Com afecten les retallades de tipus d’interès als consumidors

El Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) de la Reserva Federal es reuneix regularment per decidir què pot fer, si és el cas, amb els tipus d’interès a curt termini. Els operadors borsaris gairebé sempre s’alegren quan la Fed retalla els tipus d’interès, però la taxa de reducció és igual de bona per a tothom? Seguiu per saber-ho.

Quina és la tarifa?

Quan la Fed "retalla els tipus", es refereix a la decisió del FOMC de reduir la taxa objectiu del fons federal. El tipus objectiu és una directriu sobre la taxa real que els bancs es cobren els uns als altres en préstecs de reserva durant la nit. Els tipus de préstecs interbancaris són negociats pels bancs i, normalment, es mantenen a prop del tipus objectiu. La taxa objectiu també es pot denominar "taxa de fons federals" o "taxa nominal".

La taxa de fons federals és important perquè moltes altres taxes nacionals i internacionals estan vinculades directament a ell o es mouen estretament amb ell.

(Per obtenir més informació sobre això, consulteu "Com dissenya la Reserva Federal de la política monetària".)

Per què canvia?

La taxa de fons federals és una eina de política monetària utilitzada per assolir els objectius de la Fed d'estabilitat de preus (inflació baixa) i creixement econòmic sostenible. El canvi de taxa de fons federal influeix en l'oferta de diners, començant pels bancs i, finalment, disminuint els consumidors.

(Per a més informació sobre l'impacte del subministrament de diners en l'economia, vegeu "Lluita contra la recessió de la Reserva Federal").

La Fed baixa els tipus d'interès per estimular el creixement econòmic. Menors costos de finançament poden fomentar l'endeutament i la inversió. Tanmateix, quan les taxes són massa baixes, poden provocar un creixement excessiu i potser inflació. La inflació es desprèn del poder adquisitiu i pot perjudicar la sostenibilitat de l'expansió econòmica desitjada.

D'altra banda, quan hi ha massa creixement, la Fed augmenta els tipus d'interès. Els augments de tipus s’utilitzen per frenar la inflació i retornar el creixement a nivells més sostenibles. Les taxes no poden arribar a ser massa elevades, perquè un finançament més costós pot portar l'economia a un període de lent creixement o fins i tot de contracció.

(Per a més informació, llegiu "Quanta influència té la Fed?")

Finançament

El tipus objectiu de la Fed és la base del préstec bancari. El tipus que els bancs cobren als seus clients corporatius més dignes de crèdit es coneix com el tipus de préstec principal. Sovint, aquesta taxa està relacionada directament amb la taxa d'objectiu de la Reserva Federal. El valor primari es troba a 300 punts bàsics (3%) per sobre del percentatge objectiu.

Els consumidors poden esperar pagar un plus més una prima depenent de factors com ara els seus actius, passius, ingressos i solvència.

(Per obtenir més informació sobre això, consulteu "La importància de la qualificació de crèdit".)

Una reducció de tipus podria ajudar els consumidors a estalviar diners mitjançant la reducció dels pagaments d’interessos de determinats tipus de finançament vinculats a taxes primeres o altres, que tendeixen a moure’s en paral·lel amb la taxa d’objectiu de la Fed.

Hipoteques

Una reducció de tipus pot resultar beneficiosa amb el finançament de l’habitatge, però l’impacte depèn de quin tipus d’hipoteca té el consumidor, fixat o ajustable i a quina taxa està relacionada la hipoteca.

(Per comparar els avantatges i els inconvenients d’aquests dos tipus d’hipoteques, consulteu "Hipoteques: tipus fix versus tarifa ajustable.")

Per a les hipoteques de tipus fix, una reducció de tipus no tindrà cap impacte sobre l’import de la mensualitat. Les tarifes baixes poden ser bones per als propietaris d’habitatges potencials, però les hipoteques de tipus fix no es mouen directament amb els canvis de tarifa de la Fed. Una reducció del tipus de la Fed canvia la taxa de préstec a curt termini, però la majoria de les hipoteques de tipus fix es basen en taxes a llarg termini, que no fluctuen tant com les taxes a curt termini.

