Mètode d’indemnització
El mètode d’indemnització calcula els pagaments de finalització quan s’acaba un intercanvi anticipat i el titular ha acceptat una oferta de prepagament.
Compres per emportar
- El mètode d'indemnització requereix que la contrapartida per culpa compensi la contrapartida responsable de totes les pèrdues i danys causats per la terminació anticipada.
- El mètode d’indemnització calcula els pagaments de finalització quan s’acaba un intercanvi anticipat i el titular ha acceptat una oferta de prepagament.
- El mètode de valor de l’acord, que es basa en els termes i els tipus d’interès disponibles per a un swap de substitució, es considera més eficient que el mètode d’indemnització per al càlcul dels pagaments de finalització.
Comprensió del mètode d'indemnització
El terme indemnització significa protecció contra responsabilitat. Les clàusules d'indemnització són habituals en la majoria dels acords i són similars a les renúncies a responsabilitat, però acostumen a ser més específiques en la seva redacció. El mètode d'indemnització requereix que la contrapartida per culpa compensi la contrapartida responsable de totes les pèrdues i danys causats per la terminació anticipada.
Aquest mètode era comú quan es van desenvolupar els swaps per primera vegada, però es va considerar ineficient perquè no quantificava, ni descrivia com quantificar, les pèrdues i danys derivats d’un swap finalitzat prematurament. Avui, el "mètode de valor d'acord", que es basa en els termes i els tipus d'interès disponibles per a un swap de substitució, és el mètode més utilitzat per calcular els pagaments de finalització. Una altra alternativa menys freqüent és el mètode de fórmula.
Un swap és un acord realitzat entre dues contrapartes per intercanviar fluxos de caixa (per exemple, fixats per a flotació) juntament amb monedes subjacents o altres valors, com ara mercaderies, que finalitzaran en una data predeterminada en el futur. Un contracte de swap es pot rescindir anticipadament si una contrapartida experimenta un esdeveniment de crèdit o falta, com ara una fallida o falta de pagament, o un esdeveniment de rescissió, com ara una il·legalitat, un esdeveniment fiscal, un esdeveniment fiscal a la fusió o una altra contingència. L'abast del que compta com a esdeveniment de finalització anticipada i com es classificarà es farà explícit a la clàusula de terminació de swap.
Inicialment, s’utilitzava el mètode d’indemnització per fer que la totalitat de la contrapartida que patís una pèrdua com a conseqüència de que l’altra contrapartida respongués l’acord de swap anticipadament. Sota aquest mètode, la part que ha de fallar ha de causar la totalitat de la pèrdua que ha tingut l'altra part a causa de la finalització anticipada (indemnitzar).
Tanmateix, atès que no està clar quants diners aquesta contrapartida acabarà perdent, tant explícitament com en termes de costos d’oportunitat, es va introduir el mètode de fórmula que establiria una metodologia clara per arribar a l’import de la indemnització, en lloc que es tractés d’una tabulació ad hoc.
Tot i així, el mètode de fórmula es va substituir per un mètode de valor d’acord més utilitzat, que substitueix la fórmula no estandarditzada per calcular una pèrdua per una mètrica senzilla, que és el cost d’entrar en un swap de substitució. La permuta de reemplaçament comporta el nou acord de swap que hauria de subscriure la contrapartida lesionada per tornar a establir la posició inicial de permuta.
Tanmateix, atès que els preus de swap canvien amb el pas del temps i a mesura que els tipus d’interès i altres factors oscil·len, el contracte de substitució pot tenir diferents termes i preus de mercat que el swap original. Aquesta diferència de cost, per entrar al nou acord amb una altra contrapartida, és el valor de l’acord i ha d’indemnitzar la part lesionada.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.