Quant s'ha de destinar els clients a tenir un impacte en la inversió?

El nombre d’inversors que vulguin alinear les seves carteres d’inversió amb els valors personals continua augmentant, però la construcció d’aquest tipus de cartera no és gaire senzilla.

Malgrat la ràpida demanda d’inversions sostenibles i responsables, el camp continua naixent i en les primeres etapes de desenvolupament. La infinitat d’opcions disponibles també suposa un repte intimidatori per als inversors que volen tenir un impacte positiu però no saben per on començar. Alguns es confonen amb les diverses etiquetes, com ara Medi ambiental, social i de governança (ESG), les inversions d’impacte i les inversions socialment responsables (SRI), mentre que d’altres estan preocupats perquè hauran de sacrificar rendiments i retardar l’assoliment dels seus objectius financers. (Per a informació relacionada, vegeu: Investir en impactes: fer una diferència i obtenir un benefici .)

L’anàlisi financera també és una tasca difícil. Tenint en compte el breu historial de productes d’inversió temàtics SRI, hi ha dades limitades a partir de les quals augmenta la dificultat de gestionar el risc i fixar les expectatives de rendiment.

Per ajudar els clients a navegar pel món de la inversió basada en valors, Dan Kern, director d’inversions de la gestió financera TFC amb seu a Boston, ofereix quatre consells principals.

1. Definiu els objectius

En qualsevol cartera d’inversions, establir quins són els teus objectius és el primer pas i el més important. La inversió responsable no és diferent. Els assessors han de treballar amb els clients per conèixer quins són els seus motius principals, quins valors personals volen alinear les seves inversions, l’horitzó de temps i els objectius financers. Simplement voler fer el bé, tot i que sigui admirable, no és suficient per establir un enfocament viable.

L'ús de factors ESG és un bon començament, segons la companyia de serveis d'inversió en línia Betterment, que va presentar la seva pròpia cartera SRI. Les mètriques d’ESG poden ajudar els inversors a localitzar les empreses o indústries que volen reduir l’exposició a causa de pràctiques comercials no desitjables i, a la inversa, les que volen donar suport.

2. Separeu "Nice to Haves" de "Must Haves"

Kern adverteix que, per als inversors mitjans, serà impossible trobar un fons de trobada mútua o borsa de negociació (ETF) que compleixi tots els criteris de la llista de valors personals. Per tant, és important mantenir-se flexible i distingir les preocupacions primàries i secundàries. Molts fons segueixen un o diversos temes, com ara l’energia neta o els drets humans, que s’aplica com a pantalla sobre estratègies existents per afegir o excloure participacions específiques. (Per a informació relacionada, vegeu: Aquests fons SRI se centren en la potenciació de les dones .)

D'altra banda, els inversors que no estiguin disposats a fer concessions sobre valors personals es limitaran a un compte gestionat per separat per assolir objectius d'inversió i SRI. Si ho feu, suposarà, però, taxes més altes, així com una participació més activa i personal.

3. Comprendre les implicacions financeres

Tot i que no hi ha cap evidència substancial que doni suport a la creença popular que els fons SRI funcionen pitjor que els fons tradicionals en general, hi pot haver despeses comercials financeres associades a una estratègia en circumstàncies particulars, especialment a curt termini. Per exemple, un fons sense combustible fòssil o amb baix contingut de carboni pot subratllar l’ampli mercat d’accions quan augmenta el preu del petroli, assenyala Kern.

En general, un conjunt de dades creixent està començant a revelar que els fons SRI fan de la mateixa manera que els fons borsaris estàndard sempre i quan els honoraris siguin comparables. Segons una anàlisi CNBC de dades de Morningstar, no hi ha cap penalització de rendiment material en carteres sostenibles / responsables. Una metaanàlisi del 2013 va trobar que aproximadament el 75% no va mostrar cap diferència en el rendiment, ni positiu ni negatiu.

4. Feu la vostra deguda diligència

No totes les inversions socialment responsables es fan iguals. Els factors habituals que defineixen una inversió de gran qualitat són igualment importants a l’hora d’avaluar els seus homòlegs SRI. Kern no hauria de passar per alt ni indicadors com la qualitat del gestor de fons, el rendiment històric i els índexs de despesa o fer-ne un compromís només per complir els estàndards SRI.

La línia de fons

No hi ha una fórmula màgica sobre la relació dels actius per assignar a inversions socialment responsables, ni quins tipus d’estratègia són els més adequats. Igual que les carteres tradicionals, la inversió SRI dependrà de cada client, dels seus objectius i de les seves aspiracions personals i de la seva capacitat de tolerar el risc. Però, independentment d’aquests matisos, establir límits específics i desenvolupar un pla d’acció adequat ajudarà als inversors a treure el màxim partit de les seves intencions honorables. (Per a més informació, vegeu: Accions socialment responsables: castiguen els beneficis les bones accions?)