Com gestiona la Xina el seu subministrament de diners?

El subministrament de diners, o estoc de diners, és la quantitat total de diners que circula o existeix en un país en un moment determinat. L’oferta de diners afecta els nivells de preus, la disponibilitat de capital, la inflació i el cicle econòmic i econòmic global d’un país. Una alta velocitat de circulació comporta més poder de despesa i uns tipus d'interès més baixos, cosa que augmenta la quantitat de capital disponible per a inversions, empreses i despeses. La inversa es produeix amb la baixa velocitat del subministrament de diners.

Les autoritats governamentals observen de prop el subministrament de diners i adopten les accions necessàries adequades per a l’economia general o per a sectors seleccionats. Gairebé tots els països del món controlen els seus subministraments de diners respectius a través dels seus bancs centrals. El Banc de la Reserva Federal (FRB) controla el subministrament als Estats Units i el Banc Popular de la Xina (PBOC) controla el subministrament a la Xina (per obtenir més informació, llegiu: Com gestiona el subministrament de diners ).

La Xina és la segona economia més gran i amb més ràpid creixement del món. La nació té una economia de mercat oberta socialista única. El govern de la Xina manté un control estricte, però continua obert a les forces de lliure mercat. Com a economia de fabricació i exportació que rep quantitats immenses de capital per a les seves exportacions, les taxes de divisa xinesa també afecten el subministrament monetari del país. Aquest article tracta els principals mètodes utilitzats per la Xina per controlar la seva oferta monetària i les taxes de divises. Les polítiques de la Xina es diferencien dels mètodes convencionals utilitzats per altres països a causa del sistema econòmic únic del país (per obtenir més informació, llegiu: Economies socialistes: Com funciona la Xina, Cuba i Corea del Nord ).

L’economia tradicional xinesa

Com a economia de fabricació i d'exportació, la Xina té un superàvit comercial. Ven al món més del que compra. Els exportadors xinesos reben dòlars americans (USD) per les seves exportacions, però han de pagar les despeses locals i els salaris en iuan o moneda local (RMB). A causa de la gran oferta de dòlars americans i la demanda de iuan, la taxa de iuan pot augmentar enfront del dòlar dels Estats Units. Si això succeeix, les exportacions xineses es fan més costoses i perden el seu avantatge competitiu en el mercat internacional. Això és problemàtic per a l’economia xinesa, que produeix vendes menors o nul·les de productes manufacturats, desocupació generalitzada i estancament econòmic. El banc central xinès PBOC intervé per evitar aquesta situació i manté les taxes més baixes mitjançant mesures artificials.

Durant els darrers deu anys, el tipus de canvi del iuan xinès al dòlar nord-americà s’ha mantingut estable i se situa en el rang de 6, 1 a 6, 9. Gràfic de cortesia: MacroTrends

Canvis addicionals a la darrera dècada

L’oferta monetària xinesa en els darrers temps ha mostrat un creixement constant. Gràfic de cortesia: TradingEconomics

Juntament amb l’oferta de diners, el PIB xinès també ha augmentat en proporcions similars. Gràfic de cortesia: TradingEconomia

La relació entre la moneda i l’economia de la Xina és interessant, ja que el seu sistema econòmic que depèn de l’exportació funciona diferent del d’altres països. Els darrers deu anys han experimentat canvis substancials, el més destacable dels quals ha estat l’obertura de l’economia xinesa. Les grans reformes han augmentat l’orientació al mercat de la Xina.

Durant aquest període, s'ha monetitzat una gran varietat de recursos i la seva disponibilitat al mercat obert, que ha atret inversions estrangeres a gran escala. Els recursos inclouen productes manufacturats, infraestructures, tecnologia i recursos naturals, així com capital humà i mà d’obra. Hi ha hagut un augment de la demanda de la moneda xinesa, que va estimular el préstec bancari comercial i finalment va augmentar l'oferta de diners. L’oferta de diners ha augmentat significativament en els darrers deu anys. Durant els índexs de creixement elevats i coherents, la Xina va gestionar el creixement de l'oferta monetària de manera efectiva, mantenint estables els tipus de moneda.

Com comprova la Xina el seu subministrament de diners ">

• Control de les taxes de divises: una de les tasques principals del banc central xinès, el PBOC, és absorbir els grans ingressos de capital estranger de l’excedent comercial de la Xina. El PBOC compra moneda estrangera als exportadors i emet aquesta moneda en moneda local de yuan. El PBOC és lliure de publicar qualsevol quantitat de moneda local i canviar-lo per a divises. Aquesta publicació de notes en moneda local garanteix que les taxes de divises es mantenen fixes o en un rang estret. Assegura que les exportacions xineses continuen sent més econòmiques i que la Xina manté la seva avantatge com a economia de fabricació i orientada a les exportacions. Per sobre de tot, la Xina controla estrictament els diners estrangers que entren al país, cosa que afecta el seu subministrament de diners. (Per a més informació, llegiu: Les raons per les quals la Xina compra bons del Tresor dels Estats Units .)
• Esterilització: les accions del PBOC creen conseqüències adverses. El banc augmenta l’oferta de moneda local als mercats nacionals, cosa que augmenta la possibilitat d’inflació alta. Per reduir l'excés de diners, el PBOC ven la quantitat de bons en moneda nacional necessària, cosa que elimina l'excés d'efectiu dels mercats oberts. El PBOC també compra bons en moneda nacional per infondre efectiu als mercats quan sigui necessari.
• Impressió de moneda : la impressió de moneda nacional és una altra mesura aplicada per la Xina. El PBOC pot imprimir iuans si cal, encara que això pot conduir a una inflació elevada. Tanmateix, la Xina té uns estrictes controls dominats sobre l'estat de la seva economia, cosa que li permet controlar la inflació d'una altra manera en comparació amb altres països. A la Xina, es modifiquen les subvencions i altres mesures de control de preus per comprovar la inflació.
• Ràtio de reserva : els bancs comercials han de mantenir un percentatge del seu import total del dipòsit amb el banc central del país, que es coneix com a proporció de reserves. Si els bancs centrals redueixen la proporció de reserves, els bancs comercials mantenen menys diners com a reserva i tenen més diners disponibles per augmentar l’oferta de diners (i viceversa).
• Taxa de descompte : si els bancs comercials presten diners addicionals als bancs centrals, paguen interès per l’import del tipus de descompte aplicable. Els bancs centrals poden canviar la taxa de descompte per augmentar o disminuir el cost d’aquests préstecs, que repercutirà eventualment en la disponibilitat de diners als mercats oberts. Els canvis en els tipus de descompte se segueixen àmpliament a tot el món per controlar el subministrament de diners.

La línia de fons

Algunes de les mesures utilitzades per la Xina per comprovar el subministrament de diners s’apliquen a tots els països, mentre que algunes són úniques a la Xina. Com a fusió d'una economia socialista i de lliure mercat, la Xina ha ideat els seus propis processos per mantenir una ferma adherència a la seva economia. La Xina es constitueix com a superpotència financera i, a través de les seves mesures controlades, experimenta un creixement econòmic.