Descarregar
El desencadenament és quan una empresa o individu intenta disminuir el seu palanquejament financer total. És a dir, és la reducció del deute. La forma més directa perquè una entitat es pugui endarrerir és pagar immediatament els deutes i obligacions existents al seu balanç. Si no es pot fer això, l'empresa o individu podrien estar en una situació de risc més gran d'impagament.
Enderrocar significa pagar els deutes sense incórrer en de nous.
Comprensió d'una estalvia
L’apalancament (o deute) s’ha convertit en un aspecte integral de la nostra societat. Al nivell més bàsic, les empreses l’utilitzen per finançar les seves operacions, ampliar fons i pagar per investigació i desenvolupament. Mitjançant l'ús del deute, les empreses poden pagar les seves factures sense emetre més accions, impedint així la dilució dels resultats dels accionistes.
Per exemple, si una empresa es va formar amb una inversió de 5 milions de dòlars per part d’inversors, el patrimoni net de la companyia és de 5 milions de dòlars, els diners que la companyia utilitza per operar. Si la companyia també incorpora finançament de deute en préstecs de 20 milions de dòlars, la companyia compta amb 25 milions de dòlars per invertir en projectes de pressupost de capital i més oportunitats per augmentar el valor per al nombre fix d’accionistes.
Les empreses solen assumir quantitats excessives de deute per iniciar el creixement. Tot i això, fer servir palanquejament augmenta substancialment el risc de l'empresa. Si el palanquejament no creix més tal com estava previst, el risc pot arribar a ser massa per a una empresa. En aquestes situacions, tot l’empresa que pot fer és enganyar pagant el deute. El desacord pot ser una bandera vermella per als inversors que requereixin un creixement a les seves empreses.
L’objectiu de la desocupació és reduir el percentatge relatiu del balanç d’una empresa finançat per passius. Essencialment, això es pot aconseguir d'una de les dues maneres. Primer, una empresa o individu pot recaptar efectiu mitjançant operacions empresarials i utilitzar aquest excés d’efectiu per eliminar el passiu. En segon lloc, es poden vendre actius existents, com ara equipaments, accions, bons, immobiliari, armes comercials, per citar alguns, i els ingressos que es puguin derivar es poden destinar al pagament del deute. En qualsevol dels dos casos, es reduirà la part de deute del balanç.
El tipus d’estalvi personal és un dels indicadors d’aprofundiment, ja que les persones estalvien més diners que no prenen en préstec.
Wall Street pot acollir favorablement un desintegrament amb èxit. Per exemple, els anuncis de acomiadaments importants poden enviar els preus de les accions augmentant. Tot i això, el desencadenament no sempre va tal com estava previst. Quan la necessitat d’aconseguir capital per reduir el nivell d’endeutament obliga a les empreses a vendre actius que no volen vendre a preus de venda de foc, el preu de les accions d’una empresa generalment pateix a curt termini.
Pitjor encara, quan els inversors tenen la sensació que una empresa té deutes dolents i no es pot endarrerir, el valor d’aquest deute es redueix encara més. Les empreses es veuen obligades a vendre-la amb pèrdua si la poden vendre. La incapacitat de vendre o donar servei al deute pot produir un fracàs comercial. Les empreses que tinguin el deute tòxic de les empreses falleres poden fer un cop important als seus balanços a mesura que el mercat d’aquests ingressos fixos s’esfondra. Aquest va ser el cas de les empreses que tenien el deute de Lehman Brothers abans del col·lapse del 2008.
Compres per emportar
- Desajustar és reduir el deute pendent sense incórrer-ne de nou.
- L’objectiu de la despesa és reduir el percentatge relatiu del balanç de negocis finançat per passius.
- La massa freqüentació del sistema pot comportar una recessió financera i una crisi de crèdit.
Exemples de ràtios de desencadenament i financers
Per exemple, suposem que la Companyia X té 2.000.000 de dòlars en actius, dels quals, 1.000.000 dòlars es financen amb deutes i 1.000.000 dòlars es financen en capital. Durant l'any, l'empresa X guanya 500.000 dòlars en ingressos nets. En aquest cas, la rendibilitat dels actius, la rendibilitat del patrimoni net i els valors de deute amb el capital de la companyia són els següents:
- Rendibilitat d’actius = 500.000 $ / 2.000.000 $ = 25%
- Rendibilitat del patrimoni net = 500.000 $ / 1.000.000 $ = 50%
- Deute amb equitat = 1.000.000 dòlars / 1.000.000 dòlars = 100%
En lloc de l'escenari anterior, suposem que al principi de l'any la companyia va decidir utilitzar 800.000 dòlars d'actius per pagar 800.000 dòlars de passiu. En aquest escenari, la Companyia X tindria en actiu 1.200.000 dòlars, dels quals 200.000 dòlars es financen amb deutes i 1.000.000 dòlars es financen en capital. Si la companyia va fer els mateixos 500.000 dòlars durant l'exercici, la rendibilitat dels seus actius, la rendibilitat del patrimoni net i els valors de deute amb el patrimoni seria la següent:
- Rendibilitat d’actius = 500.000 dòlars / 1.200.000 $ = 41, 7%
- Rendibilitat del patrimoni net = 500.000 $ / 1.000.000 $ = 50%
- Deute amb equitat = 200.000 $ / 1.000.000 $ = 20%
El segon conjunt de relacions demostra que la companyia és molt més saludable i els inversors o prestadors trobarien el segon escenari més favorable.
Efectes negatius del desencadenament
El préstec i el crèdit són peces integrants del creixement econòmic i de l’expansió corporativa. Quan moltes persones i empreses decideixen pagar els deutes alhora i no assumir-ne més, l’economia pot patir. Quan el desencadenament crea una espiral descendent en l'economia, el govern es veu obligat a intervenir.
Els governs assumeixen el deute (palanquejament) per comprar actius i establir un pla en els preus o per afavorir la despesa. Aquesta forma pot tenir diverses formes, incloent la compra de títols amb garantia hipotecària per afavorir els preus de l’habitatge i fomentar els préstecs bancaris, emetre garanties avalades pel govern per aplegar el valor de certs títols, prendre posicions financeres en empreses falleres, proporcionar rebaixes d’impostos directament. als consumidors, subvencionant la compra d’aparells o automòbils mitjançant crèdits fiscals, o una sèrie d’accions similars.
Els contribuents són responsables de pagar el deute federal quan el sector empresarial morirà, ja que el govern no pot assumir un palanqueig excessiu.
La Reserva Federal també pot rebaixar la taxa de fons federals per fer que sigui menys costosa per als bancs que es prenguin diners els uns als altres, reduir els tipus d’interès i animar els bancs a prestar als consumidors i empreses.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.