Garantia nua
Una garantia nua, també coneguda com a garantia coberta, és un derivat que permet al titular comprar o vendre una seguretat, com ara una fiança o una acció. A diferència d’un mandat normal, no s’adjunta a una fiança de nova emissió ni a una acció preferent. Les institucions financeres emeten les garanties nues i es poden negociar a les principals borses de valors.
DESCOMPTE DE GARANTIA Nua
Les empreses solen emetre bons i accions preferents amb garanties que s’hi adjunten per augmentar la demanda d’un patrimoni o una oferta de deute i reduir el seu cost de capital. Les garanties són valors que donen al titular el dret, però no l’obligació, de comprar un determinat nombre de valors subjacents (normalment les accions comunes de l’emissor) a un cert preu de vaga. Una garantia d’estil nord-americà permet al titular exercir en qualsevol moment abans que s’expiri el mandat, mentre que el titular d’un mandat d’estil europeu només pot exercir a la data de caducitat.
Les sol·licituds de núvol no són el mateix que les opcions de trucada, ja que les emeten les persones privades, no un intercanvi i hi ha un temps molt més gran per caducar. Si bé les opcions solen caducar en menys d'un any, les garanties caduquen en un o dos anys. I de forma similar als drets de compra per compartir, els drets de compra compartits només duren unes setmanes. Per obtenir més informació sobre la diferència entre les garanties i les opcions de trucada, consulteu Comprendre les garanties i les opcions de trucada .
Els avals normals s’emeten amb una fiança d’acompanyament (una obligació vinculada a un mandat), donant a l’inversor titular de la garantia el dret d’exercir-la i adquirir accions de la companyia que ha emès l’obligació subjacent. L’empresa que escriu l’obligació és normalment la mateixa empresa que emet l’obligació subjacent.
Les garanties nues, per la seva banda, poden tenir el suport d’una gran varietat de valors subjacents, incloses les accions, i es consideren més flexibles. A vegades se'ls denomina garanties "cobertes" perquè quan un emissor ven un mandat a un inversor, generalment cobrirà (cobrirà) la seva exposició comprant l'actiu subjacent al mercat. Els preus d’exercici de la garantia se situen generalment un 15% per sobre del preu de mercat en el moment de l’emissió i solen cotitzar amb una prima al preu de les accions.
Pros i contres de les garanties
Les garanties d’accions proporcionen als inversors un palanquejament addicional, però això els converteix en inversions de risc. Quan augmenta el preu de la seguretat subjacent, l'augment percentual en el valor de la garantia és superior a l'augment percentual del valor de la seguretat subjacent. Això va bé quan la borsa està en augment, quan són una inversió menys arriscada que les opcions, perquè triguen més a caducar. Per contra, quan el preu de les accions baixa per sota del preu de vaga, l'accionista pot perdre una part o la totalitat dels seus diners.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.