4 Crooks de Wall Street per fer història

Al llarg dels anys, Wall Street ha tingut la seva part d’escàndols, molts dels quals van deixar la desesperació i la pèrdua en el seu despertar. Aquests inclouen tot, des d’informació privilegiada fins a fraus que costen milions de dòlars als inversors. Per entendre plenament l’impacte que aquests individus torbats van tenir en la història financera, hem d’examinar les persones mateixes, què van fer i l’herència que van deixar les seves faltes. Tot i que no n’hi ha dos, el que comparteixen aquests homes són els efectes duradors dels seus crims, que encara se’n senten

Carrer principal
molts anys després. Aquest article examinarà quatre dels Wall Streeters més famosos i sense escrúpols: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken i Bernard Ebbers.

Tutorial: estafes d’inversió
El miner canadenc: Michael de Guzman Michael de Guzman va ser l’home que molts creuen que va ser l’autor de la famosa debacle Bre-X. De Guzman era el geòleg principal de Bre-X, i tenia accés a mostres bàsiques extretes d’una mina a Indonèsia. Quan els números de dipòsits en or es van situar una mica per sota de la mitjana, De Guzman va contribuir a contribuir al frau minera més gran de la història moderna en falsificar les mostres per indicar una troballa massiva d’or. Amb el pas del temps, les estimacions es van incrementar fins a 200 milions d’onces. Per obtenir un control sobre aquest nombre, el Departament del Tresor nord-americà té al voltant de 250 milions de unces d'or en les seves reserves.

Aquest frau es va aconseguir inserint or a les mostres perquè semblés que hi havia molt més or a la mina d'Indonèsia del que realment hi havia. Com a resultat, l'acció de 4 cèntims va augmentar ràpidament fins a 250 dòlars C (ajustats per a divisions). Per als inversors, això significava que una inversió de 200 dòlars s’hauria sumat a 1, 25 milions de dòlars.

No obstant això, els geòlegs independents sospitaven de les suposades riqueses de la mina i el govern indonèsia va començar a moure's. De Guzman no va poder agafar la calor i va acabar saltant d'un helicòpter. L’acció de Bre-X va fer el mateix, i va costar als seus inversors 6.000 milions de dòlars.

El jugador desafortunat: Richard Whitney Richard Whitney va ser el president de la Borsa de Valors de Nova York (NYSE) de 1930 a 1935. El 24 d'octubre de 1929 (dijous negre), actuant com a agent per a un grup de banquers, va comprar accions en molts. empreses, la qual cosa crea un canvi important en el mercat. Això va fer que fos acusat com a heroi al mercat, però les accions inflades inevitablement es van estavellar cinc dies després. (Per a més informació sobre aquest període de temps, llegiu Què va causar la gran depressió? I què va provocar el xoc de borses de 1929? )

Whitney era un jugador poc afortunat que jugava de forma agressiva les accions de cèntims i els xips. Per cobrir les seves pèrdues, prendria en préstec diners a amics, familiars i coneguts de negocis. Això li va permetre comprar encara més accions en un mercat que s’estava esfondrant, cosa que va empitjorar encara més els seus problemes.

Tot i les seves pèrdues, va continuar vivint un estil de vida prou. Quan ja no podia emportar-se més diners, va començar a malversar-lo tant dels seus clients com d’una organització que ajudava les vídues i els orfes. El seu frau es va fer més pervers quan va saquejar el Fons de Gratuïtat de la NYSE, que suposadament havia de pagar 20.000 dòlars a la finca de cada membre a la mort.

Després que una auditoria descobrís el crim, se li va imputar dos acusacions de malversació i va ser condemnat a cinc a deu anys de presó. Com a conseqüència de les seves faltes, la recent constituïda Comissió de Valors i Valors (SEC) va fixar límits sobre el nombre de companyies de deute i pot separar els comptes de clients de la propietat de les empreses de corretatge. (Esbrineu com aquest òrgan regulador protegeix els drets dels inversors en la revisió del mercat de valors: una visió general de la SEC .)

