Complir amb la vostra responsabilitat familiar

Així que us heu presentat voluntaris per formar part del consell de beneficència local o d’altra organització i us considereu especialment afortunat d’haver assegurat un seient al comitè d’inversions. Potser inicialment teníeu reserves sobre la vostra nova cita, però si teniu un gran interès en el món financer, algunes inversions pròpies, mireu CNBC i llegiu el Wall Street Journal, és possible que sentiu qualificat. Tot i que aquesta pot ser una bona manera d’assistir a les reunions del comitè d’inversions i rebre les darreres investigacions sobre inversions de l’assessor de beneficència, aquesta tasca no s’ha de prendre a la lleugera.

Ser fiduciari comporta un cert nivell de responsabilitat. Un fiduciari d’inversions és qualsevol persona que tingui la responsabilitat legal de gestionar els diners d’una altra persona. El que això significa realment és que se’t ha situat en una posició de confiança i pot haver-hi conseqüències per a la traïció d’aquesta confiança. En aquest article, discutirem qui és considerat com un fiduciari i què comporten les responsabilitats d’un fiduciari.

Qui es considera com a empresa?

Com a membre del comitè d’inversions, podeu compartir part de la responsabilitat amb l’assessor d’inversions del comitè. Si el vostre assessor és un assessor d’inversions registrat, comparteix la responsabilitat fiduciària amb el comitè d’inversions. D'altra banda, un agent no pot ser. Algunes empreses de corretatge no volen o permeten que els seus corredors siguin fiduciaris. En última instància, són les accions de l’assessor les que determinen si és un fiduciari. Oferir un assessorament continu i complet es considera actuar amb un paper fiduciari, mentre que la venda de productes no ho és.

És desitjable comptar amb un assessor que estigui disposat a acceptar la responsabilitat fiduciària perquè els membres del comitè d’inversió redueixen la seva responsabilitat delegant algunes de les seves responsabilitats en un expert. Tanmateix, la contractació d’un expert no eximeix de tots els seus comitès els membres del comitè. Encara tenen l'obligació de seleccionar i supervisar amb prudència les activitats de l'expert; per tant, els membres del comitè encara han d’entendre què constitueix un procés d’inversió fiduciari.

Les responsabilitats de Fiduciari

La responsabilitat principal d’un fiduciari és gestionar un procés d’inversió prudent. Un procés prudent no és tan nebulós com pot semblar. Un fiduciari demostra prudència pel procés mitjançant el qual es gestionen les decisions d’inversió. Això vol dir que els fiduciaris han de tenir un esquema bàsic sobre com es desenvolupen les seves responsabilitats. Com a resposta a la necessitat d’orientar els fiduciaris, es va constituir la Fundació sense ànim de lucre d’Estudis Fiduciaris per definir les següents pràctiques d’inversió prudents:

Pas 1: Organitzar

El procés comença amb els fiduciaris educant-se en les lleis i regles que s'apliquen a les seves situacions. Per exemple, els fiduciaris dels plans de jubilació han d’entendre que la Llei de jubilació i seguretat de la renda dels empleats (ERISA) és la legislació primària que regula les seves accions. Una vegada que els fiduciaris identifiquin les seves regles de govern, han de definir els rols i les responsabilitats de totes les parts implicades en el procés. Si s'utilitzen proveïdors de serveis d'inversió, els acords de serveis hauran de ser per escrit.

Pas 2: formalitzar

La formalització del procés d’inversió s’inicia creant els objectius i objectius del programa d’inversió. Les companyies agrícoles haurien d’identificar factors com l’horitzó d’inversió, un nivell acceptable de risc i el rendiment previst. Identificant aquests factors, els fiduciaris creen un marc per avaluar les opcions d'inversió.

Les companyies d'empresa necessiten seleccionar les classes d'actius adequades que els permetin crear una cartera diversificada mitjançant alguna metodologia justificable. La majoria de les empreses fiduciàries ho fan mitjançant la teoria de cartera moderna (MPT) perquè és un dels mètodes més acceptats per crear carteres d’inversió que s’orientin al perfil de risc / retorn desitjat.

Finalment, la fiduciaria hauria de formalitzar aquests passos mitjançant la creació d’una declaració de política d’inversions, que proporciona els detalls necessaris per implementar una estratègia d’inversió específica. Ara, la fiduciaria està preparada per continuar amb la implementació del programa d'inversions identificat en els primers dos passos.

Pas 3: Implementar

La fase d’execució és on es seleccionen administradors d’inversions o inversors específics per complir els requisits detallats a la declaració de la política d’inversions. S'ha de dissenyar un procés de diligència deguda per avaluar possibles inversions. El procés de diligència deguda ha d’identificar els criteris emprats per avaluar i filtrar a través del conjunt d’opcions d’inversió potencials.

La fase d’execució s’acostuma a realitzar amb l’assistència d’un assessor d’inversions perquè molts fiduciaris no disposen de l’habilitat i / o recursos per realitzar aquest pas. Quan un assessor s’utilitza per ajudar en la fase d’implementació, els fiduciaris i els assessors s’han de comunicar per assegurar-se que s’utilitza un procés de diligència deguda en la selecció d’inversions o gestors.

Pas 4: Monitor

L’últim pas pot ser la part més important del temps i també la més descuidada del procés. Alguns fiduciaris no consideren la urgència de controlar si han correcte els tres primers passos. Les companyies fixes no han de descuidar cap de les seves responsabilitats perquè podrien ser igualment responsables de la negligència a cada pas.

Per tal de controlar adequadament el procés d'inversió, els fiduciaris han de revisar periòdicament els informes que comparen el rendiment de les seves inversions amb l'índex i el grup de parells adequats i determinar si es compleixen els objectius de la declaració de política d'inversió. No és suficient controlar les estadístiques de rendiment. Les companyies fiduciaàries també han de controlar les dades qualitatives, com ara els canvis en l’estructura organitzativa dels gestors d’inversions utilitzats a la cartera. Si els responsables de la inversió d'una organització han marxat o si el seu nivell d'autoritat ha canviat, els inversors han de considerar com aquesta informació pot afectar el rendiment futur.

A més de les revisions de rendiment, els fiduciaris han de revisar les despeses realitzades en la implementació del procés. Les companyies fiduciaàries no només són responsables de la forma en què s’inverteixen els fons, sinó que també són responsables de com es destinen els fons. Les tarifes d’inversió tenen un impacte directe en el rendiment i els fiduciaris han de garantir que les taxes pagades per la gestió d’inversions siguin justes i raonables.

La línia de fons

Mitjançant l'execució adequada del procés d'inversió prudent descrit en aquests quatre passos, els síndics i els membres del comitè d'inversió poden reduir la seva responsabilitat al tenir la confiança que compleixen les seves responsabilitats fiduciàries. Les empreses filials han de complir les seves responsabilitats i comprendre que no seran jutjades pel retorn de la seva cartera, sinó per la prudència emprada en la creació de les rendibilitats. Si els fiduciaris aconsegueixen el procés correcte, haurien de poder obtenir rendiments admirables per a les seves organitzacions. Al final, no és si guanyes o perds, és com jugues el joc. (Per a lectura relacionada, vegeu: Quins són alguns exemples de funcions fixes? )