Fons de voltor
Un fons de voltor és un fons d'inversió que busca i compra títols en inversions en situació de dificultat, com ara bons de gran rendiment dins o propers a un error, o accions que es troben en una fallida o a prop. L'objectiu és "aferrar-se" i recollir accions menys preuades que es percep que han estat desbordades per fer apostes d'alt risc, però potencialment altes.
Compres per emportar
- Un fons de voltor inverteix en actius els preus dels quals han estat greument deprimits al mercat.
- L’objectiu és identificar els actius que han estat sobresortits irracionalment per sota del valor fonamental, o en què es preveu un canvi positiu.
- Aquesta estratègia de gran recompensa, potencialment elevada, s'ha utilitzat per acumular actius en problemes que evitarien els administradors de cartera típics.
Comprensió dels fons de voltor
Els fons voltors fan apostes extremes pel deute en problemes i la inversió de gran rendiment, desplegant també accions legals en les seves estratègies de gestió per obtenir els pagaments contractats. Aquests fons se solen gestionar mitjançant fons de cobertura mitjançant diversos tipus d’estratègies alternatives per obtenir beneficis per als seus inversors.
Per assolir l'estratègia, els gestors de cartera busquen inversions profundament rebaixades amb altes taxes de rendibilitat potencials a causa dels elevats riscos d'impagament. Generalment, les inversions se centren en instruments de renda fixa com ara bons d’alt rendiment i préstecs que paguen tipus d’interès fix o variable. Sovint, les inversions seran en deute governamental dels països en situació de problemes, cosa que requereix una participació encara més gran dels lobbies en la resolució de deutes impagats.
Diversos casos heretats relacionats amb fons de cobertura i deute sobirà ressalten els processos i els procediments que passen els fons voltor per rebre els pagaments dels actius invertits.
Crisi de deutes argentina
Després de 15 anys de negociacions finalitzades al febrer de 2016, l’Argentina va acordar pagar sis fons voltors que havien invertit en el deute del país. Els principals fons de cobertura implicats incloïen la unitat de capital NML d'Elliott Management i Aurelius Capital Management. El pagament final del deute als titulars dels bons es va negociar a 6.500 milions de dòlars.
Crisi de deute de Puerto Rico
Una situació similar ha sorgit a Puerto Rico, on el territori dels Estats Units ha presentat la seva fallida. Segons els informes, el país deu als seus creditors 120 milions de dòlars en deutes i pensions, que inclouen fons mutualistes dels Estats Units i gestors de fons de cobertura. Els principals gestors de fons que busquen el seu reemborsament inclouen Oppenheimer, Franklin i Aurelius Capital Management.
Inversions del fons voltor
Mentre que l'Argentina i Puerto Rico són casos extrems, destaquen algunes de les inversions realitzades pels fons de voltor, que generen beneficis importants. A més del deute públic, les propietats immobiliàries i les empreses altament palanquejades també són inversions principals per als fons de voltor. Aquests fons solen estar disposats a esperar pacientment els pagaments que produeixen rendiments importants.
Els fons voltor utilitzen estratègies d’inversió alternatives, buscant preus de descompte de rebaixa amb rendiments esperats substancials. Hi ha qui ha estudiat les empreses d'inversió que operen com fons de voltor, ja que s'aprofiten del deute barat de les inversions que lluiten, obligant les empreses a pagar pagaments i interessos.
En general, els fons de voltor i la gestió de fons voltor no solen ser inversos al risc. Als Estats Units hi ha diversos gestors d’inversions que participen en aquest tipus d’inversions. Algunes de les més populars són Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital i Aurelius Capital Management.
Capitalistes voltors
Un capitalista voltor és un tipus de capitalista de risc que busca específicament oportunitats de guanyar diners comprant empreses pobres o en problemes. També són coneguts per prendre el control de les novetats d’una altra persona i, com a resultat, els diners que aquesta persona hauria adquirit per aquestes innovacions.
El terme argot per a algú que és un capitalista de risc agressiu, i per això es creu que és depredador per la seva naturalesa. Igual que l’ocell que porten el nom, els capitalistes voltors esperaran fins que vegin l’oportunitat adequada i s’enfonsin en l’últim moment, aprofitant una situació amb el preu més baix possible.
Els capitalistes voltors solen ser criticats pel seu comportament agressiu, ja que se’ls considera que pretenen les empreses que compren per obtenir beneficis. Se'ls crida perquè buscaran les empreses més en problemes a preus realment baixos. Ells aniran a grans llargs per tal de mantenir els seus costos per tal de treure el màxim profit. Un capitalista de risc pot considerar en primer lloc la reducció de personal, cosa que pot provocar l’atur i provocar un efecte ondulatori en l’economia.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.