Trading Matrix
El comerç amb matriu és una estratègia de negociació de renda fixa que busca discrepàncies en la corba de rendiment, que un inversor pot capitalitzar mitjançant la creació d'un intercanvi de bons. Les discrepàncies es produeixen quan els rendiments actuals en una determinada classe de bons (com ara les empreses o les municipals, per exemple) no coincideixen amb la resta de la corba de rendiment o amb les seves normes històriques.
Un inversor que realitzi un comerç matricial podria mirar d’obtenir un benefici únicament com a arbitratge, a l’espera que el mercat “corregís” una discrepància de difusió del rendiment o bé borsa per obtenir un rendiment lliure, per exemple, canviant deutes amb riscos similars però amb un risc diferent. primes.
Compres per emportar
- El comerç matricial consisteix a cercar despeses relacionades amb la corba de rendiment d’inversions de renda fixa.
- El comerciant de matrius intercanvia bons, esperant que la correcció errònia de si mateixa es produeixi amb el benefici. També poden utilitzar la informació per simplement canviar una participació actual per una de millor.
- El comerç amb matrius no té risc, ja que la publicació errònia de correcció pot no corregir-se o pot empitjorar.
Comprensió del comerç de matrius
El comerç de matrius és una estratègia de intercanviar bons per aprofitar diferències temporals en el repartiment de rendiments entre bons amb diferents qualificacions o classes diferents.
El comerç de matrius pot requerir un preu de matriu. El preu de matriu s'utilitza quan un instrument de renda fixa particular no es cotitza en gran mesura i, per tant, el comerciant ha de proporcionar-ne un valor, ja que els preus recents no sempre reflecteixen el valor real en un mercat poc cotitzat. Es tracta d’estimar quin ha de ser el preu d’una fiança mirant qüestions de deute similars i, a continuació, l’aplicació d’algoritmes i fórmules per esborrar un valor raonable. Si el preu actual és diferent del valor esperat, el comerciant pot idear una estratègia per aprofitar la cotització errònia.
Els operadors de matrius esperen, en última instància, que els resultats aparents dels rendiments relatius siguin anòmals i es corregeixin en un curt període de temps. Les corbes de rendiment i els diferencials de rendiment poden ser eliminats per patrons històrics per diverses raons, però la majoria d’aquestes raons tindran una font comuna: la incertesa per part dels comerciants.
Les classes individuals d’obligacions també poden tenir un preu ineficient durant un període de temps, com quan un defecte corporatiu d’alt perfil envia ones de xoc a través d’altres instruments de deute corporatiu amb qualificacions similars. Tot i que certes obligacions no es veuen afectades directament per l'esdeveniment, encara experimenten un mal cost, ja que els operadors semblen tornar a posar posicions o veuen el futur com a incert. A mesura que la pols s’instal·la, els preus solen tornar als seus valors adequats.
Riscos de comerç de matrius
El comerç amb matrius no té risc. Es poden produir errors de molèstia per una bona raó i pot no corregir-se als nivells previstos. Un rendiment més alt del que s’esperava podria ser degut a la pressió de venda d’una fiança relacionada amb les lluites de l’empresa subjacent que encara no s’han realitzat del tot. A més, les condicions poden continuar deteriorant-se, fins i tot si no hi ha bons motius. Durant el pànic del mercat, les tarifes errònies poden ser àmplies i duradores. Tot i que es pot resoldre un error puntual, pot ser que un comerciant no pugui suportar les pèrdues mentrestant.
Com qualsevol estratègia, els operadors de matrius intenten treure profit quan esperen que passi. Si s’equivoquen i la publicació errònia no es corregeix o continua movent-se en contra, amb una pèrdua, buscaran sortir de la posició i limitar les pèrdues.
Exemple de Matrix Trading
Suposem que la diferència dels tipus d’interès entre els tresors a curt termini dels Estats Units i els bons corporatius amb qualificació AAA ha estat històricament del 2%, mentre que la diferència entre els títols de tresoreria i els bons amb qualificació AA és del 2, 5%.
Suposem que l'empresa XYZ té una obligació qualificada AAA amb un 4% i el seu competidor ABC Corp. té una obligació de qualificació AA, amb un 4, 2%. La diferència entre els bons AAA i AA és només del 0, 2% en lloc del històric 0, 5%.
Un comerciant de matrius adquiriria la obligació qualificada AAA i vendria la obligació de qualificació AA, esperant que el rendiment s'ampliara (provocant que el preu de l'obligació AA baixi a mesura que augmentés el seu rendiment).
Els comerciants també poden mirar intervals en comptes de números específics i interessar-se quan la difusió va fora del rang històric. Per exemple, un comerciant pot notar que la distribució entre AA i AAA sovint està compresa entre el 0, 4% i el 0, 7%. Si una fiança es desplaça significativament fora d’aquest interval, avisa al comerciant que alguna cosa important està passant o que hi ha un potencial que es pugui aprofitar.
Es poden utilitzar estratègies similars per a bons situats en venciments diferents, en diferents sectors econòmics i en diferents països o locals.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.