Posada llarga
Un llarg termini es refereix a comprar una opció de venda, normalment en previsió d’un descens de l’actiu subjacent. Un comerciant podria comprar una venda per motius especulatius, apostant per caure l’actiu subjacent, fet que augmenta el valor de l’opció de venda a llarg termini. Una posada llarga també es pot utilitzar per cobrir una posició llarga en l’actiu subjacent. Si cau l’actiu subjacent, l’opció de put augmenta en valor ajudant a compensar la pèrdua del subjacent.
Compres per emportar
- Els inversors opten per opcions llargs si pensen que baixarà el preu de la seguretat.
- Els inversors poden optar per llargues opcions per especular o cobrir una cartera.
- El risc a l’inrevés és limitat mitjançant una estratègia d’opcions a llarg termini.
Els fonaments bàsics a llarg termini
Un llarg termini té un preu de vaga, que és el preu al qual el comprador de venda té dret a vendre l’actiu subjacent. Suposem que l’actiu subjacent és un estoc i el preu de vaga de l’opció és de 50 dòlars. Això significa que l'opció de venda dóna dret a aquell comerciant a vendre l'acció a 50 dòlars, fins i tot si l'acció baixa a 20 dòlars, per exemple. D’altra banda, si les accions augmenten i es mantenen per sobre dels 50 dòlars, l’opció no val la pena perquè no serveix vendre a 50 dòlars quan l’acció cotitza a 60 dòlars i es pot vendre allà (sense fer servir cap opció).
Si un comerciant vol utilitzar el seu dret a vendre el subjacent al preu de vaga, exercirà l’opció. No cal fer exercici. En canvi, el comerciant pot simplement sortir de l’opció en qualsevol moment abans de la seva caducitat venent-la.
Una opció de llarga posada es pot exercir abans de la caducitat si es tracta d’una opció americana, mentre que les opcions europees només es poden exercir a la data de caducitat. Si l'opció s'exerceix de forma anticipada o caduca en diners, el titular de l'opció restaria curt de l'actiu subjacent.
Estratègia de llarga durada versus existència
Un llarg termini pot ser una estratègia favorable als inversors baixistes, en lloc de reduir les accions. Una posició en accions curtes teòricament té un risc il·limitat, ja que el preu de l'acció no ha disminuït a la baixa. La posició en accions curtes també té un potencial de benefici limitat, ja que les accions no poden caure per sota dels 0 dòlars per acció. Una opció de posada a llarg termini és similar a una posició en accions curtes, ja que els potencials de benefici són limitats. Una opció de venda només augmentarà de valor fins que l'acció subjacent arribi a zero. L’avantatge de l’opció put és que el risc es limita a la prima pagada per l’opció.
L’inconvenient de l’opció de venda és que el preu del subjacent ha de baixar abans de la data de caducitat de l’opció, en cas contrari, es perd l’import pagat per l’opció.
Per treure profit d’un comerç curt, un comerciant ven un estoc a un preu determinat amb l’esperança de poder-lo tornar a comprar a un preu inferior. Les opcions de venda són similars al fet que si l'acció subjacent cau, l'opció de venda augmentarà de valor i es pot vendre per benefici. Si s’exerceix l’opció, el comerciant restringirà l’acció subjacent i el comerciant haurà de comprar les accions subjacents per obtenir els beneficis del comerç.
Opcions Long Long to Hedge
Una opció a llarg termini també es pot utilitzar per protegir-se de moviments desfavorables en una posició de stock llarga. Aquesta estratègia de cobertura es coneix com a lloc de protecció o casament.
Per exemple, suposem que un inversor té 100 accions de Bank of America Corporation (BAC) a 25 dòlars per acció. L’inversor té accions a llarg termini en les accions, però tem que l’acció pugui caure en el pròxim mes. Per tant, l'inversor compra una opció de venda amb un preu de vaga de 20 dòlars per 0, 10 dòlars (multiplicat per 100 accions ja que cada opció de venda representa 100 accions), que caduca en un mes.
La cobertura de l’inversor limita la pèrdua fins a 500 dòlars, o 100 accions x (25 $ - 20 dòlars), menys la prima (total de 10 dòlars) pagada per l’opció de venda. Dit d'una altra manera, encara que Bank of America caigui fins a 0 dòlars el mes que ve, el que pot perdre aquest operador és de 510 dòlars, perquè totes les pèrdues de les accions inferiors a 20 dòlars estan incloses en l'opció a llarg termini.
Exemple del món real d'utilitzar una posada llarga
Suposem que Apple Inc. (AAPL) cotitza a 170 dòlars per acció i creieu que disminuirà el seu valor aproximadament un 10% abans del llançament d'un producte nou. Vostè decideix passar 10 opcions de venda amb un preu de vaga de 155 $ i pagar 0, 45 dòlars. El seu cost total de posició de posicions a llarg termini és de 450 $ + taxes i comissions (1.000 accions x 0, 45 $ = 450 $).
Si el preu de les accions d’Apple cau a 154 dòlars abans de caducar, ara les vostres opcions de venda valen 1, 00 dòlars, ja que podríeu exercir-les i ser de curta 1.000 accions de les accions a 155 dòlars i comprar-lo immediatament per cobrir fins a 154 dòlars.
La seva posició total d’opcions a llarg termini val ara 1.000 dòlars, comissions i comissions (1.000 accions x 1.00 $ = 1.000 $). El vostre benefici per la posició és del 122% (450 $ / 1.000 $). El fet d'anar a les opcions de llarga durada va permetre obtenir un benefici molt més gran que la caiguda del 9, 4% del preu subjacent de les accions.
De forma alternativa, si les accions d’Apple augmentessin a 200 dòlars, els 10 contractes d’opcions caducarien sense valor, amb la qual cosa perdreu el cost inicial de desembossament de 450 dòlars.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.