The Market Manipulator: Ivan Boesky La carrera d’Ivan Boesky a Wall Street va començar el 1966 com a analista d’accions. El 1975 va iniciar la seva pròpia empresa d’arbitratge i, a la dècada de 1980, el seu patrimoni net s’estimava que se situava en els centenars de milions. Boesky va buscar empreses que fossin objectius d'adquisició. Després va comprar una participació en aquestes empreses per especulació de que es podrien anunciar notícies d'una presa de possessió, i després vendria les accions després de l'anunci amb un benefici.

Al llarg dels anys vuitanta, les fusions i adquisicions corporatives van ser enormement populars. Segons un article de l'1 de desembre de 1986, a Time Magazine, hi va haver gairebé 3.000 fusions per valor de 130.000 milions de dòlars només en aquest mateix any. Tanmateix, l’alarmant èxit de Boesky en aquesta estratègia no era absolutament instint: abans que s’anunciessin les ofertes, els preus de les accions augmentarien com a conseqüència d’algú que actués en informació interior que s’anunciaria una adquisició o una compravenda palanca (LBO). Aquest és un signe del tràfic il·legal d’informats i la participació de Boesky en aquesta activitat il·legal es va descobrir el 1986 quan el grup Maxxam es va oferir a comprar Pacific Lumber; tres dies abans de l’anunci de l’acord, Boesky havia comprat 10.000 accions.

Com a resultat d'aquestes i altres activitats de negocis privilegiats, Boesky va ser acusat de manipulació d'estoc basat en informació interior el 14 de novembre de 1986. Va acceptar pagar una multa de 100 milions de dòlars i servir a la presó. També se li va prohibir comerciar amb borses de forma professional per a tota la vida. Va col·laborar amb la SEC, mantenint les seves converses amb empreses de bons escombraries i artistes d’adquisició. Això va fer que tant el banc d'inversions Drexel Burnham Lambert com el seu executiu amb més prestigi, Michael Milken, fossin acusats de frau de valors.

Com a resultat de les accions de Boesky, el Congrés va aprovar la Insider Trading Act de 1988. L'acte va augmentar les penalitzacions per la negociació privilegiada, proporciona recompenses en efectiu als denunciants i permet a les persones demandar per danys causats per violacions de la informació privilegiada. (Per a lectura de fons, vegeu la secció Definició de negocis il·legals d’informats i descoberta d’informació privilegiada .)

El rei de les escombraries brutes: Michael Milken A la dècada de 1980, Michael Milken era conegut com el rei de les escombraries. Una obligació bruta (també anomenada bon rendiment de gran rendiment) no és més que una inversió de deutes en una corporació que té una elevada probabilitat d’impagament, però proporciona una elevada taxa de rendibilitat si retorna els diners. Si volia recaptar diners mitjançant aquests bons, Milken era la persona que va trucar. Els va utilitzar per finançar fusions i adquisicions (M & As) i també per a compres (LBO) per a assaltadors corporatius. (Malgrat la seva reputació, els títols de deute coneguts com a "bons de brossa" poden reduir el risc de la vostra cartera. Més informació en Rendiment elevat, o només en risc elevat? )

Però el que feia no era més que crear un esquema de piràmide complex. Quan es morís una empresa, ell refinançaria algun deute més. Tant Milken com Drexel Burnham Lambert seguirien pagant els seus honoraris com a conseqüència d’aquest comportament. La companyia va obtenir almenys la meitat dels seus beneficis amb el treball de Milken. (Teniu en compte unir-vos a un "club d'inversió" que promet rendiments fenomenals de la vostra quota d'inscripció? Llegiu què és un esquema de piràmide? )

Més endavant, Milken també va començar a adquirir accions en empreses que sabia que es convertirien en objectius potencials per a l'adquisició. Boesky, quan se li va encarregar la negociació privilegiada el 1986, va ajudar a implicar tant la signatura com Milken en diversos escàndols privilegiats. Això va provocar acusacions penals contra la firma i més de 70 càrrecs contra Milken, que es va declarar culpable, va ser condemnat a 10 anys de presó i va pagar mil milions de dòlars en multes.

