Marge inicial

Què és el marge inicial?

El marge inicial és el percentatge del preu d'adquisició d'una fiança que s'ha de cobrir en efectiu o garantia quan s'utilitza un compte de marge. El requisit inicial de marge establert pel Reglament T del Comitè de la Reserva Federal és del 50%. Tanmateix, aquesta regulació només és un requisit mínim, on les empreses de corretatge de capital poden establir un requisit inicial de marge superior al 50%.

1:06

Marge inicial

Com funciona el marge inicial?

Per obrir un compte de marge en una empresa de corredoria, primer el titular del compte ha de publicar una certa quantitat d’efectiu, valors o altres garanties, coneguda com a requisit inicial del marge. Un compte de marge encoratja els inversors, els comerciants i altres participants del mercat a utilitzar el palanquejament per adquirir valors amb un valor total superior al saldo de caixa disponible del compte. Un compte de marge és essencialment una línia de crèdit en què es cobra un interès pel saldo de marge pendent.

Compres per emportar

• El marge inicial és el percentatge d’un preu de compra que s’ha de pagar en efectiu quan s’utilitza un compte de marge.
• Les regulacions de la Fed exigeixen actualment que el marge inicial s'estableixi en un mínim del 50% del preu d'adquisició de la seguretat. Però els intercanvis poden establir requisits inicials de marge superiors al mínim de la Fed.
• Els requisits inicials del marge són diferents dels requeriments del marge de manteniment, que és el percentatge de capital que cal mantenir endavant.

Els valors del compte del marge es paguen amb efectiu cedit al titular del compte per l'empresa de corretatge i es designen com a garantia. Aquest procés permet augmentar els beneficis potencials, però també augmenta les possibles pèrdues. En el cas extrem que els títols adquirits en un compte de marge disminueixin al valor zero, el titular del compte ha de dipositar el valor inicial total dels títols en efectiu o altres garanties líquides per cobrir la pèrdua.

Consideracions especials

En el cas de contractes futurs, les borses estableixen requisits inicials de marge fins a un 5% o un 10% del contracte a negociar. Per exemple, si un contracte de futurs de cru es cotitza a 100.000 dòlars, un titular de compte de futurs pot ingressar una posició llarga publicant només un marge inicial de 5.000 dòlars o el 5% del valor del contracte. Dit d'una altra manera, aquest requisit inicial de marge permetria al titular del compte un factor de palanquejament 20x.

Durant els períodes d’alta volatilitat del mercat, les borses de futurs poden augmentar els requisits inicials del marge fins a qualsevol nivell que considerin oportú, coincidint amb la potència de les empreses de corretatge d’accions per augmentar els nivells inicials de marge per sobre dels requerits per la regulació de la Fed.

Marge inicial vs. marge de manteniment

El requisit inicial del marge és el marge requerit per adquirir valors, que actualment ha de ser com a mínim del 50%. El marge de manteniment és la quantitat de patrimoni que s’ha de mantenir al compte de marge a partir del futur. El requisit mínim de marge de manteniment fixat per Reg T és del 25%. Això vol dir que un inversor ha de mantenir el compte en efectiu o el valor de garantia suficient per cobrir el 25% dels títols de propietat.

El marge de manteniment ajuda a assegurar que els titulars del compte mantenen garanties en el compte en cas que el valor dels seus títols baixi. Alguns títols, especialment els volàtils, tindran requisits de marge més alts fixats per les correteries.

Exemple de marge inicial

Com a exemple, suposem que un titular del compte vol comprar 1.000 accions de Facebook, Inc., que cotitza a 200 dòlars per acció. El cost total d'aquesta transacció en un compte de saldo en efectiu seria de 200.000 dòlars. Tanmateix, si el titular del compte obre un compte de marge i diposita el requisit inicial del 50%, o 100.000 dòlars, el poder adquisitiu total ascendirà a 200.000 dòlars. En aquest cas, el compte de marge té accés a un palanquejament de dos en un.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Nivell de liquidació Definició El nivell de liquidació, normalment expressat en percentatge, és el punt que, si s’arriba, iniciarà el tancament automàtic de les posicions existents. més Definició de trucada federal Una trucada federal es produeix quan el compte de marge d’un inversor no té prou capital per satisfer el requisit inicial del marge per a compres noves o inicials. més Definició marginal Comerç de valors marginals en un marge mitjançant una corredoria o una altra institució financera. més Definició i exemple del compte de marge Un compte de marge és un compte de corretatge en què el corredor presta diners al client per comprar actius. Quan es cotitza en marge, s’augmenten els guanys i les pèrdues. més El que significa la marge en inversions El marge fa referència a la diferència entre el valor total dels títols detinguts en el compte d’un inversor i la quantitat prestada a un agent per comprar títols. més Com funcionen els marges de manteniment Un marge de manteniment és la quantitat mínima d’equitat que s’ha de mantenir en un compte de marge. NYSE i FINRA exigeixen als inversors que conserven almenys el 25% del valor total dels seus títols en un compte de marge. més Enllaços de socis