Capital invertit
El capital invertit és la quantitat total de diners recaptada per una empresa mitjançant l’emissió de títols als accionistes de capital i el deute amb els titulars d’obligacions, on el deute total i les obligacions d’arrendament de capital s’afegeixen a la quantitat de capital emès als inversors. El capital invertit no és una partida al compte financer de la companyia perquè el deute, els arrendaments de capital i el patrimoni dels accionistes es registren cadascun per separat al balanç.
Compres per emportar
- El capital invertit es refereix al valor combinat del capital i del capital de deute recaptat per una empresa, inclusiva d’arrendaments de capital.
- El rendiment del capital invertit (ROIC) mesura el bé que una empresa utilitza el seu capital per generar beneficis.
- El cost mitjà de capital ponderat per una empresa calcula quant costa el manteniment de l'empresa a l'empresa.
Comprensió del capital invertit
Les empreses han de generar guanys més que el cost per augmentar el capital proporcionat pels accionistes, els accionistes i altres fonts de finançament, o bé, l'empresa no obtindrà beneficis econòmics. Les empreses utilitzen diverses mètriques per avaluar el funcionament que utilitza la companyia, inclòs el rendiment del capital invertit, el valor afegit econòmic i el rendiment del capital utilitzat.
La capitalització total d’una empresa és la suma del deute, inclosos els arrendaments de capital, emesos més el patrimoni venut als inversors i els dos tipus de capital es registren en diferents seccions del balanç. Suposem, per exemple, que IBM emet 1.000 accions de valor de 10 euros per valor parcial i que cada acció es ven per un total de 30 dòlars per acció. A la secció de patrimoni dels accionistes del balanç, IBM augmenta el saldo comú de les accions pel valor nominal total de 10.000 dòlars, i els 20.000 dòlars restants rebuts augmenten el compte de capital addicional pagat. D'altra banda, si IBM emet 50.000 dòlars en deutes de bons corporatius, la secció de deutes a llarg termini del balanç augmenta en 50.000 dòlars. En total, la capitalització d'IBM augmenta en 80.000 dòlars, a causa de l'emissió de deutes i accions noves.
Com els emissors obtenen una rendibilitat del capital
Una empresa amb èxit maximitza la taxa de rendibilitat que guanya sobre el capital que acumula i els inversors miren atentament com les empreses utilitzen els ingressos rebuts per l'emissió d'accions i deutes. Suposem, per exemple, que una empresa de lampisteria emet 60.000 dòlars en accions addicionals d’accions i utilitza el producte de vendes per comprar més camions i equips de lampisteria. Si l'empresa de lampisteria pot utilitzar els nous actius per realitzar treballs de fontaneria residencials, els beneficis de la companyia augmenten i els negocis poden pagar un dividend als accionistes. El dividend augmenta la taxa de rendibilitat de cada inversor sobre una inversió en accions i els inversors també es beneficien dels augments del preu de les accions, que es veuen impulsats per l'augment dels ingressos i vendes de les empreses.
Les empreses també podran utilitzar una part dels resultats per comprar estoc de fons emès anteriorment als inversors i retirar les accions, i un pla de recompra d’accions redueix el nombre d’accions pendents i disminueix el saldo patrimonial. Els analistes també contemplen de prop els resultats de l'acció d'una empresa (EPS) o el benefici net obtingut per acció. Si l’empresa recompra accions, disminueix el nombre d’accions pendents i això significa que l’EPS augmenta, cosa que fa que les accions siguin més atractives per als inversors.
Rendibilitat del capital invertit (ROIC)
El rendiment del capital invertit (ROIC) és un càlcul utilitzat per avaluar l’eficiència d’una empresa a l’assignació del capital sota el seu control a inversions rendibles.
El percentatge de rendibilitat del capital invertit dóna una idea del bé que una empresa utilitza els seus diners per generar rendiments. Si es compara el retorn de capital invertit per una empresa amb el seu cost mitjà de capital ponderat (WACC), es revela si s’utilitza efectivament el capital invertit. Aquesta mesura també es coneix simplement com a rendibilitat del capital.
El ROIC sempre es calcula en percentatge i s’expressa normalment com un valor anualitzat o final de 12 mesos. S'ha de comparar amb el cost de capital d'una empresa per determinar si l'empresa crea valor. Si el ROIC és més gran que el cost mitjà de capital (WACC) ponderat per una empresa, s’està creant el valor més comú de capital mètric, i aquestes empreses cotitzaran a la prima. Un punt de referència comú per a l'evidència de creació de valor és una rendibilitat superior al 2% del cost de capital de l'empresa. Si el ROIC d’una empresa és inferior al 2%, es considera destructor de valor. Algunes empreses tenen un nivell de rendibilitat zero i, tot i que potser no destrueixen el valor, aquestes empreses no tenen un excés de capital per invertir en un creixement futur.
El ROIC és una de les mètriques de valoració més importants i informatives que calcular. Dit això, és més important per a alguns sectors que altres, ja que les empreses que operen plataformes de petroli o fabriquen semiconductors inverteixen capital molt més intensament que les que necessiten menys equipament.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.