S'argumenta que la crisi d'estalvis i préstecs (S&L) a finals de la dècada de 1980 i principis de la dècada de 1990 va tenir lloc perquè tantes institucions tenien gran quantitat de bons escombraries de Milken. Després de sortir de la presó, Milken va centrar la seva atenció en la seva fundació, que dóna suport a la investigació contra el càncer.

El frau de la declaració financera: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers era el director general d'una empresa de telecomunicacions de llarga distància anomenada WorldCom. En menys de dues dècades, va portar l'empresa a una posició de domini en la indústria de les telecomunicacions, però poc després, el 2002, la companyia va presentar la fallida més gran de la història dels Estats Units. (Tan aviat com invertiu en una empresa, teniu aquest risc. Esbrineu què significa en una visió general de la fallida corporativa .)

Durant un període de sis anys, la companyia va realitzar 63 adquisicions, la més gran de les quals va ser MCI el 1997. Totes aquestes adquisicions van crear problemes per a l’empresa perquè era difícil integrar l’antiga empresa amb cada nova. Les adquisicions també van llançar quantitats massives de deute al balanç de la companyia. Perquè el benefici creixi, l’empresa anotaria milions de dòlars en les pèrdues que va adquirir en el trimestre actual i, després, avançaria petites pèrdues cap endavant per crear la percepció que la companyia guanyava més diners del que realment era. Això va donar a WorldCom la capacitat de cobrar petits càrrecs contra els seus guanys cada any i va repartir les grans pèrdues durant dècades. Aquest esquema va funcionar fins que el Departament de Justícia nord-americà va negar l'adquisició de Sprint per part de la companyia el 2000, tement que les empreses combinades dominessin la indústria de les telecomunicacions del país. Això va obligar WorldCom a fer que les fusions anteriors funcionessin per a elles, i va significar que només seria qüestió de temps abans que totes les pèrdues que estaven prenent d'altres adquisicions afectessin el creixement de la companyia. (Per a lectura relacionada, vegeu Cuina dels llibres 101. )

Quan WorldCom va presentar la seva fallida, va admetre que va reservar de forma inadequada les pèrdues de les seves adquisicions des del 1999 fins al 2002. Els ebbers també van prendre préstecs personals de la companyia. Va dimitir com a conseller delegat l'abril de 2002 i després va ser condemnat per frau, conspiració i arxivar documents falsos a la SEC. Va ser condemnat a 25 anys de presó.

El llegat d'Ebbers va conduir a fer més estrictes els estàndards de denúncia amb la creació de la Llei Sarbanes-Oxley de 2002, així com la prohibició de préstecs personals per a oficials de la companyia i rigides penes per delictes financers. (Obteniu més informació sobre com una empresa manté la seva gestió en xec pot afectar la línia de fons de Governance Pays .)

The Bottom Line Des dels primers dies de Wall Street, hi ha hagut criminals que han intentat disfressar-se de negocis honrats. Molts d'aquests escorcolls es van elevar ràpidament al poder només per acabar amb un desembarcament dur. Aquest va ser exactament el cas d’Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers i Richard Whitney. El que mostren els seus exemples és que, malgrat les regulacions, la gent encara intentarà trobar maneres d’evitar les lleis o simplement prescindir-ne d’un objectiu: l’avarícia a tota costa.

Per obtenir més informació sobre aquest tema, llegiu les manilles i les armes de fumar: els elements criminals de Wall Street, els fantasmes i els monstres a Wall Street i els contes de la cripta de Wall Street .