La guia d'investopedia per veure "milers de milions"

Ja ha tornat "mil milions" La sèrie d’èxits de la xarxa Showtime de CBS ha tornat amb la temporada 4 i la intriga resulta embriagadora. El programa, que es va estrenar el 2016 com a fil conductor dels veterans escriptors de televisió Bryan Koppelman i David Levien, ens endinsa en el món opulent i retallat dels fons de cobertura, els criminals de coll blanc i els fiscals disposats a creuar la línia per agafar una balena.

La sèrie segueix el rei multimillonari Bobby Axelrod (Damian Lewis del reeixit "Homeland"), el principal protagonista del programa, i fundador d'Ax Capital, busca un interminable avantatge per inclinar els mercats de capital a favor seu. Durant les tres primeres temporades, Axe, com es diu ell, és perseguit de forma implacable per l’advocat nord-americà Chuck Rhoades (Paul Giamatti, de fama de "Sideways i" John Adams). La dona de Rhoades, la doctora Wendy Rhoades (Maggie Siff) només passa ser el psicòleg intern d’Ax Capital, que, per dir-ho menys, complica els assumptes.

Compres per emportar

• "Billions" és una sèrie sobre un rei multimillonari que està intentant inclinar els seus mercats de capital a favor seu.
• L’espectacle exposa als espectadors al truc genial i brut dels administradors de fons de cobertura, així com la persecució implacable d’aquests administradors per part d’advocats nord-americans.
• Ofereix una ullada a la manera de funcionar dels mercats financers als extrems i al funcionament dels sistemes més rics del sistema.
• La sèrie està carregada de terminologia inversora i financera.

Temporada 3 Sinopsi

A la tercera temporada, Ax es veu obligat a apartar-se de la seva empresa com a part d’un acord amb el govern després d’haver estat acusat d’informació privilegiada i manipulació del mercat. A Axe li resulta impossible mantenir-se al marge malgrat posar la seva empresa a les mans del comerciant Taylor Mason (Àsia Kate Dillon). Mentrestant, Chuck Rhoades —la dona de la qual, Wendy, encara treballa com a psicòloga interna tant per a Ax com per a la seva empresa— segueix amb la intenció de perseguir el multimilionari, tot i que des de lluny, després de lliurar el cas al districte oriental de Nova York. i el seu advocat americà escollit a mà, Oliver Dake (Christopher Denham).

Al final de la temporada 3, Ax i Rhoades, que han estat creuats pels seus antics tinents, estan a punt d'unir-se per venjar-se. Si les tres últimes temporades ens han ensenyat qualsevol cosa, hi haurà traïció, enganys, avarícia, suspens i milers de milions. Molts d'ells.

Què aprenem dels "mil milions"

"Milions" exposa als espectadors al geni i, com ho tindrien alguns, trucs bruts, de gestors de fons de cobertura que teixeixen les seves estratègies de negociació de cartera al voltant de reguladors financers, negociació privilegiada, accions corporatives i molt més. També fa un seguiment de la recerca implacable d’aquests titans de fons de cobertura per part d’advocats nord-americans, que de vegades es dobleguen la llei per tal d’obtenir avantatge i guanyar els seus casos.

L’espectacle està carregat de terminologia inversora i financera, cosa que el fa irresistible per a nosaltres. Ofereix una mirada fascinant sobre la manera de funcionar dels mercats financers als extrems i sobre com els sistemes més rics els juga el sistema. No volem que us perdeu cap dels matisos de la trama, així que aquí teniu un glossari per mantenir-vos al dia:

• Inversor activista : un individu o un grup d’individus que adquireixen grans quantitats d’accions d’una empresa per intentar obtenir el control d’un nombre important dels seients de votació de l’empresa. Així, l’inversor activista pot substituir la direcció o pressionar-los per canviar significativament les seves estratègies operatives per augmentar el preu de les accions. Per exemple, Bobby Axelrod compra una participació del 4, 9% a YumTime Bakeries per obligar la gestió a acomiadar l’incompetent CEO i a eliminar les ineficiències empresarials que han estat costant els accionistes durant els últims vuit anys, tot i que les compensacions executives havien augmentat un 300% sobre el mateix. període de temps.
