Com es regulen els bancs d’inversió

Els bancs d’inversió als Estats Units són revisats i regulats de forma continuada per la Securities and Exchange Commission o SEC. De vegades, també són regulats i investigats pel Congrés. Els bancs d’inversió existeixen tècnicament perquè es distingien legalment dels bancs comercials mitjançant actes previs del Congrés.

Bancs d’Inversions i Glass-Steagall

Els bancs d’inversió es van convertir en una designació legal oficial arran de la Llei bancària de 1933, coneguda habitualment Glass-Steagall. La Llei bancària va ser una resposta del Congrés a la calamitat financera de la Gran Depressió, on més de 10.000 bancs van tancar les portes o van suspendre les operacions.

Els defensors de Glass-Steagall van argumentar que el sector financer seria menys arriscat reduint els conflictes d'interès entre els bancs i els clients. La Subcomissió Pecora-Glass va celebrar audiències per determinar si els dipositors tenien risc indegut dels bancs amb filials de seguretat. No es va presentar cap prova substancial i es va determinar que la banca havia de ser separada, però protegida per la Corporació Federal d'Assegurances de Dipòsits o FDIC.

Això va donar lloc a bancs únicament per inversió. El Congrés els va definir com a bancs en el negoci de la subscripció i la negociació de valors. Per contra, els bancs comercials es van definir com els que prenien dipòsits i feien préstecs.

Les barreres entre la filiació comercial i bancària d’inversions van ser suprimides el 1999 per la Financial Services Modernization Act o Gramm-Leach-Bliley. En aquesta legislació, es va adoptar un termini més ampli per a tot tipus d'intermediaris monetaris: les institucions financeres.

Normativa clau del Congrés sobre els bancs d'inversió

Diversos altres actes influents del Congrés van seguir a la Llei bancària. La Llei d’intercanvi de valors de 1934 preveia noves regulacions per a borses de valors i corredors de borsa. Aquest acte va crear la SEC. La Llei de societats d’inversions i la Llei d’assessors d’inversions es va aprovar el 1940, creant regulacions per a assessors, gestors de diners i altres.

Després de la caiguda del mercat de valors el 1969, es va plantejar la inquietud de que els volums comercials creixessin massa grans perquè els bancs d'inversió puguin fer-ho. El Congrés va reaccionar fundant la Securities Investor Protection Corporation o SIPC. Els requisits de capital dels bancs d’inversió es van actualitzar el 1975 amb la Regla uniforme de capital net o UNCR. L’UNCR va obligar els bancs d’inversió a mantenir un cert nivell d’actius líquids i a proporcionar detalls als informes trimestrals financers i operacionals combinats, uniformes o FOCUS.

Els problemes amb diferents estàndards de capital internacional van conduir a l'Acord de Basilea de 1988. Tot i que es va dissenyar principalment per als bancs comercials, va ser un moment primordial per crear regulacions supranacionals per a les entitats financeres. El Congrés dels Estats Units va intentar derogar la separació entre els bancs d’inversió i comercials el 1991 i el 1995 abans de triomfar finalment amb Gramm-Leach-Bliley. Aquest acte va permetre la creació de societats financeres que podrien ser propietaris tant de bancs comercials com de bancs d’inversions amb companyies d’assegurances com a empreses afiliades.

El Sarbanes-Oxley Act (SOX) va ser aprovada el 2002, que tenia per objectiu regular els executius i apoderar els auditors. Després de la crisi financera del 2008, el Congrés va aprovar la Llei de reforma i protecció del consumidor de Dodd-Frank Wall Street. Dodd-Frank va aportar una enorme quantitat de noves regulacions per a tot tipus d’institucions financeres.

Poders reguladors de la SEC que afecten els bancs d'inversió

Els poders de la SEC són una extensió dels enumerats en la legislació del Congrés. Gairebé tots els aspectes de la banca d’inversions estan regulats per la SEC. Inclou la concessió de llicències, compensacions, informes, arxivatge, comptabilitat, publicitat, oferta de productes i responsabilitats de confiança.

La SEC supervisa el món dels valors i els seus participants, incloent borses de valors, corredors i concessionaris de valors, assessors d’inversions i fons mutus. Promoure la divulgació d’informació important relacionada amb el mercat, mantenir un tracte just i protegir contra el frau són fonamentals en la missió de la SEC.