Voladís
El sobrecost és una mesura de la dilució potencial a la qual estan exposats els accionistes comuns a causa de possibles adjudicacions de compensacions basades en accions. Generalment es representa en percentatge i es calcula com a opcions d’accions concedides, més les opcions restants a concedir dividides per les accions totals pendents.
Comprensió de sobrecàrrega
No hi ha cap regla general per determinar el nivell d'opcions que nocius per als accionistes habituals, però, en general, com més gran sigui el nombre, més gran és el risc. Les opcions de despesa disminueixen després d’una oferta pública perquè el nombre d’accions pendents augmenta. Si una empresa té un alt nivell d’opcions elevades, ha de generar nivells de creixement i beneficis encara més elevats per compensar els efectes dilutius de l’explotació sobre el resultat per acció i, per tant, el rendiment dels inversors.
Al seu torn, això pot portar als gestors a assumir més riscos, pagar menys en dividends i assumir més deutes. Això pot donar lloc a una major volatilitat del preu de les accions de l'empresa. Les empreses amb nivells alts de propietat de borsa dels empleats, en canvi, solen tenir un rendiment financer més fort, pagar dividends més elevats i veure menys volatilitat del preu de les accions.
Segons un estudi del 2017, realitzat per la consultora de compensació executiva FW Cook & Co., les empreses de gran capital atorguen un percentatge significativament més gran de les seves opcions en accions als executius en comparació amb les empreses de gran capitalització. Les empreses tecnològiques també tenen la quota més baixa de guardons concedits a l’alta direcció mentre que els sectors energètics i industrials en tenen.
Compres per emportar
- La despesa general és la dilució total per als accionistes habituals a causa de les adjudicacions d’opcions d’accions de treballadors. Generalment s’expressa en percentatge.
- Com més gran sigui el nombre de sobrecàrrega, més gran és el risc.
Reducció de l'impacte de sobretensió
Com que la sobrecàrrega d’opcions pot tenir un efecte negatiu sobre el preu d’una acció, els empresaris i la direcció de l’empresa generalment ideen estratègies de recursos humans per mitigar el seu impacte. Les opcions basades en el rendiment són una d’aquestes estratègies. Els canvis que un empleat exercirà d’opcions basades en el rendiment són menors en comparació amb les opcions tradicionals d’accions que no estan vinculades al rendiment i gairebé segur que s’haurien d’exercir, un cop finalitzat el període de contractació.
Exemple de voladís
La manera més senzilla de calcular les opcions de recàrrega és afegir els problemes d’opcions existents i futurs dividits pel nombre total d’accions pendents. Per exemple, suposem que una empresa ja ha publicat 50.000 opcions i té previst distribuir-ne 50.000 més. Si suposem que l'empresa té un milió d'accions pendents, el cost total és de (50000 + 50000) / 1000.000 = 10%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.