En termes generals, quan la Fed emeti una reducció de tipus, els pagaments de hipoteca a tipus ajustable (ARM) disminuiran. La quantitat amb què canvia un pagament de la hipoteca dependrà de la taxa que utilitza la hipoteca quan es restableixi. Moltes ARM estan relacionades amb els rendiments del Tresor a curt termini, que tendeixen a moure's amb la Fed o la taxa interbancaria de Londres (LIBOR), que no sempre es mou amb la Fed. Molts préstecs d'equitat immobiliària i línies de crèdit per a propietats patrimonials (HELOC) també estan relacionats amb LIBOR o LIBOR.

(Per obtenir més informació sobre això, llegiu "Préstecs d'equitat domiciliària: els costos" i "ARMed i perillós").

Targetes de crèdit

L’impacte d’una reducció de tipus sobre el deute de la targeta de crèdit també depèn de si la targeta de crèdit té un tipus fix o variable. Per als consumidors amb targetes de crèdit de tipus fix, la reducció de tipus normalment no produeix cap canvi. Moltes targetes de crèdit amb tipus variable estan enllaçades amb la tarifa principal, de manera que una reducció de tipus de fons federal generalment comportarà una reducció dels interessos.

(Per obtenir més informació sobre els interessos de la targeta de crèdit, vegeu "Comprensió dels interessos de la targeta de crèdit")

És important recordar que, fins i tot si una targeta de crèdit té un tipus fix, les empreses de targetes de crèdit poden canviar els tipus d’interès sempre que vulguin, sempre que proporcionin un avís avançat (comproveu els vostres termes per a l’avís requerit).

Comptes d’estalvi

Quan la Fed retalla els tipus d’interès, els consumidors solen guanyar menys interès pels seus estalvis. Els bancs solen disminuir les taxes pagades en efectiu que es conserven en certificats bancaris de dipòsits (CD), comptes del mercat monetari i comptes d'estalvi regulars. La reducció de tipus sol trigar unes setmanes a reflectir-se en els tipus bancaris.

CDs i comptes del mercat monetari

Si ja heu adquirit un certificat de dipòsit (CD) bancari, no us haureu de preocupar de la reducció de la tarifa perquè la vostra tarifa està bloquejada. Però, si teniu previst adquirir CDs addicionals, es reduirà la taxa de noves taxes més baixes. .

(Per obtenir informació sobre els CD, consulteu "Ampliar els ingressos amb una escala de CD").

Els dipòsits ingressats en comptes del mercat monetari (MMA) veuran una activitat similar. Els bancs utilitzen dipòsits de MMA per invertir en actius tradicionalment segurs, com els CD i les factures del Tresor, de manera que una reducció de tipus de la Fed tindrà com a conseqüència menors taxes dels titulars de comptes del mercat monetari.

(Per obtenir més informació sobre les factures del Tresor, consulteu "Mercat monetari: factures del tresor").

Fons del mercat monetari

A diferència d’un compte del mercat monetari, un fons de mercat monetari (MMF) és un compte d’inversions. Si bé tots dos paguen taxes més elevades que els comptes d'estalvi ordinaris, és possible que no tinguin la mateixa resposta a una reducció de tipus.

(Per obtenir més informació sobre les MMF, consulteu "Paguen els fons del mercat monetari?")

La resposta de les taxes de fons mutus (MMMF) del mercat monetari a una taxa reduïda per la Fed depèn de si el fons està imposable o està exempt d’impostos (com aquell que inverteix en bons municipals). Els fons imposables solen ajustar-se a la línia de la Fed, de manera que, en cas de reduir-se la taxa, els consumidors poden esperar veure taxes més baixes que ofereixen aquests títols.

A causa de la seva condició d'exempció d'impostos, les taxes dels fons del mercat monetari municipal ja queden per sota dels seus homòlegs imposables i potser no necessàriament segueixen la Fed. Aquests fons també poden estar vinculats a diferents tipus, com LIBOR o l’índex de permuta municipal de la indústria de seguretat i mercats financers (SIFMA).

La línia de fons

La Reserva Federal utilitza el seu tipus d’objectiu com a eina de política monetària i l’impacte d’un canvi a la taxa objectiu depèn de si sou un prestatari o un estalviador. Llegiu els termes del vostre acord de finançament i d’estalvi per determinar quines tarifes són rellevants per a vosaltres, la propera vegada que la Fed retalli els tipus d’interès, sabreu exactament què significa la reducció per a la vostra cartera.