• Alfa : l’excés de rendiment que obté un fons de cobertura en relació amb el rendiment d’un índex de referència o una inversió sense risc. Alfa s'utilitza per mesurar el rendiment que gestiona un administrador de fons. En termes senzills, si una cartera té una alfa de +5, vol dir que va superar l’índex de S&P un 5%. Una alfa negativa significa un baix rendiment. A l'episodi tres de la temporada 4, Ax posa mans a les participacions i accions de Taylor. Wendy el convenç perquè comenci a licitar aquestes accions per tal de generar més impuls de compra a les vendes per "capturar l'alfa".
• Somiats : són estocs propensos a augmentar el valor a llarg termini. Les accions de sòl blanc es caracteritzen per grans capitalitzacions de mercat i per fluxos de caixa. El seu creixement es redueix després de la desacceleració després d'anys de creixement, moment en el qual es converteixen en inversions en ingressos. Mundia-Tel va ser considerada com un referent fins que va presentar la seva fallida, provocant una espiral descendent en el sector de les telecomunicacions. Axe va rebre informació d'un expert intern de Mundia-Tel, Constantine, sobre el desastre imminent abans que es fes pública la fallida.
• Estoc de Bellwether : un estoc de tendència que és representatiu del seu sector. Un puntal de lideratge lidera el seu sector respectiu perquè, si augmenta el seu preu, el seu sector segueix el mateix, i si baixa de preu, el sector també baixa. Quan el gegant de les telecomunicacions Mundia-Tel va presentar la fallida, es va produir un efecte dòmino que va veure caure les existències de tot el sector de les telecomunicacions.
• Bips : aquest termini és curt per als punts bàsics (BPS). Els bons solen cotitzar en bips. Un punt bàsic és igual a 0, 0001 o 0, 01%. Es diu que un rendiment de bons que baixa de l’1, 07% a l’1, 02% s’ha reduït en 5 bips.
• Xip blau : són empreses conegudes que són estables i fiables, fins i tot en situacions de caiguda del mercat. Molts dels productes i serveis que aquestes empreses venen són d’alta qualitat i de gran demanda. Les empreses de xip blau són les que fa temps que es troben i són sovint empreses multinacionals com Coca-Cola, Walmart, IBM i General Electric.
• Comerç per blocs : una comanda de compra o venda privada, de grans proporcions, presentada per 10.000 accions d'un títol o un bloc d'accions amb un valor de mercat d'almenys 200.000 dòlars.
• Comerç d’abandonament : estratègia de comerç tècnic que consisteix en comprar o escurçar un estoc després que el seu preu es mogui fora del seu nivell de suport o resistència definit, generalment seguit d’un volum de negociació pesat i una quantitat més gran de volatilitat.
• Botiga de bucs : A la indústria financera, una botiga de bucs és un terme pejoratiu per a una empresa d’inversions que s’ocupa principalment d’especulació, joc i aposta per accions i mercaderies. Axelrod es referia a Cracòvia Capital com a botiga de cubells.
• Bull and bear : Un mercat de bous es caracteritza per una tendència de l’augment dels preus en el mercat de capital. El seu nom prové de la manera en què un toro ataca el seu objectiu baixant el cap i les banyes i al contacte amb la seva víctima, balancejant el cap per aixecar la seva víctima a l'aire. El mercat de l'ós és en caiguda. S’assembla a un ós, que ataca a les seves preses fent un ràpid lliscament cap avall de la pota.
• Taxa de creixement : la taxa a la qual una empresa o divisió de l'empresa —investigació i desenvolupament (R + D), per exemple— gasta o perd diners.
• Compra de compra : una inversió que es produeix quan una empresa compra un percentatge de control de les accions en una empresa objectiu, essencialment la compra de l'empresa objectiu.
• Acotament : una pràctica de comerç il·legal que implica que un comerciant executi operacions excessives en comptes dels clients per tal de generar comissions.
• Cuina dels llibres : un acte de comptabilitat fraudulent que consisteix a ajustar els números del estat financer d’una empresa per fer que l’empresa sembli més rendible del que realment és per als inversors o per evitar pagar impostos més elevats.
