Posat casat
Una posada matrimonial és el nom que es dóna a una estratègia de negociació d’opcions en què un inversor, que manté una posició llarga en una acció, compra una opció de compra a diners en el mateix valor per protegir-se de la depreciació del preu de les accions.
El benefici és que l’inversor pot perdre una quantitat petita però limitada de diners en accions en el pitjor dels escenaris, tot i així encara participa en els guanys de l’apreciació dels preus. L’inconvenient és que l’opció posada costa una prima i sol ser significativa.
Es pot contrastar una posada matrimonial amb una trucada coberta.
Compres per emportar
- Aquesta estratègia d’opció protegeix un inversor de caigudes dràstiques del preu de les accions subjacents.
- El cost de l’opció pot fer que aquesta estratègia sigui prohibitiva.
- Les opcions de venda varien de preu en funció de la volatilitat de l'estoc subjacent.
- L’estratègia podria funcionar bé per a accions de baixa volatilitat, on els inversors estan preocupats per un anunci sorprenent que canviaria dràsticament el preu.
NYIF Instructor Sèrie: casat
Com funciona un lloc casat
Un servei casat funciona de manera similar a una pòlissa d’assegurança per a inversors. És una estratègia alcista utilitzada quan l'inversor està preocupat per possibles incerteses a curt termini a les existències. Al posseir les accions amb una opció de venda de protecció, l’inversor encara rep els avantatges de la propietat d’accions, com ara rebre dividends i tenir dret a vot. En canvi, tan sols tenir una opció de trucada, tan altista com la de posseir les accions, no aporta els mateixos avantatges de la propietat d’accions.
Tant una empresa casada com una llarga trucada tenen el mateix potencial de benefici il·limitat, ja que no hi ha cap límit en la valoració dels preus de les accions subjacents. Tanmateix, el benefici sempre és inferior al que seria només per posseir les accions, disminuït pel cost o la prima de l'opció de compra comprada. L’assoliment de les diferències de l’estratègia es produeix quan l’acció subjacent augmenta per l’import de la prima d’opcions pagada. Qualsevol cosa per sobre d'aquesta quantitat és benefici.
El benefici d’un matrimoni és que ara hi ha un pis sota l’acció que limita el risc negatiu. El sòl és la diferència entre el preu de l'acció subjacent, en el moment de la compra de la venda matrimonial i el preu de vaga del preu. Dit d'una altra manera, en el moment de la compra de l'opció, si l'acció subjacent es negocia exactament al preu de vaga, la pèrdua de l'estratègia es limita exactament al preu pagat per l'opció.
Una posada matrimonial també es considera una trucada llarga sintètica, ja que té el mateix perfil de benefici. L’estratègia té una semblança amb la compra d’una opció de trucada regular (sense el valor subjacent) perquè la mateixa dinàmica és certa per a ambdues: pèrdues limitades, potencial de benefici il·limitat. La diferència entre aquestes estratègies consisteix simplement en la quantitat de capital inferior a la compra d'una trucada llarga.
Exemple de casat
Suposem que un comerciant opta per comprar 100 accions d’accions de XYZ per 20 dòlars per acció i una de 17, 50 dòlars de XYZ per 0, 50 dòlars (100 accions x 0, 50 $ = 50 $). Amb aquesta combinació, han adquirit una posició de borsa amb un cost de 20 dòlars per acció, però també han comprat una forma d’assegurança per protegir-se en cas que les accions disminueixin per sota dels 17, 50 dòlars abans de la caducitat del producte. Perquè una venda sigui considerada "casada", la compra i l'acció s'han de comprar el mateix dia, i el comerciant ha de demanar al seu agent que el lliurament de les accions que acaben de comprar seran lliurades si s'exerceix la venda.
Quan s'utilitza un lloc casat
En lloc d'una estratègia de guanys de beneficis, el casament és una estratègia de preservació de capital. De fet, el cost de la part de l'estratègia es converteix en un cost integrat. El preu fixat redueix la rendibilitat de l'estratègia, assumint que el valor subjacent es mou més alt pel cost de l'opció. Per tant, els inversors haurien d’utilitzar un servei casat com a pòlissa d’assegurança contra la incertesa a un termini pràctic en un estoc altament alcista o com a protecció davant una ruptura de preus no prevista.
Els inversors més nous es beneficien de saber que les seves pèrdues en accions són limitades. Això els pot donar confiança a mesura que aprenen més sobre les diferents estratègies d'inversió. Per descomptat, aquesta protecció té un cost, que inclou el preu de l’opció, comissions i possiblement altres tarifes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.