrar, inventaris, despeses de prepagament i actius mantinguts per a la venda.

Coca-Cola tenia els seus passius corrents per a l'exercici final de desembre de 2017, que equivalen a 27.19 milions de dòlars. El passiu corrent incloïa comptes a pagar, despeses acumulades, préstecs i notes a pagar, venciments corrents del deute a llarg termini, impostos sobre la renda acumulats i passius de venda.

Segons la informació anterior, la ràtio actual de l'empresa és de 1, 34:

36, 54 mil milions de dòlars: 27, 19 mil milions de dòlars = 1, 34

Canvia el capital de treball?

Si bé els fons de capital de treball no caduquen, la xifra del capital de treball canvia amb el pas del temps. Això passa perquè els passius i actius corrents de l’empresa es basen en un període de dotze mesos en curs.

La xifra exacta del capital de treball pot canviar cada dia, segons la naturalesa del deute de l’empresa. El que abans era un passiu a llarg termini, com ara un préstec de deu anys, es converteix en un passiu corrent en el novè any, quan el termini d’amortització queda a menys d’un any. De la mateixa manera, el que abans era un actiu a llarg termini, com ara béns immobles o equipaments, es converteix de sobte en un actiu corrent quan el comprador està alineat.

El capital de treball com a actiu corrent no es pot depreciar de la manera que són els actius fixos a llarg termini. Determinat capital de treball, com ara l’inventari i els comptes a cobrar, pot perdre valor o fins i tot es pot cancel·lar de vegades, però la manera de registrar-ho no segueix les regles d’amortització. El capital de treball com a actiu corrent només es pot expensar de forma immediata com a costos únics per igualar els ingressos que generen al període.

Si bé no es pot perdre el seu valor per depreciar-se amb el pas del temps, el capital de treball es pot devaluar quan s’han de marcar alguns actius al mercat. Això passa quan el preu d’un actiu està per sota del cost original i d’altres no es poden recuperar. Dos exemples habituals inclouen inventari i cobrament a cobrar.

L’obsolescència d’inventaris pot ser un problema real en les operacions. Quan això succeeix, el mercat de l’inventari ha preu inferior al valor de compra inicial de l’inventari tal com es registra als llibres de comptabilitat. Per reflectir les condicions actuals del mercat i utilitzar el mètode de cost i de mercat més baix, una empresa baixa l’inventari, amb la qual cosa es produeix una pèrdua de valor en el capital de treball.

Alguns comptes a cobrar poden arribar a ser inacceptables en algun moment i s'han de cancel·lar totalment, la qual cosa suposa una altra pèrdua de valor en el capital de treball. Com que aquestes pèrdues en actius corrents redueixen el capital de treball per sota del nivell desitjat, pot trigar fons o actius a llarg termini per suplir la manca d’actius corrents, una manera costosa de finançar capital de treball addicional.

Què significa el capital de treball

Una empresa sana tindrà una àmplia capacitat per pagar els seus passius amb els actius corrents. Una proporció superior a 1 significa que els actius d’una empresa es poden convertir en efectiu a un ritme més ràpid. Com més gran sigui la ràtio, més probabilitat que una empresa pugui pagar els seus deutes i els seus deutes a curt termini.

Una ràtio més elevada també significa que l'empresa pot finançar fàcilment les seves operacions quotidianes. Com més capital de treball té una empresa significa que potser no hauria d’assumir deute per finançar el creixement del seu negoci.

Els inversors i els creditors consideren una empresa amb una proporció inferior a 1, ja que demostra que és possible que la companyia no pugui cobrir el seu deute si fos necessari. Una relació actual inferior a 1 es coneix com a capital de treball negatiu.

En el gràfic següent es pot observar que el capital de circulació de Coca-Cola, tal com mostra la ràtio actual, ha millorat de manera constant durant els últims anys.

Una relació més estricta és la relació ràpida, que mesura la proporció de liquiditat a curt termini en comparació amb el passiu corrent. La diferència entre aquesta i la relació actual es troba en el numerador, on la part de l’actiu inclou efectius, títols comercialitzables i cobraments. La ràtio ràpida exclou l'inventari, que pot ser més difícil convertir-se en efectiu a curt termini.

El valor del capital de treball s'ha de valorar periòdicament al llarg del temps per assegurar-se que no es produeixi una devaluació, ja que les operacions contínues requereixen prou capital de treball al seu lloc.