• Devaluació de moneda : baixada intencionada del valor de la moneda d’un país respecte a una altra moneda dins d’un sistema de tipus de canvi fix. Quan Ax va trobar-se amb Everett Wright amb la intenció de caçar-lo amb Richards Capital, Wright va esmentar que el govern nigerià devaluaria la seva moneda (la naira) contra el dòlar nord-americà a causa dels seus resultats més febles que els informats de la indústria petroliera. Wright també va suggerir que la presa d’una posició àmplia a la naira —apostant contra la naira— podria devaluar la moneda molt aviat del que passaria si esperessin que ho fes el govern nigerià.
• Tall d'esquer : terme financer que implica allunyar-se d'una inversió. De vegades, els inversors estan massa lligats a una seguretat. Fins i tot quan es perd diners, segueixen esperant l’esforç de la reversió dels preus. L'esquerda de tallar (vendre la posició de pèrdua i rescatar) podria mitigar les pèrdues de l'inversor i els fons clars per utilitzar-los per a una nova inversió.
• Rebot de gats morts : una breu recuperació del preu d’un mercat en borses o en baixada, seguit d’un retrocés a la baixa.
• Deute amb problemes : El deute de les empreses o municipis que han presentat per fallida o tenen una elevada possibilitat de presentar una fallida en un futur proper. Marco, el cosí de Bruno, va llançar una inversió en bons en problemes a Ax. L’entitat en problemes que emetia l’obligació era una petita ciutat anomenada Sandicot, que venia el bo per cèntims del dòlar. Es van mantenir converses per començar a desenvolupar la ciutat –es concretament, per construir un casino–, que segur que suposaria més trànsit i inversions. La llicència del casino va acabar per no passar i la inversió en problemes va quedar inútil. Tot i que les empreses molt arriscades, si hi ha entitats en problemes, els rendiments poden ser importants.
• Estratègia basada en esdeveniments : estratègia de fons de cobertura que aprofita els títols que es produeixen en un període de temps curt després d'una acció corporativa com ara un anunci de resultats, una declaració de dividend, una fusió o una notificació de fallida. De la mateixa manera, un joc de macros basat en esdeveniments és una estratègia en què un comerciant explota moviments a curt termini en títols sensibles als moviments macroeconòmics com ara els tipus d’interès, els preus de les mercaderies o les fluctuacions de divises.
• Compte de despeses : compte corporatiu del qual es retiren fons per reemborsar els empleats per les despeses que van fer durant la realització de negocis.
• Oficina familiar : empresa privada, boutique, d’assessorament que gestiona la riquesa i els assumptes financers del gestor del fons, de la seva família o de diversos empleats del fons. Les oficines familiars no gestionen diners per a inversors externs o externs i estan exemptes de les regulacions de les reformes financeres de Dodd-Frank. Un fons de cobertura es podria convertir voluntàriament en una oficina familiar per evitar els costos de compliment onerosos i l'escrutini reglamentari que persegueixen els gestors de fons de cobertura o per evitar la pressió de complir un cert punt de referència per obtenir rendiments trimestrals. Els reguladors podrien també obligar-se a un fons de cobertura a l'oficina familiar, com a penalització per a pràctiques comercials sense escrúpols. Com a part del seu al·legat amb la Fiscalia nord-americana —i per evitar un termini de presó— després que fos declarat culpable de negociar informació privilegiada amb les accions del ferrocarril Arcadia, Steven Birch va acceptar convertir la seva empresa en una oficina familiar.
• Aprovació de la FDA : En la majoria dels casos, quan un nou medicament és aprovat per la Food and Drug Administration (FDA) dels Estats Units, el preu de les accions de la companyia farmacèutica o biotecnològica que va obtenir l’aprovació augmenta, cosa que genera enormes avantatges per als accionistes. Els fàrmacs recentment aprovats per la FDA s’anomenen “blockbusters”: els fons de cobertura estan constantment a la recerca d’aquests possibles blockbusters. Donnie Caan, comerciant d'Ax Capital, va caure sota el radar del fiscal dels Estats Units quan va realitzar operacions de gran volum en una empresa de bioquímica anomenada Rubinex. Poc després de comprar les accions, la FDA va aprovar el pesticida orgànic de la companyia, cosa que va suposar un augment del preu de les accions de Rubinex i milions de dòlars en beneficis per a Ax Capital.
