Tarifes a nivells
Un inversor paga comissions en capes quan paga diversos conjunts de comissions de gestió pel mateix conjunt d’actius.
Els inversors poden incorporar comissions a nivells inversors quan inverteixen en productes com ara fons d’embolcallament, comptes de clients d’assessors d’inversions i fons de fons (FOF).
Compres per emportar
- Els inversors paguen comissions en capes quan paguen múltiples comissions de gestió per al mateix grup d’actius.
- Els honoraris estratègics s’associen a productes d’inversió gestionats activament com ara fons d’embolcall, fons de fons i comptes de clients d’assessors d’inversions.
- La majoria dels inversors eviten les comissions per capes a menys que semblin clarament justificades, com per exemple quan les inversions subjacents són inherentment complexes.
- Les estratègies d’inversió passiva s’han fet cada cop més populars com a alternativa de baix cost als fons gestionats activament.
Com funcionen les tarifes en capes
Els honoraris estratègics s’associen a fons d’inversió gestionats activament en què els actius de la cartera tenen comissions de gestió individuals.
Per exemple, un gestor d’inversions pot oferir una cartera de fons negociats amb borsa (ETF) o fons mutus. En aquest escenari, l’inversor paga taxes no només pel gestor d’inversions, sinó també pels títols de la cartera.
Els inversors intenten evitar el pagament de taxes en capes perquè suposen efectivament el pagament de dues vegades per la gestió dels mateixos actius. Les tarifes per capes es poden sumar fàcilment i arrosseguen els rendiments de la inversió.
Per protegir els inversors, qualsevol producte que cobri comissions en capes ha de publicar aquestes taxes al prospecte del producte. Aquesta és una de les raons per les quals és imprescindible que els inversors revisin detingudament el prospecte de qualsevol inversió que estiguin considerant.
Segons l'estructura del producte d'inversió en qüestió, els inversors poden haver de combinar detingudament els documents de prospecte per determinar els seus veritables costos. Això es deu al fet que les comissions es poden presentar de diverses formes diferents, incloent comissions de gestió d’actius, comissions, comissions de transacció i altres comissions dissenyades per cobrir les despeses de funcionament.
Tot i que generalment els inversors eviten les comissions per capes, de vegades es poden justificar. Els inversors haurien de considerar el pagament de comissions en capes en situacions en què el gestor d’inversions aporta clarament valor, com per exemple quan els actius de la cartera són molt complexos. Per exemple, si la cartera inclou inversions en empreses estrangeres, la complexitat afegida de l’avaluació d’aquests títols pot justificar el pagament d’una comissió per capes.
Els inversors amb intenció de minimitzar les taxes aplicades han de considerar una estratègia d’inversió passiva en lloc d’una activa. La inversió passiva implica intentar igualar el mercat en lloc de superar-lo. Existeixen molts productes per ajudar a assolir aquest objectiu, com ara fons d’índexs i ETF.
A més de requerir poc o sense supervisió, les estratègies d’inversió passiva tenen uns honoraris substancialment menys que els actius. Amb el temps, aquest benefici de menors costos pot millorar significativament els rendiments de la inversió. De fet, les estratègies d'inversió passiva superen realment les estratègies d'inversió activa, de mitjana, després de tenir en compte el cost dels honoraris. Per aquests motius, la inversió passiva s’ha popularitzat cada cop més en els darrers anys.
Exemple real de taxes per capes
Emma vol obtenir exposició a accions estrangeres a la seva cartera. Ella no té temps per investigar diligentment les existències estrangeres, per la qual cosa tria invertir en un fons d'inversió activa.
El fons que tria, XYZ International Equities, té una estructura de comissions. Concretament, el fons té una quota de gestió del 2% i té una cistella d’ETFs internacionals. Els ETF tenen, de mitjana, els seus propis honoraris que calculen aproximadament un 0, 75% addicional anuals. Per tant, Emma sap que si inverteix en XYZ, haurà de guanyar almenys un 2, 75% anual per compensar el cost dels seus honoraris.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.