Sobrevertiment
La revisió excessiva es refereix a la compra i venda excessiva d’accions per part d’un agent o d’un comerciant individual. Totes dues són situacions completament diferents i tenen implicacions molt diferents. Un comerciant individual, que treballi per si mateix o treballi en un taulell de negociació per part d’una empresa financera, tindrà regles sobre el risc que pot assumir, incloent quantes operacions siguin apropiades. Un cop han arribat a aquest límit, continuar negociant és fer-ho de manera insospitada. Tot i que aquest comportament pot ser dolent per al comerciant o dolent per a l'empresa, no està regulat de cap manera per entitats externes.
Tanmateix, un corredor s’alça quan compra i ven massa accions en nom de l’inversor només amb el resultat d’un augment de comissions. El sobredimensionament, també conegut com a desbastar, és una pràctica prohibida segons la llei de valors. Els inversors poden observar que el seu corredor s'ha ultrapassat quan la freqüència de les seves operacions es contraprodueix amb els seus objectius d'inversió, impulsant els costos de les comissions de forma constant i sense resultats observables amb el pas del temps.
Compres per emportar
- El sobrevertiment és una pràctica prohibida per als corredors que assessoren els inversors i està regulada per la SEC.
- Els corredors poden rebre subtils incentius a desbancar i els inversors s'han de preocupar d'aquestes pràctiques.
- Els operadors professionals individuals també s’alimenten, però aquesta SEC no està regulada per la SEC.
- Les persones poden reduir considerablement el risc d’atropellament seguint bones pràctiques com l’autoconeixement i la gestió del risc.
Comprendre sobrevertiment
Es pot produir una sobrevertida per diverses raons, però tots aquests motius tenen el mateix resultat: el mal funcionament de les inversions a costa d’un augment dels honoraris de corredors. Una de les raons que s'ha sabut que aquesta pràctica es produeix quan es pressiona als corredors perquè col·loquin valors de nova emissió subscrits per un grup bancari d'inversió de l'empresa. Per exemple, cada corredor pot rebre una bonificació del 10% si pot assegurar una determinada distribució d’una nova seguretat als seus clients. Pot ser que aquests incentius no tinguin en compte el millor interès dels inversors. Els inversors poden protegir-se de l'enderrocament (caiguda) mitjançant un compte de cobertura: un tipus de compte gestionat per una tarifa plana en lloc de cobrar comissions per cada transacció. La SEC també examina queixes dels corredors que solen posar els seus propis interessos sobre els seus clients.
Els operadors individuals solen superar-se després que hagin patit una pèrdua important o diverses pèrdues més petites en una ratxa que perdia normalment. Per recuperar el seu capital o per cercar “venjança” al mercat després d’una sèrie de pèrdues de comerç, potser s’intenta més guanyar beneficis allà on pugui, normalment augmentant la mida i la freqüència de les seves operacions. Tot i que aquesta pràctica sovint resulta en un mal rendiment del comerciant, la SEC no regula aquest tipus de comportament perquè s’està fent per compte propi del comerciant.
Regulació de sobrevertiment
La Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) defineix l’advertiment (desbastament) com a compra i venda excessiva en el compte d’un client que el corredor controla per generar comissions augmentades. Els corredors que passin per encàrrec poden violar la norma 15c1-7 de la SEC que regula les conductes manipulatives i enganyoses. L’Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA) regula la seva anul·lació segons la norma 2111 i la Borsa de Valors de Nova York (NYSE) prohibeix la pràctica segons la norma 408 (c) de la Regla. Els inversors que creuen que són víctimes d’enfonsament poden presentar una queixa a la SEC o FINRA. (Per a més informació, vegeu: Com saber si un agent està produint el vostre compte.)
Tipus de sobrevertiment entre inversors
La sobreposició al compte propi només es pot reduir mitjançant l’autoregulació. A continuació, es mostren algunes formes habituals d’enderrocament que els inversors poden participar i començar a informar-se sobre cadascuna d’elles pot conduir a una millor consciència de si mateix.
Desviador discrecional
El comerciant discrecional utilitza mides i palanques de posició flexibles i no estableix regles per canviar la mida. Tot i que aquesta flexibilitat pot tenir els seus avantatges, més sovint no, es demostra la caiguda del comerciant.
Overtrader tècnic
Els comerciants nous indicadors tècnics solen utilitzar-los com a justificació per fer un comerç predeterminat. Ja han decidit quina posició s’ha de prendre i han buscat indicadors que recolzin la seva decisió, que els permeti sentir-se més còmodes. A continuació, desenvolupen regles, aprenen més indicadors i ideen un sistema. Aquest comportament es classifica com a biaix de confirmació i sol provocar pèrdues sistèmiques amb el pas del temps.
Comerç d’escopetes
Al capdavant de l’acció, els comerciants sovint desenvolupen un enfocament “d’escopeta”, comprant qualsevol cosa i tot allò que pensin que pot ser bo. Un signe indicador de la negociació de pistoles és de diverses posicions petites obertes simultàniament, cap de les quals el comerciant té un pla específic. Però es pot fer un diagnòstic encara més ferm si es revisa la història del comerç i es pregunta per què es feia aquell comerç en aquell moment. Un comerciant d’escopetes lluitarà per donar una resposta específica a aquesta pregunta.
Prevenció Sobreverteix
Hi ha uns quants passos que poden fer els comerciants per evitar la superació:
- Fer exercici de consciència: els inversors conscients que poden ser enderrocats poden prendre accions per evitar que es produeixi. Les freqüents avaluacions de l'activitat de negociació poden revelar els patrons que suggereixen que un inversor pot ser anul·lat. Per exemple, un augment progressiu del nombre de comerços cada mes pot ser un signe indicant del problema.
- Fer un descans: la inversió excessiva pot ser que els inversors se senten com si hagin de fer un comerç. Sovint es tradueix en operacions menys que òptimes que generen una pèrdua. La presa de temps de negociació permet als inversors valorar les seves estratègies de negociació i assegurar-se que s’ajusten als seus objectius generals d’inversió.
- Creeu regles: Afegir regles per entrar en un comerç pot evitar que els inversors facin comandes que es desvinguin del seu pla de negociació. Es podrien crear regles mitjançant l’anàlisi tècnica o fonamental, o bé una combinació d’ambdues. Per exemple, un inversor podria introduir una regla que només els permeti realitzar un comerç si la mitjana mòbil de 50 dies ha passat recentment per sobre de la mitjana mòbil de 200 dies i l'acció paga un rendiment superior al 3%.
- Estigui compromès amb la gestió del risc: els operadors que exerceixen una gestió estricta de mida de la posició solen superar els que no tenen independència dels sistemes o períodes de temps que es comercialitzen. La gestió del risc del comerç individual també difondrà la probabilitat que es produeixi una reducció important, reduint al seu torn les problemàtiques psicològiques derivades d’aquestes circumstàncies.