• Fons de cobertura : un conjunt de fons obtinguts per inversors acreditats i de gran valor net, que serveixen per crear una cartera gestionada mitjançant diverses estratègies alternatives. La diferència entre un fons de cobertura i un fons mutu radica principalment en l'extensió de les estratègies utilitzables. Ax Capital és un fons de cobertura gestionat per Bobby Axelrod.
• Administradors de fons de cobertura : el nom prové del terme cobertura, i els gestors de fons de cobertura com Bobby Axelrod són contractats per reduir el risc, independentment del comportament del mercat. Els gestors de fons de cobertura utilitzen diverses tècniques d’inversió per oferir el màxim rendiment possible als seus inversors, alhora que redueixen el risc. El geni d’un gestor de fons de cobertura rau en la seva capacitat de barrejar estratègies per eliminar completament els riscos no sistemàtics o diversificables de la cartera sense la seva rendibilitat. Les estratègies d’inversió i els vehicles utilitzats pels gestors de fons de cobertura inclouen, però no es limiten a, accions, divises, títols de renda fixa, palanqueig, shorts, swaps, opcions, futurs i forward.
• Compensació de fons de cobertura : és el que paga els fons de cobertura i els seus operadors. Els fons de cobertura utilitzen una estructura de comissions anomenada 2 i 20 per determinar la seva compensació per la gestió dels fons d’un inversor. Les dues es refereixen a una comissió de gestió del 2% anual que es paga dels actius que gestiona un inversor (AUM). El 20 es refereix a la taxa de rendiment del 20% que assumeixen els administradors de fons. Diferents fons de cobertura tenen diferents estructures de quota. A Ax Capital, l'estructura de comissions és de tres i 30. Això significa que un inversor que tingui 4 milions de dòlars amb Ax Capital cobrarà 120.000 dòlars (el 3% d'AUM) al final de l'exercici com a compensació per a l'empresa que gestiona els seus fons. A més, un fons de cobertura de 10 mil milions de dòlars, com Ax Capital, amb, per exemple, un 20% de rendiments, haurà reservat beneficis per als seus inversors a 2.000 milions de dòlars al final de l'exercici, cosa que significa que 600 milions de dòlars (30% del benefici) mantenir
• Negociació d’alta freqüència (HFT) : tècnica de negociació automatitzada que utilitza ordinadors que utilitzen algoritmes complexos per analitzar els mercats per discrepàncies de preus, després executar un gran nombre de comandes a gran velocitat.
• Holding : empresa que no ofereix serveis ni productes, però manté l’interès de control en altres empreses. L’empresa d’un holding és tenir actius en altres empreses amb operacions actives.
• Informació privilegiada : es tracta d’informació no pública sobre una empresa que, si s’actua, podria ser econòmicament avantatjosa per a l’inversor o comerciant. Les persones que treballen en una empresa o tinguin enllaços estrets amb els empleats d’una empresa poden estar a l’abast de la informació privilegiada, que per si mateixa no és il·legal, fins que la informació s’utilitza per adquirir un valor curt o per obtenir beneficis.
• IPO : una oferta pública inicial (IPO) fa referència a quan una empresa fa pública per primera vegada. Les seves accions s’ofereixen al públic per recaptar capital per a la signatura i donar a tots els participants del mercat l’oportunitat de comprar participacions a la firma.
• Període de tancament : un termini en què els inversors de fons de cobertura no poden bescanviar ni vendre les seves accions. Els períodes de tancament poden ser de tres mesos o més, segons el líquid de les accions que formen el fons o la cartera.
• Llarg : una posició de compra presa sobre una seguretat, amb l'expectativa que el preu augmentarà en el futur. Una posició llarga és la contrària a una posició curta.
• Trucada de marge : es tracta d’una notificació d’un intermediari a un inversor o comerciant per tal de subministrar el seu compte de marge, augmentant-lo fins al nivell mínim requerit. Un compte de marge normalment permet al titular del compte prestar fins a un 50% dels recursos propis del compte. El corredor també requereix que el titular del compte mantingui un cert nivell de valor en el compte, normalment en efectiu o títols, per actuar com a amortidor contra moviments desfavorables de preus. Si el valor de les participacions baixa per sota d’aquest nivell de manteniment, l’inversor rebria una trucada de marge del seu agent. El no dipòsit de més efectiu o títols al compte en morositat pot comportar una liquidació de les accions de l’inversor fins a la quantitat necessària per aportar el valor del compte al requisit mínim de manteniment. Després d’un augment del preu de la seva posició curta a Cross-Co. La camioneta, que va elevar el valor del seu compte per sota del nivell de manteniment, l'amic d'Axelrod, Freddie Aquafino, va rebre una trucada de marge del seu agent, dient-li que matinés el compte al matí.
