Com seleccionar i crear un punt de referència per mesurar el rendiment de la cartera

A l'hora d'invertir, els criteris de referència s'utilitzen sovint com a eina per avaluar l'assignació, el risc i el retorn d'una cartera. Els criteris de referència es solen crear mitjançant índexs no gestionats, fons de borsa de comerç (ETF) o categories de fons mutus per representar cada classe d'actius. Es poden fer comparacions durant gairebé qualsevol període.

Perfil de risc

El primer pas per seleccionar un model de referència és determinar el vostre perfil de risc. Molts factors determinen un perfil de risc, inclosa l’edat, quant temps s’invertiran els fons i altres recursos financers, com ara una reserva d’efectiu. Hi ha moltes eines disponibles per ajudar a valorar el vostre perfil de risc que acostuma a situar-vos en una escala. Per exemple, podeu tenir un perfil de risc que és un 7 sobre 10.

Assignació d’actius

A continuació, haureu de decidir sobre un model global d’assignació d’actius que reflecteixi el vostre perfil de risc. Atès que la majoria de la gent té cartera diversificada, l'assignació hauria d'incloure diverses classes d'actius, per exemple, bons, renda variable nord-americana, mercaderies i efectiu. Heu de determinar quines classes d’actius inclouen, així com quin percentatge de la vostra cartera hauria d’estar a cada classe d’actius. (Per a lectura relacionada, vegeu: Concentrats contra diversos portafolis: comparació dels avantatges i contres .)

Les assignacions poden ser relativament simples, utilitzant índexs amplis, com el Russell 3000, MSCI EAFE i Barclays US Aggregate Bond, o més complexos trencant un índex ampli, com el S&P 500, en sectors més petits, com ara el valor de gran càlcul dels Estats Units, barreja i creixement.

Dins del model general d’assignació d’actius, també potser haureu d’utilitzar diferents punts de referència segons el temps que invertiran els fons. L’assignació adequada d’una inversió amb un horitzó temporal de 3-5 anys és completament diferent d’una inversió a llarg termini de 10 o més anys. De manera que les vostres inversions a llarg termini podrien destinar-se al 70% a renda variable i al 30% a bons, mentre que les inversions a 3-5 anys serien les oposades.

Risc

Una manera d’entendre la manera d’assignar les classes d’actius en un punt de referència és mirar la composició de les moltes assignacions d’actius i els fons mutus que ofereixen les empreses d’inversió. Els fons es destinen per cent, com ara el 60% del patrimoni net, o bé per una data objectiu similar a l’horitzó d’inversió.

L'assignació i el risc varien àmpliament entre les empreses d'inversió; de manera que té sentit mirar diversos fons mutuos. Entre els fons més ben valorats, també és important examinar l'estratègia d'inversió, ja que qualsevol rendibilitat excessiva pot originar més risc.

El risc inclou tant la volatilitat com la variabilitat. La volatilitat mesura el valor de la cartera i les retencions, a l'alça o a la baixa, en el valor de la cartera; mentre que la variabilitat mesura la freqüència del canvi de valor. Per exemple, les obligacions empresarials del govern dels Estats Units o d’inversió de gran qualitat, que tenen menys variabilitat i volatilitat, es consideren inversions més segures que les mercaderies, que poden tenir moviments freqüents i importants de pujada i baixada de valor (com hem vist recentment amb els preus de l’energia) .

Una forma d’avaluar si la rendibilitat provoca més risc és mirar la proporció Sharpe. La proporció Sharpe mesura el rendiment mitjà obtingut per sobrepassar una inversió sense risc, com ara una factura del Tresor. Una proporció de Sharpe més alta indica una rendibilitat global ajustada al risc global.

Construcció d’un punt de referència

La creació d'un punt de referència personalitzat requereix utilitzar algun tipus de programari. Hi ha moltes empreses que venen subscripcions a programari que us permet gestionar carteres gestionades i crear criteris de referència. Podeu crear múltiples carteres i punts de referència i generar diverses mesures estadístiques, com ara la proporció Sharpe, la desviació estàndard i la alfa.

Tanmateix, també podeu crear un punt de referència i obtenir una informació bastant gran mitjançant el gratuït. eines de programari que ofereixen algunes de les empreses ETF. A més, si teniu un compte d’inversions, moltes de les empreses de corredoria més grans us permeten seleccionar entre diversos índexs i fons mutus que es poden utilitzar per comparar el rendiment de la vostra cartera.

La línia de fons

Un cop decidiu el valor de referència, podeu utilitzar-lo per avaluar la vostra cartera. És possible que descobriu que corre un risc massa o massa escàs. A més, la referència proporciona una directriu per equilibrar periòdicament la vostra assignació de cartera per ajudar a gestionar el risc. (Per a informació relacionada, vegeu: Reequilibra el vostre portafoli per mantenir-lo al dia .)