Endavant no lliurable (NDF)

Què és un reenviament no lliurable (NDF)?

Una reenviament no lliurable (NDF) és un contracte de liquidació de caixa i, generalment, a curt termini. L'import nocional no s'intercanvia mai, d'aquí el nom "no lliurable". Les dues parts acorden assumir els costats oposats d'una transacció per una quantitat fixada de diners, a un tipus contractat, en el cas d'una moneda NDF. Això vol dir que les contrapartes liquiden la diferència entre el preu NDF contractat i el preu spot vigent. El benefici o la pèrdua es calcula en l’import de la noció de l’acord prenent la diferència entre la taxa acordada i la taxa inicial al moment de la liquidació.

1:16

Endavant no lliurable (NDF)

Comprensió dels reenviaments no lliurables (NDF)

Un avanç no lliurable (NDF) és un contracte de derivats de divises de dues parts per canviar els fluxos de caixa entre el NDF i els tipus vigents. Una part pagarà a l’altra la diferència resultant d’aquest canvi.

Flux d’efectiu = (taxa NDF - taxa de punt) * Import nocional

Les NDF es cotitzen sense recepció (OTC) i es cotitzen habitualment per períodes de temps des d’un mes fins a un any. Es citen més sovint i es dipositen en dòlars nord-americans i han esdevingut un instrument popular des de la dècada de 1990 per a les corporacions que busquen cobrir l'exposició a monedes líquides.

Un avanç no lliurable (NDF) sol executar-se fora del mar, és a dir fora del mercat interior de la moneda líquida o no degradada. Per exemple, si la moneda d’un país està restringida a desplaçar-se fora del mar, no serà possible liquidar la transacció en aquesta moneda amb algú fora del país restringit. No obstant això, les dues parts poden liquidar la NDF convertint tots els beneficis i pèrdues del contracte en una moneda lliurement cotitzada. A continuació, poden pagar-se mútuament els beneficis / pèrdues en aquesta moneda de negociació lliure.

Dit això, els reenviaments no lliurables no es limiten a mercats o divises il·lícits. Poden ser utilitzats per les parts que busquen cobrir o exposar-se a un determinat actiu, però que no estiguin interessats en lliurar ni rebre el producte subjacent.

Compres per emportar

• Un avanç no lliurable (NDF) és un contracte de derivats de divises de dues parts per canviar els fluxos de caixa entre el NDF i els tipus vigents.
• Els majors mercats de NDF es troben en el iuan xinès, la rupia índia, la victòria sud-coreana, el nou dòlar de Taiwan i el real brasiler.
• El segment més gran de negociació de NDF es realitza a través del dòlar americà i té lloc a Londres, amb mercats actius també a Singapur i Nova York.

Estructura de lliurament no lliurable

Tots els contractes de NDF estableixen la parella de moneda, l’import nocional, la data de fixació, la data de liquidació i el tipus NDF i estableixen que s’utilitzarà el tipus de punt vigent de la data de fixació per concloure la transacció.

La data de fixació és la data en què es calcula la diferència entre la taxa de mercat actual i el tipus acordats. La data de liquidació és la data en què el pagament de la diferència es deu a la part que rep el pagament. La liquidació d'una NDF és més propera a la d'un acord de tipus a termini (FRA) que a un contracte a termini tradicional.

Si una part accepta comprar iuan xinès (vendre dòlars) i l’altra accepta comprar dòlars nord-americans (vendre iuan), hi ha possibles possibles desavinences no entregables entre les dues parts. Acorden una taxa de 6, 41 sobre un milió de dòlars americans. La data de fixació serà d’un mes i la liquidació es produirà poc després.

Si en un mes la taxa és de 6, 3, el iuan ha augmentat en valor respecte al dòlar dels Estats Units. El partit que va comprar el iuan té diners. Si la taxa va augmentar fins a 6, 5, el iuan ha disminuït en valor (augment del dòlar nord-americà), per la qual cosa a la part que va comprar dòlars americans se li deu diners.

Monedes NDF

Els majors mercats de NDF es troben en el iuan xinès, la rupia índia, la victòria sud-coreana, el nou dòlar de Taiwan i el real brasiler. El segment més gran de negociació de NDF té lloc a Londres, amb mercats actius també a Singapur i Nova York. Alguns països, inclosa Corea del Sud, tenen limitats, però restringits, mercats endavant a l'exterior, a més d'un mercat actiu de NDF.

El segment més gran de negociació de NDF es realitza a través del dòlar dels Estats Units. També hi ha mercats actius amb l'euro, el ien japonès i, en menor mesura, la lliura britànica i el franc suís.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició de moneda no convertible Moneda no convertible és un diner que no es pot bescanviar per una altra moneda per diversos motius, com ara una gran volatilitat o barreres reguladores. més Definició de mercat restringit Un mercat restringit és aquell on es controla la negociació de moneda nacional per mantenir un valor específic que pot no reflectir els preus reals del mercat. més Tipus d'intercanvi puntual Un tipus de canvi spot és el tipus d'un contracte de divises per al seu lliurament immediat. més Mercat endavant Un mercat forward és un mercat sense recepció que estableix el preu d’un instrument o actiu financer per a la seva entrega futura. Els mercats endavant s’utilitzen per a la negociació d’instruments, però el terme s’utilitza principalment en referència al mercat de divises. més Definició moneda no convertible La moneda no convertible és l'oferta legal de qualsevol país que no es cotitza lliurement al mercat mundial de divises. més Com s’aconsegueix un acord de tarifes a l’avanç - FRA Hedges Tipus d’interès Els acords de tipus d’anàlisi (FRA) són contractes de venda lliure entre parts que determinen la taxa d’interès a pagar en una data acordada en el futur. més Enllaços de socis