• Correcció del mercat : una inversió temporal en la direcció de la tendència del mercat que pretén ajustar-se a la subvaloració o a la sobrevaloració de les existències. Quan es percep una sobrevaloració del mercat, es denomina correcció del mercat a un descens temporal dels preus. Reconeixent que la disminució és una correcció, els gestors de fons de cobertura experimentat aprofiten els preus temporalment baixos comprant-los baixos.
• Fusions i adquisicions (M&A) : es refereix al matrimoni de dues empreses per diverses raons com un creixement positiu, menors costos operatius, diversificació, major competitivitat, etc. Quan dues empreses anuncien una fusió, l’empresa adquisidora veu normalment una caiguda en les seves accions. preu, mentre que l’empresa objectiu veu una apreciació del seu preu d’accions. Això es deu al fet que la majoria de les empreses solen oferir una prima per adquirir una altra empresa. Això comporta un augment de la demanda de les accions de l’empresa objectiu fins que el preu augmenti per coincidir amb l’oferta de prima. Quan Axelrod va ser informat de l'adquisició pendent de Lumetherm Power per part de Electric Sun a un preu de 41 dòlars, Lumetherm cotitzava a 35 dòlars. Si Ax utilitzés només aquesta informació, hauria pogut comprar Lumetherm llavors i allà per 35 dòlars i va esperar fins que la informació es fes pública, moment en què la demanda de la companyia objectiu s’hauria disminuït i Ax Capital s’hauria venut quan el preu va xocar amb 41 dòlars. Dos milions d’accions invertides en l’anunci previ de Lumetherm s’haurien traduït en un guany després de l’anunci de 12 milions de dòlars.
• Teoria del mosaic : mètode d’inversió analítica que consisteix en analitzar trossos d’informació rebuts de diverses fonts per fer recomanacions d’inversió. Les fonts d'informació podrien ser bases de dades públiques i fonts no públiques i no públiques.
• Obligació muni : els munis (per a obligacions municipals) són bons emesos per un municipi o un comtat per tal de finançar les seves despeses en capital. Són atractius per a molts inversors, ja que estan exempts d'impostos a nivell federal i estatal. En termes simples, els bons muni són préstecs concedits pels inversors al govern a canvi de pagaments d’interessos.
• Clàusula de no competència : contracte laboral restrictiu, pel qual un comerciant accepta no iniciar-se ni assumir una feina amb una empresa que competeixi directament amb el fons de cobertura en cas que el comerciant s’hi endugui. L'acord de no competència sol especificar el termini per a la restricció de l'empleat a unir-se a una empresa que competeix amb el seu empresari actual del fons de cobertura, per exemple, nou mesos després de la finalització de l'ocupació.
• Contracte de no sol·licitud : contracte laboral en el qual un comerciant o analista es compromet a no sol·licitar als clients i inversors del fons de cobertura en cas que renunciï o es rescindeixi de la feina.
• Overage : En un contracte d’arrendament, una despesa és el percentatge de vendes que es paga al propietari d’una botiga a més dels pagaments mensuals de lloguer. Axelrod va acceptar pagar les despeses d’alimentació d’una botiga de pizzeria com a favor al propietari Bruno, per evitar que Bruno s’esprimi pel seu nou propietari.
• Posició parent : Tàctica de gestió del risc que consisteix a reduir la posició ocupada en valors de l'empresa per reduir l'exposició al risc. Es pot variar el nombre d’accions d’una empresa determinada en una cartera, de la mateixa manera que es pot variar l’exposició total a renda variable o ingressos fixos en una cartera. Per exemple, una cartera amb un 50% de capital pot tenir la seva posició comparada amb un 30% de capital per tal de reduir l’exposició a accions en cas que els fonaments disminueixin. Mafee va proposar analitzar la posició d’Ax Capital sobre BioLance per reduir la seva exposició al risc a una convocatòria d’un anunci especial pendent que podria resultar negativa per al preu de les accions de BioLance. Si va variar la seva exposició a les accions de la companyia i la trucada de publicitat va resultar negativa, Ax Capital podria haver guanyat encara el 10%. Com que no es va fer l’aparell, i la crida de l’anunci va ser una notificació de que l’inhibidor de diabetis tipus II de BioLance va rebutjar l’aprovació per part de l’Administració dels Aliments i Medicaments dels EUA (FDA), Ax Capital va perdre prop de mil milions de dòlars per la seva posició d’inversió.
