Invertir més enllà de les teves fronteres

Una de les decisions més punyents que han de prendre els inversors és si posar diners en accions estrangeres. Invertir en empreses estrangeres pot resultar lucratiu, però els beneficis comporten riscos addicionals i suposar inversions que valen la pena a l'estranger poden costar una mica més de treball que trobar-los a casa.

Tutorial: Com analitzar els guanys

Oportunitat internacional
Hi ha moltes raons per invertir a l'estranger. Les existències internacionals representen una oportunitat afegida: les existències dels Estats Units representen aproximadament el 30% del valor total dels mercats mundials. De fet, la majoria de les empreses més grans que fabriquen acer, electrònica o electrodomèstics es basen fora dels Estats Units, a països com el Brasil i Corea del Sud. Hi ha més d’una dotzena de borses importants fora dels Estats Units que tenen més d’un miler d’empreses de mida substancial. Moltes d’aquestes empreses operen en economies de ràpid creixement amb taxes de rendibilitat extraordinàries. Per què passar-los? (Obteniu més informació sobre l’altra cara d’aquesta conversa a: Ofereix una diversificació internacional la inversió? )

Des d’una perspectiva de gestió de cartera, invertir en empreses estrangeres és una manera de diversificar-se. Per exemple, les accions nord-americanes i estrangeres no sempre es mouen en sincronització. Quan un s’alça, l’altre pot estar a la baixa i viceversa. En termes tècnics, es diu que aquests mercats no tenen correlació. Una cartera diversificada equilibra els actius no correlacionats per difondre el risc.

Per descomptat, això no significa que les accions nord-americanes i estrangeres es mouen sempre en direccions oposades. Molts països depenen molt dels EUA per a les importacions i exportacions, i poden ser susceptibles als canvis del mercat dels Estats Units. En l'economia global actual, les existències sovint es mouen en la mateixa direcció, sobretot quan els Estats Units estan experimentant un mercat de grans ors. No obstant això, la investigació acadèmica demostra que a llarg termini, les accions dels Estats Units i les de l'estranger són prou independents perquè la inversió a l'estranger pugui suavitzar els rendiments de la cartera.

Risc internacional

Els inversors, però, han d’apreciar els greus riscos que comporten les accions internacionals.
Per començar, hi ha risc de canvi. La rendibilitat d'un inversor nord-americà sobre una acció procedent d'un país estranger està relacionada amb els canvis en els valors de divises entre el dòlar nord-americà i la moneda d'aquest país. Si compres una acció japonesa i el ien japonès augmenta en relació amb el dòlar entre el moment en què compra i ven l'acció, el seu retorn val més. D'altra banda, si el ien es debilita, el vostre rendiment de la inversió es debilita.

Més enllà dels trastorns dels mercats de divises, hi ha el risc del país. Molts països pateixen inestabilitat política, social i econòmica, cosa que fa que la inversió en aquests llocs sigui arriscada. (Obteniu més informació sobre el risc a l’hora d’ avaluar el risc del país per a la inversió internacional .)
Si creieu que invertir al vostre país d’origen és difícil, veure empreses a terres estrangeres pot ser encara més dur. Els governs estrangers tenen diferents informes i regulacions fiscals sobre valors. En molts casos, les empreses estrangeres no han de proporcionar la mateixa informació detallada que les empreses nord-americanes han de proporcionar, i les empreses a l'estranger poden utilitzar diferents procediments comptables, cosa que pot fer més difícil l'anàlisi de les accions. Abans de posar diners en un estoc a l'estranger, és fonamental conèixer el seu entorn d'inversió.

Compra a l'estranger
Per als inversors amb paciència per fer la seva recerca, les accions internacionals poden oferir grans beneficis. El truc és comprendre les oportunitats i els riscos. A continuació hi ha algunes maneres senzilles de comprar a empreses estrangeres:

ADR
Si bé molts inversors aprecien la raó d’invertir a l’estranger, es poden dissuadir per la mecànica de comprar accions en una divisa. Els rebuts de dipòsits nord-americans (ADR) poden simplificar l’accés dels inversors nord-americans als mercats exteriors. Cotitzats a la Borsa de Valors de Nova York i Nasdaq, es poden borsa, liquidar i mantenir com si fossin accions ordinàries d’empreses amb seu a EUA. Les empreses estrangeres amb ADRs emeten informes financers que generalment s’ajusten a les convencions de comptabilitat dels Estats Units i les normes SEC. Les empreses amb ADRs inclouen Nokia de Finlàndia, GlaxoSmithKline del Regne Unit i Sony del Japó.

Tot i que comercialitzen intercanvis nord-americans, els ADR encara ofereixen els possibles beneficis de la diversificació. Els estudis suggereixen que els preus d’ADR solen comportar-se com les existències estrangeres que representen. (Per obtenir més informació sobre les ADR, mireu els conceptes bàsics d’ADR o què són els rebuts dels dipòsits? )

Existències internacionals cotitzades als Estats Units
Hi ha unes quantes existències estrangeres que comercialitzen als mercats nord-americans. Aquestes existències han complert els requisits de cotització de la Borsa de Nova York o de Nasdaq.

Multinacionals dels Estats Units
Estar
abans de saltar en accions estrangeres, val la pena tenir en compte les existències nacionals amb exposició a mercats exteriors. Moltes empreses nord-americanes generen la major part dels seus ingressos procedents de fora dels Estats Units Take McDonald's, Coca-Cola i Gillette. Més de la meitat dels seus ingressos provenen de negocis a l'estranger. La compra d’accions de multinacionals nord-americanes pot ser una manera efectiva perquè els inversors puguin exposar-se a l’economia global.

Conclusió
Com que els mercats estrangers no tenen correlació directa, invertir fora dels Estats Units pot ser una manera efectiva de diversificar la vostra cartera. Tanmateix, invertir a l'estranger també pot exposar-vos a riscos associats als tipus de canvi, a la inestabilitat política o econòmica i a les diferències en els informes i les regulacions fiscals. Tot i així, per entendre aquests riscos en relació amb les recompenses potencials, els inversors tenen l’oportunitat d’accedir als mercats exteriors a través d’instruments com ara ADR, accions internacionals cotitzades en borses nord-americanes i multinacionals nord-americanes.