Quins són els diferents tipus d’accions de preferència?

Hi ha diverses opcions d'inversió disponibles per a aquells que busquen guanyar diners al mercat de valors. La majoria de les persones probablement pensen en accions comunes quan pensen invertir en accions, però les accions preferents també poden ser un vehicle d’inversió lucratiu.

Accions preferides

Les accions preferents, també anomenades accions preferents, s'anomenen perquè els accionistes preferents tenen un major reclam sobre els actius de l'empresa emissora que els accionistes habituals. En el cas més extrem, això significa que els accionistes preferents han de pagar els seus interessos en l'empresa davant els accionistes habituals en cas de fallida i liquidació de l'empresa.

La implicació quotidiana d'aquesta reclamació és que les accions preferides garanteixen els pagaments de dividends a un tipus fix, mentre que les accions comunes no tenen aquesta garantia. A canvi, els accionistes preferents renuncien als drets de vot que beneficien els accionistes habituals.

Compres per emportar

• Les accions preferides són una forma híbrida d’equitat que inclou funcions semblants al deute com ara un dividend garantit.
• Els quatre tipus principals d’accions preferents són accions que es poden transferir, accions convertibles, accions acumulatives i accions participatives.
• Cada tipus d’acció preferent té característiques exclusives que poden beneficiar tant per l’accionista com per l’emissor.

Accions distribuïbles

Les accions preferents són accions preferides que l'empresa emissora pot optar per tornar a comprar a un preu fix en el futur. Aquesta estipulació beneficia a l’empresa emissora més que l’accionista, ja que fonamentalment permet a la companyia posar una tapa sobre el valor de les accions.

Si la companyia conserva el dret de recompra d’accions que es poden cobrar a 45 dòlars per acció, pot optar per comprar accionistes a aquest preu si el valor de mercat de les accions preferides sembla que pot superar aquest nivell. Les accions exigibles asseguren que l’empresa pot limitar la seva responsabilitat màxima als accionistes preferents.

Accions convertibles

Les accions convertibles són accions preferides que es poden bescanviar per accions comunes a un tipus fix. Això pot resultar especialment lucratiu per als accionistes preferits si el valor de mercat de les accions comunes augmenta.

Suposem que un inversor compra cinc accions d’accions preferents convertibles a 50 dòlars per acció i una acció d’accions preferents es pot convertir en tres accions d’acció comuna. Es pot obtenir benefici per la inversió inicial de 250 dòlars si les cinc accions preferides es converteixen en 15 accions comunes quan el valor de les accions comunes es mou per sobre dels 17 dòlars (17 $ 15 * 15 = 255 dòlars).

Un cop bescanviades les accions, l’accionista renuncia al benefici d’un dividend fix i no pot convertir de nou les accions comunes en accions preferides.

Accions acumulatives

Les accions de preferència que inclouen una clàusula acumulativa protegeixen a l'inversor davant una caiguda en els beneficis de la companyia. Si els ingressos són baixos, és possible que l’empresa emissora no pugui permetre’s pagar els dividends. Les accions acumulades requereixen que tots els dividends no pagats s’hagin de pagar als accionistes preferents abans que els dividends es puguin pagar als accionistes habituals.

Si una empresa garanteix dividends de 10 dòlars per acció preferent, però no es pot permetre pagar durant tres anys consecutius, ha de pagar un dividend acumulat de 40 dòlars el quart any abans que es pugui pagar qualsevol altre dividend.

Accions participatives

Les accions preferents participatives proporcionen una garantia de benefici addicional als accionistes. Totes les accions preferents tenen una taxa de dividend fixa, que és el seu principal benefici.

Tot i això, les accions participatives garanteixen dividends addicionals en cas que l’empresa emissora compleixi determinats objectius financers. Si la companyia té un any especialment lucratiu i compleix un objectiu de benefici predeterminat, els titulars d’accions participatives reben pagaments de dividends per sobre de la taxa fixa normal.