• Esquema de Ponzi : un frau a la inversió que consisteix en reemborsar diners i distribuir ingressos als inversors existents a partir dels fons recaptats per nous inversors. Els inversors desconeixen l’esquema Ponzi i s’han cregut que l’empresa és una empresa de gestió de diners real que genera rendiments elevats de les seves inversions.
• Corredor principal : un banc d’inversions que ofereix serveis de consergeria per cobrir fons en forma de préstecs per a vendes curtes, subministrament de marges, execució d’ordres comercials i custòdia de valors. Spartan-Ives és el principal agent de Ax Capital. Quan Ax Capital es va quedar reduïda de la seva posició curta pel que fa a la camioneta creuada, Spartan-Ives va amenaçar amb una trucada de marge per protegir-se de qualsevol altre augment del preu de les accions. Recordeu que per dur a terme un curtmetratge, el fons de cobertura ha de prendre en préstec les accions del seu agent, i després vendre-les al mercat obert.
• Dilema del pres : hipòtesi de la teoria de jocs en la qual dos individus prenen decisions per interès propi i es troben en una situació pitjor que si haguessin cooperat entre ells. Quan Peter Decker, director general de Quaker Ridge Financial, va ser introduït a l’oficina del fiscal dels Estats Units per presumptes negocis privilegiats de Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades va implicar que si Decker cooperava amb ell, la pena anulada seria més lleugera que si Decker intentés protegir-se i es va acabar sent culpable.
• Capital privat: el capital privat és una classe d'inversió alternativa i consisteix en capital que no cotitza en una borsa pública. El capital privat es compon de fons i inversors que inverteixen directament en empreses privades o que participen en compres d’empreses públiques, amb la qual cosa es pot eliminar el patrimoni públic. Els inversors institucionals i al detall proporcionen el capital per a capital privat, i es pot utilitzar el capital per finançar noves tecnologies, realitzar adquisicions, ampliar el capital de treball i reforçar i consolidar un balanç.
• Arxivacions públiques : estats financers enviats a la Comissió de Valors i Intercanvi dels EUA (SEC) per empreses públiques i privilegiats, que es posaran a disposició del públic.
• Esquema de piràmide : un esquema d'inversions fraudulentes, pel qual els diners aportats per l'empresa per a nous inversors es distribueixen als inversors existents a mesura que es generen els beneficis. A diferència d'un esquema de Ponzi, els inversors d'un esquema de piràmide participen i estan motivats a derivar clients nous a l'empresa.
• Fons quantitari : fons d' inversió en què es seleccionen valors mitjançant mètodes numèrics i estadístics més que no pas amb anàlisis humans. Axelrod menciona que una disminució dels rendiments del seu fons de cobertura es va deure a un augment del nombre de fons quant.
• Quants: A la tercera temporada, Taylor Mason entrevista diversos operadors de quant per veure si algun d’ells té la capacitat de superar l’empresa i obtenir rendiments més elevats. Els comerciants quantitatius utilitzen una combinació de matemàtiques, algorismes informàtics i models complexos per crear i implementar estratègies de comerç de manera més ràpida i eficaç que els humans.
• Rellotge de cotització : tècnica de manipulació del mercat que consisteix en operadors que col·loquen un gran nombre de comandes de compra i venda i que després anul·len les comandes gairebé immediatament per intentar llençar altres participants del mercat, que es basen en les dades de profunditat del mercat. El farciment de pressupostos crea un fals sentit de la demanda, l’oferta i la liquiditat d’una seguretat, i majoritàriament la duen a terme operadors d’alta freqüència (HFT).
