Invertir en ETFs d'IPO
Un ETF IPO és un fons negociat amb borses (ETF) que fa el seguiment de les ofertes d’accions públiques inicials (IPO) de diverses empreses. Molts inversors se senten atrets pels ETF IPO perquè segueixen una gran quantitat d’ofertes públiques inicials, en lloc d’exposar a l’inversor a una o a algunes empreses seleccionades. Aquest procés té dos objectius principals:
- Per crear més facilitat i familiaritat amb la inversió en IPO.
- Permetre un major grau de diversificació davant el mercat tradicionalment volàtil i imprevisible d’IPO.
VEURE: fons borsats en borsa
Els orígens dels ETF IPO
El First Trust IPOX-100 (ARCA: FPX) va ser el primer IPO ETO disponible, que es va llançar a principis del 2006. IPOX-100 segueix el mercat als Estats Units per a ofertes públiques basades en l’índex nord-americà IPOX-100, com els preus en alça següents. IPO de Google (Nasdaq: GOOG) el 2004.
La creació d'ETFs d'IPO és el resultat directe de les nombroses ofertes públiques d'èxit que es van oferir entre el 2004 i el 2005. L'atracció per invertir en una empresa a la seva OIT és que l'inversor pot accedir a la planta baixa d'una empresa més recent amb un alt. potencial de creixement. En el passat, els inversors van assolir grans guanys d’IPO amb èxit, com l’IPO 2006 de Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), en què el preu de les accions es va duplicar el primer dia com a empresa pública. Aquest vehicle es va unir en un moment en què la popularitat dels ETF va augmentar, i molts inversors van recordar de forma clara les pèrdues d'inversió realitzades per aquells que corrien el risc d'invertir en títols IPO únics a finals dels anys 90.
IPOX: No tot inclòs
No obstant això, l’Índex IPOX té estipulacions específiques que prohibirien incloure dades d’IPO, com la de Chipotle. IPOX Composite no inclou empreses amb un guany superior al 50% el primer dia de negociació; es va posar en marxa per evitar aquells valors negociats o poc volàtils. Es coneixen moltes ofertes públiques d’oferta durant les primeres setmanes o mesos, només per baixar als preus originals (o per sota) al final del primer any al mercat.
L'índex també exclou les empreses emissores per altres motius. Només s’accepten les corporacions nord-americanes i s’exclouen diversos vehicles d’inversió, com ara trusts d’inversió immobiliària, fons tancats, rebuts de dipositaris nord-americans de companyies no nord-americanes i rebuts de dipositaris nord-americans de companyies estrangeres, així com trusts d’inversió d’unitat i socis limitats.
Les empreses que compleixin els requisits per a IPOX Composite també han de tenir una capitalització de mercat superior a 50 milions de dòlars. Addicionalment, l’IPO ha d’aportar almenys un 15% del total d’accions pendents. Una altra manera que el Fons Índex IPOX-100 no permet incloure beneficis enormes del primer dia (com el de Chipotle) a la cartera és només mitjançant la inversió en valors després que ja hagin estat al mercat durant un període de set dies. . A més d’haver de cotitzar públicament durant aquest període, els títols es treuen del fons en el seu 1, 000è dia de negociació, cosa que significa que l’índex podria patir quan s’elimina un artista principal.
Normes del Fons
Google és un bon exemple de com aquest límit de 1.000 dies pot perjudicar l'índex. Google va ser l’empresa amb més rendiment de l’índex IPOX-100 quan es va llançar l’IPOX-100 ETF, però va superar el límit de 1.000 dies el 2009. El descens del 2008 en el rendiment de l’índex d’IPO suggereix que els ETF IPO són especialment vulnerables a l’econòmic. declina. L’índex d’IPO que l’IPOX-100 ETF segueix lluita per realitzar durant períodes econòmics difícils. A més, la vulnerabilitat d’una sola empresa important de l’índex il·lustra el perill inherent als ETF IPO.
VEURE: 5 consells per invertir en IPOs
Una altra regla basada en el calendari que té el fons és que les empreses s’afegeixen o s’eliminen de l’índex trimestralment, cosa que podria limitar els rendiments d’IPOX-100 ETF. Per exemple, si una empresa s’eleva durant el trimestre abans que el fons l’afegeixi, es pot perdre una oportunitat d’inversió ideal.
ETFs IPO sota foc
Alguns crítics acusen que invertir en un ETF IPO és arriscat. El risc d’invertir en empreses que es fan públiques sovint s’associa a la “bombolla de puntcom” de les empreses de creació. A finals dels anys 90, es van valorar moltes empreses de manera inusualment elevada, cosa que va crear un bullici públic al voltant de les OIP. Tot i això, moltes d’aquestes empreses es van esfondrar poc després de l’IPO i els inversors van perdre quantitats considerables de diners. En els darrers anys, els subscriptors semblen haver-se ajustat a preus més precisos per a ofertes públiques públiques, i per tant, l’índex d’IPO ha estat més estable i previsible. Un altre problema potencial per a ETFs d’IPO és que les empreses d’IPO, generalment les corporacions relativament petites, seran més propenses a fallar en un mercat baix que les empreses ben establertes.
La línia de fons
Encara s’ha de veure si aquesta manera única d’exposar-se a IPO creixerà, però és certament única. Tot i que hi ha algunes regles que fan que els ETF IPO siguin arriscats i limitats en rendiments (és a dir, inverteixen i cessin trimestralment; tenen una regla de compra de set dies i una regla de venda de 1.000 dies), els fons són cada cop més fiables. i estable, ja que el mercat es fa més còmode amb ells.