Perpetuitat
Una perpetuitat és una garantia que paga una quantitat infinita de temps. En finances, la perpetuitat és una corrent constant de fluxos d’efectiu idèntics sense finalitat. La fórmula per calcular el valor actual d’una perpetuitat, o de seguretat amb fluxos de caixa permanents, és:
PV = C (1 + r) 1 + C (1 + r) 2 + C (1 + r) 3 ⋯ = Lloc: PV = Valor actualC = Flux de caixa = Taxa de descompte \ begin {align} & \ text {PV } = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} \ cdots = \ frac {C} {r} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {PV} = \ text {Valor actual} \\ & C = \ text {Cash flow} \\ & r = \ text {Taxa de descompte } \\ \ end {alineat} PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC on: PV = Valor actualC = Cashrr = Taxa de descompte
El concepte de perpetuitat també s'utilitza en diverses teories financeres, com en el model de descompte de dividends (DDM).
Compres per emportar
- Una perpetuitat, en finances, fa referència a una garantia que paga un flux d’efectiu interminable.
- El valor actual d'una perpetuitat es determina mitjançant una fórmula que divideix els fluxos d'efectiu per algun tipus de descompte.
- El consol britànic és un exemple de perpetuïtat.
Perpetuitat
Comprensió de la perpetuitat
Una anualitat és un flux de caixa. Una perpetuitat és un tipus de anualitat que perdura per sempre fins a perpetuïtat. El fluxe de fluxos de caixa continua durant un temps infinit. En finances, una persona utilitza el càlcul de la perpetuitat en metodologies de valoració per trobar el valor actual dels fluxos d’efectiu d’una empresa quan es descompta de nou a un determinat ritme. Un exemple d’instrument financer amb fluxos d’efectiu perpetu són els bons d’emissió britànica coneguts com a consoles. En comprar un consol al govern britànic, el posseïdor de drets té dret a rebre pagaments d'interès anuals per sempre. Tot i que pugui semblar una mica il·lògic, una sèrie infinita de fluxos d’efectiu pot tenir un valor present finit. A causa del valor temporal dels diners, cada pagament només és una fracció del darrer.
Concretament, la fórmula de perpetuïtat determina la quantitat de fluxos d'efectiu de l'any terminal d'operació. En valoració, es diu que una empresa és una preocupació permanent, és a dir, que continua per sempre. Per aquesta raó, l'any final és una perpetuitat i els analistes utilitzen la fórmula de perpetuïtat per trobar el seu valor.
Fórmula de perpetuitat
El mètode bàsic utilitzat per calcular una perpetuitat és dividir els fluxos d’efectiu per algun tipus de descompte. La fórmula usada per calcular el valor del terminal en un flux de fluxos d’efectiu amb finalitats de valoració és una mica més complicada. Es tracta de l'estimació dels fluxos d'efectiu de l'any 10 de l'empresa, multiplicada per un més la taxa de creixement a llarg termini de l'empresa, i després dividida per la diferència entre el cost del capital i la taxa de creixement. Simplificat, el valor del terminal és una quantitat de fluxos d'efectiu dividida per algun tipus de descompte, que és la fórmula bàsica per a una perpetuitat.
Exemple de perpetuitat
Per exemple, si es preveu que una empresa guanyi 100.000 dòlars l’any 10 i el cost de capital de l’empresa sigui del 8%, amb una taxa de creixement a llarg termini del 3%, el valor de la perpetuitat és:
= Cash FlowYear 10 × (1 + g) r − g = 100.000 dòlars × 1.030, 08−0, 03 = 103, 0000, 05 $ = 2, 06 milions de dòlars \ begin {align} & = \ frac {\ text {Cash Flow} _ \ text {Any 10} \ times (1 + g)} {r - g} \\ & = \ frac {\ 100, 000 $ \ times 1, 03} {0, 08 - 0, 03} \\ & = \ frac {\ 103, 000 $} {0, 05} \\ & = \ 2, 06 $ \ text {milions} \\ \ end {align} = r − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08−0, 03 $ 100.000 × 1, 03 = 0, 05 103, 000 $ = 2, 06 milions de dòlars
Això significa que 100.000 dòlars pagats a perpetuïtat, assumint una taxa de creixement del 3% amb un cost de capital del 8%, valen 2, 06 milions de dòlars en deu anys. Ara, una persona ha de trobar el valor d’aquests 2, 06 milions de dòlars actuals. Per fer-ho, els analistes utilitzen una altra fórmula que es coneix com el valor actual d'una perpetuitat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.