• Raider : inversor activista que inicia una presa hostil d'una empresa amb la intenció de generar grans beneficis després de la presa de possessió. El raider sol estar poc interessat en les perspectives a llarg termini de la firma objectiu després de l'adquisició, però està més aviat interessat a augmentar el valor del preu de l'empresa objectiu a curt termini, a vendre el seu paquet de propietat al preu acumulat, per després vendre els actius de la companyia en trossos o en massa. Hutch Bailey III, de YumTime Bakeries, acusa Axelrod de ser un raider corporatiu quan Axelrod compra una participació important de l'empresa per expulsar Bailey, a causa de la incompetència d'aquest com a conseller delegat.
• Ral·li : augment del preu d’una fita o de valors en un mercat de toro o ós en un període de temps determinat, a causa d’un augment significatiu de la demanda de la seguretat.
• Compartició d'ingressos : la distribució de resultats i pèrdues d'explotació entre els socis i seleccionar grups d'interès en una empresa o projecte empresarial. Després que tres empleats d’Ax Capital deixessin la firma per iniciar el seu propi fons, Lonosfera, es van trobar amb greus pèrdues d’inversió per un comerç deficient que es va produir a partir d’una desinformació. Una de les condicions que Axelrod estipulà a canvi de rescatar la Lonosfera exigia que les dues parts subscrivissin un acord de repartiment d’ingressos.
• Inversor invers al risc : inversor que no agrada arriscar-se en les seves inversions. Un inversor avers el risc prefereix guanyar rendibilitats més baixes amb riscos coneguts que guanyar rendiments més elevats amb uns desconeguts.
• Robador baró : un individu ric que va obtenir la seva riquesa amb mitjans sense escrúpols o deshonestos. Sandy Belsinger, el director general de Giving Oath, va informar a Bobby Axelrod que la seva candidatura per a un equip de la NFL va ser rebutjada perquè es considerava un baró de robatori.
• SEC : La Comissió d’Intercanvi de Valors (SEC) existeix per regular les transaccions del mercat de valors i les activitats dels professionals financers per tal d’assegurar pràctiques comercials justes, transparents i eficients.
• Valors i frau bancari: un esquema de Ponzi, pel qual es demanen i es reben fons d’inversors no desitjats, i es cableja als comptes d’inversors anteriors, com si es tractés de proporcionar serveis d’inversió legals. En un esquema de frau de valors i valors, es rep un milió de dòlars de l'inversor Z a qui se li promet una rendibilitat anual del 12%. A partir de l'1 milió de dòlars de Z, l'inversor X, que també va invertir 1 milió de dòlars amb un retorn garantit del 12% un any abans, tindrà al seu compte 120.000 dòlars per compte com a prova que la seva inversió era rendible. Mentrestant, l’inversor Y vol que tots els seus diners invertits sis mesos abans es retornessin a ella, que eren 500.000 dòlars en total. Aquests diners es prenen de la inversió de l’inversor Z i es cablegen al compte de Y.
• Proporció bruta : relació entre el rendiment i el risc que mesura el rendiment d'una inversió o una cartera. La proporció Sharpe és important per als inversors que vulguin conèixer el nivell de rendibilitat que tenen per assumir un cert nivell de risc. Una elevada proporció de Sharpe indica que la inversió genera rendiments elevats en comparació amb el nivell d’exposició al risc. Quan Axelrod va anar a un inversor institucional amb la intenció d’aconseguir capital per al seu fons, l’inversor va voler conèixer el motiu del baix índex Sharpe d’Axe Capital.
• Corporació Shell : empresa legalment registrada amb actius poc o nul·les, que no ofereixen serveis ni productes. Es pot constituir una empresa civil amb finalitats legals o il·legals. Pot ser que es crein i s'utilitzin per ocultar el negoci i la propietat de les autoritats. Es poden utilitzar per a startups, per obtenir finançament o, en casos il·legítims, per evasió fiscal o blanqueig de capitals.
• Breu : posició presa en un títol en què es prenen en préstec les accions, es venen i es compren després. Una posició curta és la contraria a una posició llarga: la posició llarga és el mode pel qual les persones inverteixen en valors la major part del temps. En una posició llarga, es compra un estoc amb l'esperança que el preu augmenti, de manera que es pugui vendre per obtenir beneficis. En una posició curta, es ven un estoc amb l'esperança que el preu disminueixi, de manera que es pot tornar a comprar al preu més baix per obtenir un benefici. Quan Axelrod es va produir una fusió falsa entre Lumetherm i Electric Sun, va aconsellar als seus comerciants que reduïssin Lumetherm. Es cotitzava a 35 dòlars, però Axelrod creia que cauria fins als 32 dòlars. El preu va caure realment fins a 31, 19 dòlars, el comerciant va cobrir el curtmetratge i Ax Capital va aconseguir 18 milions de dòlars en l'estratègia de curt termini.
