Model internacional de preus patrimonials internacionals (CAPM)
El model internacional de preus d’actius de capital (ICAPM) és un model financer que estén el concepte del model de preus d’actius de capital (CAPM) a inversions internacionals. El model de preus de CAPM estàndard s'utilitza per ajudar a determinar la rendibilitat que requereixen els inversors per a un nivell de risc determinat. Quan es plantegen inversions en un entorn internacional, la versió internacional del model CAPM s’utilitza per incorporar riscos de divises (normalment amb l’addició d’una prima de risc de moneda estrangera) quan es tracta de diverses monedes.
Compres per emportar
- El model internacional de fixació de preus d’actius de capital (CAPM) és un model financer que aplica el principi tradicional de CAPM a les inversions internacionals.
- El CAPM internacional ajuda a determinar els rendiments que els inversors busquen per un nivell de risc determinat, inclosos els riscos estrangers associats a diferents monedes.
- CAPM es va constituir en la premissa que els inversors havien de ser compensats pel temps que mantenen les inversions i pel risc que assumeixen per a la seva inversió.
- La CAPM internacional s’expandeix més enllà del CAPM estàndard compensant els inversors per la seva exposició a monedes estrangeres.
Comprendre el model de preus de capital patrimonial internacional (CAPM)
CAPM és un mètode per calcular els riscos i rendiments previstos per a la inversió. L'economista i guanyador del Premi Nobel Memorial William Sharpe va desenvolupar el model el 1990. El model transmet que la rendibilitat de la inversió hauria de ser igual al cost del capital i que l'única manera de guanyar un rendiment més elevat és assumint més riscos. Els inversors poden utilitzar CAPM per avaluar l'atractiu de les possibles inversions. Hi ha diverses versions diferents de CAPM, de les quals la CAPM internacional és només una.
CAPM internacional davant CAPM estàndard
Per calcular la rendibilitat esperada d’un actiu donat el seu risc en el CAPM estàndard, utilitzeu l’equació següent:
On:
- r f = Taxa lliure de risc
- β a = beta de la seguretat
- r m = Rendiment previst del mercat
CAPM es basa en la idea central que els inversors han de ser compensats de dues maneres: el valor de diners i el temps. A la fórmula anterior, el valor del temps en diners es representa amb la taxa sense risc (r f ); això compensa els inversors per obtenir diners en qualsevol inversió al llarg del temps (en contraposició a mantenir-la en una forma més accessible i líquida).
La taxa sense riscos és, generalment, la rendibilitat de les obligacions governamentals com els tresors dels Estats Units L’altra meitat de la fórmula CAPM representa el risc, calculant la quantitat de compensació que un inversor necessita per assumir més risc. Això es calcula prenent una mesura de risc (beta) que compara els rendiments de l’actiu al mercat al llarg del temps i amb la prima de mercat (r m - r f ), que és la rendibilitat del mercat menys la taxa lliure de risc.
Al CAPM internacional, a més d’obtenir una compensació pel valor en temps i la prima per haver decidit assumir el risc de mercat, els inversors també es veuen premiats per l’exposició directa i indirecta a moneda estrangera. L'ICAPM permet als inversors tenir en compte la sensibilitat als canvis en moneda estrangera quan els inversors tenen un actiu.
L'ICAPM va sorgir dels problemes que els inversors tenien davant de CAPM, incloses les hipòtesis de despeses de transacció, d'impostos, la possibilitat de prestar-se i prestar-se a la tarifa lliure de risc i els inversors que operen un risc. Moltes d’aquestes no s’apliquen als escenaris del món real.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.