Vista general de VelocityShares TVIX

Probablement heu llegit molts articles sobre els riscos per a l’economia i la borsa. L’economia real i el mercat de valors no sempre es comercialitzen de la mà, cosa que ha estat durant els darrers anys de la millor dècada. No obstant això, el rendiment de Main Street acabarà arribant al mercat de valors. Recordeu, tot i que és bo que les taxes d'interès baixes fomentin l'endeutament per costos més baixos, els períodes perllongats de baixos tipus d'interès condueixen a bombolles de deutes. Les empreses amb un bon maneig no entraran en aquesta trampa, però moltes altres passaran de forma temeraria, provocant una sobreextensió. Els tipus d'interès baixos i prolongats no són l'únic risc per a la borsa. La llista és realment llarga: (per a més informació, vegeu: Com gestionar el risc del vostre propi portafoli .)

• Esfondrament de matèries primeres
• Condicions deflacionistes a Europa
  
• La Xina es frena
  
• Tensions geopolítiques a Rússia, Orient Mitjà i Àfrica
  
• Falta d’oportunitats de creixement salarial als Estats Units
  
• Deute dels estudiants
  
• Millennials (la generació més gran) més costosa que Generation X i Baby Boomers
  
• Pràctiques temàtiques de préstecs de vehicles
  
• Empreses públiques que acomiaden els empleats per tal de mostrar un creixement rendible (disminueix la despesa del consumidor)
  
• Malgrat la prolongació de quatre mesos, Grècia encara podria conduir a una crisi de la zona euro

Anàlisi

Pel que fa a les mercaderies, probablement la vostra idea va directament al petroli. Si és així, podríeu pensar que es tracta més d’un problema d’oferta que d’un de demanda. La sobreoferta és un factor, però no és tant la disminució de la demanda. Si es tractés d'un problema de subministrament, també s'enfonsarien altres mercaderies. A Europa, el Banc Central Europeu (BCE) està imprimint diners per intentar alimentar el creixement. Això ha de ser efectiu a curt termini. La llarga és una història diferent. (Per a més informació, vegeu: la facilitat quantitativa del BCE enfonsarà l'euro? )

El creixement del producte interior brut (PIB) de la Xina es va reduir al 7, 4% el 2014, passant del 7, 7% al 2013. Es preveu que el PIB de la Xina creixi el 7, 3% el 2015. Es tracta d’un creixement excepcional, però és la direcció que més importa.

Tant de bo es puguin domar les tensions geopolítiques.

Si bé la desocupació ha millorat, considereu el gràfic següent i presteu atenció al creixement salarial:

Segons John Burns Consulting, una empresa que aconsella els constructors d’habitatges, la situació del deute dels estudiants derivarà en 440.000 habitatges no venuts, que deixaran sobre la taula 83.000 milions de dòlars. Això representa aproximadament el 8% del mercat immobiliari. Això també comporta menys despeses de Millennials. (Per a més informació, vegeu: Deute dels estudiants: la bancarrota és la resposta ">

La situació del préstec de vehicles es pot resumir en una paraula: subprime. Els saldos de préstecs automàtics pendents van augmentar un 9, 9% el tercer trimestre del 2014 respecte a l'any anterior, fins a registrar 8.70 mil milions de dòlars. Els crèdits a consumidors amb crèdit subprime representaven el 38, 7% dels comptes.

La qüestió és que la volatilitat hauria de fer una visita llarga al mercat de valors. Potser serà així quan augmentin els tipus d’interès, però ningú no ho sap amb certesa. Però algú sap, certament, i això té a veure amb la nota cotitzada en borsa (ETN) de VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX). (Per a més informació, vegeu: Estratègies per al comerç de la volatilitat eficaçment amb VIX .)

El temps és tot

TVIX fa un seguiment de dues vegades el rendiment diari de l’Índex de futurs a curt termini de Standard & Poor's 500 VIX. És atractiu, ja que pot tenir rendiments massius en un període de temps molt curt, però podria ser una trampa. L’única manera de guanyar jugant a TVIX és tenint un calendari impecable. Malauradament, les probabilitats de tenir un calendari impecable de forma coherent són minúscules. Això té tot a veure amb una proporció de despeses massiva de l’1, 65%. Si invertiu en TVIX a llarg termini, seríeu un perdedor garantit. Des del seu debut al 2010, TVIX ha depreciat el 99, 97%. En els últims tres anys, s'ha depreciat el 88, 17%. També ha disminuït un 77, 92% en relació amb l'any passat i un 49, 28% en relació amb l'actualitat. (Per a més informació, vegeu: Seguiment de la volatilitat: com es calcula la VIX .)

Hi ha dues altres maneres relacionades de jugar a la volatilitat: el fons de borsa de borsa de canvi d’intercanvi (ETF) de borsa d’intercanvi (ETF) de borsa d’intercanvi (ETF) de iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX ST) (ETX). No obstant això, tampoc són ideals, amb relacions de despesa del 0, 89% i del 0, 95%, respectivament. Afortunadament, hi ha ETF baixistes amb relacions de despesa més baixes disponibles (la volatilitat i l'escurçament del mercat són essencialment el mateix). Dit això, passar a efectiu també és una bona idea. Si creieu que les existències cauran, tindreu una gran oportunitat d’esperar forts descomptes. (Per a més informació, vegeu: Com fer ETFs de volatilitat comercial ).

La línia de fons

És possible que agafi un llamp en una ampolla i que faci el 100% en una setmana anant llargament a TVIX, però les probabilitats d’iniciar una posició en el moment idoni i vendre en el moment ideal són baixes. Si decidiu iniciar una posició a TVIX, esteu jugant a un joc molt perillós.

Dan Moskowitz no té posicions a TVIX, VXX o UVXY.