• Pressió curta : és un esdeveniment que es produeix quan augmenta el preu de les accions, obligant als venedors curts a sortir i tancar les seves posicions curtes, de manera que es redueixin les pèrdues. La lluita contra l'acció de recompra obliga els preus a augmentar encara més, a causa de la major demanda que es percep. En la seva defensa per haver llançat el gestor de fons de cobertura de Piedmont Capital, Steven Birch, sota l'autobús, Bobby Axelrod va afirmar que Birch el va expulsar fora de les organitzacions de manteniment de la salut l'any passat. Això significa bàsicament que Axelrod va prendre una posició breu sobre el sector de l'OHMO amb l'esperança que el sector es pogués bloquejar, mentre que Birch va prendre una posició llarga i va comprar HMOs en quantitats prou grans per augmentar els preus de les accions dels HMO. posició. Chuck Rhoades Sr., el pare del fiscal dels Estats Units, va intentar, igualment, endurir a Ax de la seva posició curta en el camió Cross-Co mitjançant la bombada del preu de l'acció.
• Inversió socialment responsable : estratègia d’inversió ètica que se centra exclusivament en els valors d’empreses que promouen determinats valors ambientals i socials. Els inversors que duen a terme una inversió socialment responsable sovint diuen els seus diners en empreses ecològiques i eviten les existències de pecat com les empreses d’alcohol, tabac i jocs d’atzar, així com els implicats en la indústria sexual.
• Inversor sofisticat : un inversor amb els coneixements necessaris i l'experiència d'inversió que li permeti comprendre els riscos d'un vehicle d'inversió.
• Fons de riquesa sobirà : fons de reserva d'un país que serveix per invertir en projectes que beneficiaran el país. El finançament d'un SWF prové de reserves del banc central que es basen en excedents pressupostaris i comercials.
• Spinoff : un tipus de cessió en què una empresa divideix i ven noves accions d’una part del seu negoci per tal de crear una empresa nova i independent. Aquestes noves entitats es separen amb l'esperança que siguin més rendibles per si mateixes que no pas amb una part de l'empresa original.
• Espiga : en el comerç tècnic, una alçada indica una activitat de compra o venda anormal en un estoc, la qual cosa genera un gran augment o disminució de la direcció del preu, tot això en un període de temps curt. A l'episodi pilot, Ari Spyros comparteix amb el fiscal dels Estats Units, Chuck Rhoades, les seves troballes sobre una pujada de compra durant uns dies a les accions de Pepsum Pharmaceuticals, desencadenada per l'activitat comercial de tres petits fons amb informació privilegiada que els guiaria sobre quan comprar i vendre l'acció. .
• Hipoteca subprime: Un tipus d’hipoteca emesa a prestataris d’alt risc amb crèdit deficient. El tipus d’interès d’una hipoteca subprime és superior a la taxa inicial. Les hipoteques subprime van ser en gran mesura responsables de la caiguda del mercat immobiliari que va provocar la crisi financera. Els prestadors van relaxar les seves pràctiques de préstecs i van oferir hipoteques a persones amb puntuacions de crèdit baixes amb cap pagament inicial i poques vegades amb proves d’ingressos. Quan els valors van caure, molts prestataris van morir en les obligacions i van deixar que els bancs es rebentessin.
• Adquisició : una adquisició es produeix quan una empresa adquisitiva compra una participació majoritària a l’empresa objectiu per tal d’assumir el control total d’aquesta. Una presa de possessió pot ser de la varietat acollidora o hostil.
• Comerç amb cita prèvia : es refereix a accions o opcions que no es cotitzen amb freqüència i, per tant, no lícides. Un venedor que vulgui bolcar les seves accions d’una empresa que comercialitza només de tant en tant i amb cita prèvia, és molt difícil trobar un comprador.
• Comerç al marge : en definitiva, això significa negociar amb diners prestats. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.