Com es calcula el valor del S&P 500?

El S&P 500 és un índex de mercat dels Estats Units que serveix de baròmetre per al moviment del mercat de renda variable dels Estats Units. L’índex inclou 500 empreses líders i capta una cobertura d’aproximadament el 80% de la capitalització de mercat disponible. El valor del S&P 500 canvia constantment al llarg del dia de negociació en funció dels seus components de fons.

El S&P 500 va ser desconstruït

Com que l'índex inclou diverses classes d'existències d'algunes companyies constituents (per exemple, la classe A de l'alfabet (GOOGL) i la classe C (GOOG)), hi ha realment 505 existències en el calibre.

El valor de l’Índex S&P 500 es calcula mitjançant una metodologia ponderada de capitalització borsària lliure. El primer pas d'aquesta metodologia és calcular la capitalització de mercat de float lliure de cada component de l'índex. Aquest càlcul pren el nombre d’accions pendents de cada empresa i multiplica aquest nombre pel preu actual de l’acció de l’empresa o pel valor de mercat. Atès que el S&P 500 té una capitalització de mercat de lliure flotatge, les capitalitzacions de mercat només inclouen les accions disponibles activament al mercat. Com a tal, això exclou accions nominals assignades amb drets d’exercici a executius i altres parts interessades.

Càlcul dels pesos del mercat

Per exemple, Apple va informar de 4.801.589.000 accions comunes bàsiques en el seu informe de resultats del quart trimestre de 2018 i té un preu de mercat actual de 148, 26 dòlars. Aquest preu de mercat proporciona a la companyia una capitalització de mercat lliure en flotador de 7.119 milions de dòlars. A continuació, es resumeixen les capitalitzacions de mercat de totes les 505 accions constituents per obtenir la capitalització total de mercat de l’S&P 500. Aquest valor s’utilitza com a numerador en el càlcul de l’índex.

Calcular els pesos del mercat individual mostra com afecten les accions subjacents a l'índex. Els pesos del mercat individual es calculen dividint la capitalització lliure de mercat d'una empresa en l'índex per la capitalització total de l'índex. Al gener de 2019, la tapa total del mercat de S&P 500 era d'aproximadament 23 bilions de dòlars. Aquesta tapa del mercat d'Apple aproximadament té un pes del mercat del 3%. En general, com més gran sigui el pes del mercat d’una empresa, més impacte tindrà sobre l’índex un canvi d’1% del preu d’una acció.

Metodologia de capitalització de mercats lliures de flotació

S&P detalla els càlculs matemàtics de la seva metodologia de capitalització de mercat de flotació lliure per donar transparència al seu valor informatiu.

El càlcul per al S&P 500 és:

Nivell d'índex = ∑i = 1nPi × QiDivisorwhere: Pi = PriceQi = Accions de float lliure \ begin {align} & \ text {Index Level} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ times Q_i} { \ text {Divisor}} \\ & \ textbf {on:} \\ & P_i = \ text {Preu} \\ & Q_i = \ text {Compartiments de float lliure} \\ \ end {align} Índex Nivell = Divisor∑i = 1n Pi × Qi on: Pi = PriceQi = Accions de float lliure

Aquest càlcul es compara amb l'índex S&P 500 igualment ponderat que utilitza el següent càlcul integrant un factor de ponderació igual:

Nivell d’índex = ∑i = 1nPi × IWFi × SharesDivisorwhere: Pi = PriceIWFi = El percentatge de ponderació igual \ begin {align} & \ text {Index Level} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ times IWF_i \ times \ text {Shares}} {\ text {Divisor}} \\ & \ textbf {where:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & IWF_i = \ text {El percentatge de ponderació igual} \\ \ end { alineat} Índex de nivell = Divisor∑i = 1n Pi × IWFi × Accions on: Pi = PriceIWFi = El percentatge de ponderació igual

El S&P 500 i el S&P 500 Equal Weighted Index utilitzen un divisor d’índex que escala l’índex fins a un nivell més manejable i reportable. El divisor és un valor propietari que pot canviar amb divisions de valors, dividends especials, spinoffs i altres variables que poden afectar el valor de l’índex.