La importància de LIBOR en els mercats financers

ICE LIBOR, que és la taxa d'intercanvi internacional intercanvi de Londres, és un conjunt de taxes mitjanes diàries en què els bancs asseguren que es presten diners els uns dels altres. Normalment anomenats LIBOR, aquestes taxes de referència s’utilitzen àmpliament com a tipus d’interès bàsics per institucions financeres d’arreu del món. Per tant, les taxes LIBOR afecten gairebé tots els actors del món financer, des dels titulars de préstecs estudiants, titulars d’hipoteques i propietaris de petites empreses fins a les corporacions i els majors bancs del món.

Entenent LIBOR

LIBOR ofereix tipus d'interès mitjà diari de cinc monedes (dòlar nord-americà, euro, lliura britànica, ien japonès i franc suís) i set períodes de préstec (des de la nit fins als 12 mesos). En total, hi ha 35 tarifes de LIBOR diàries diferents. LIBOR està governat per l’Administració de referència d’intercanvi internacional (ICE). L’Administració calcula els tipus LIBOR cada dia fent una enquesta als bancs participants.

Cada matí, l’Administració de l’ICI Benchmark demana a un grup de bancs contribuents (generalment d’11 a 18 grans bancs internacionals) que contestin la següent pregunta: “A quina velocitat podríeu agafar en préstec fons, ho heu de sol·licitar i després acceptar interbancaris ofertes en una mida de mercat raonable just abans de les 11 del matí a Londres? ”Els bancs proporcionen respostes diferents segons la moneda i la durada del préstec. Els tipus cotitzats pels bancs són tipus d'interès anualitzats. La ICE Benchmark Association utilitza aquestes taxes per calcular el LIBOR mitjançant un mètode anomenat mitja aritmètica retallada en què s’exclouen els valors extrems. ( Lectura relacionada: per a què serveix ICE LIBOR i per a què serveix?)

Per què és tan important la LIBOR?

L’acrònim de cinc lletres, LIBOR, és la tarifa d’oferta interbancària de Londres, però la seva importància difereix molt més enllà de la ciutat de Londres o fins i tot Europa. De fet, el tipus LIBOR és un dels números més importants a nivell mundial en finances. Els bancs, les institucions financeres i les agències de crèdit de tot el món miren a LIBOR per establir els seus propis tipus d’interès. Actualment, hi ha contractes pendents per valor de bilions de dòlars repartits en diferents venciments des de la nit fins als 30 anys que fan referència a la referència de referència LIBOR. Segons el Tresor del Regne Unit, el valor dels contractes financers vinculats a LIBOR toca 300 trilions de dòlars. Tanmateix, això no inclou préstecs al consum ni hipoteques a habitatge de tipus ajustable. Segons l’Administració de l’ICE Benchmark, “En total, centenars de bilions de dòlars d’exposició a tipus d’interès estan lligats a ICE LIBOR”.

Una de les raons principals que s'utilitza LIBOR tan àmpliament és a causa de la forma en què es calcula i construeix la taxa. LIBOR representa la taxa d’endeutament més baixa entre els bancs i les grans institucions financeres. La resta de tarifes es fixa a la part superior del llibre. Sovint s'expressa com "LIBOR + X bps" on, bps és el punt bàsic i X és la prima que cobra per sobre del percentatge de LIBOR per part del prestatari. Així, qualsevol augment o disminució del tipus base (que és la taxa LIBOR) afecta els contractes vinculats a LIBOR o basats en aquesta com a referència.

LIBOR s’utilitza habitualment com a taxa variable dels intercanvis de tipus d’interès, contractes futurs, hipoteques, préstecs d’estudiants i fins i tot finançament empresarial. LIBOR també s'utilitza per establir els preus de liquidació per als contractes futurs de tipus d'interès que ajudin les empreses a cobrir l'exposició a tipus d'interès. LIBOR proporciona una idea justa als bancs centrals i altres institucions importants sobre les expectatives sobre els tipus d'interès i els desenvolupaments vinculats.

La línia de fons

Fins al 31 de gener de 2014, l’ICE LIBOR era conegut com el BBA LIBOR (per British Banker's Association). BBA LIBOR es va sotmetre a foc quan Barclays i algunes poques institucions van ser investigades per manipular la taxa de referència enviant taxes de préstecs falses a la British Banker's Association. Això va sacsejar la credibilitat de LIBOR als mercats financers. Tot i això, la confiança en el LIBOR es va restablir aviat quan es va transferir la governança a l’Administració de referència de l’ICE. Tot i que LIBOR ha patit controvèrsies, les taxes de préstecs diàries continuen sent alguns dels números més importants en finances. ( Lectura relacionada: Per què el BBA LIBOR va ser substituït per ICE LIBOR)