Ràtio de flux entre preu i efectiu - Definició P / CF
La relació preu-efectiu (P / CF) és un indicador de valoració d’accions o múltiple que mesura el valor del preu d’una acció en relació amb el seu flux de caixa operatiu per acció. La ràtio utilitza fluxos de caixa operatius que afegeixen despeses no en efectiu com amortitzacions i amortitzacions al benefici net. És especialment útil per valorar les existències que tinguin un flux de caixa positiu però que no siguin rendibles a causa dels grans càrrecs no en efectiu.
La fórmula del índex de fluxos entre efectius i preus és: P / CF
Ràtio de flux de caixa entre el preu i el preu: Flux de caixa per part de preuOperació \ text {Ràtio de fluxos de efectiu de preu a efectes} = \ frac {\ text {Preu compartit}} {\ text {Flux de caixa operatiu per part}} Flux de caixa operatiu per preu de shareShare
1:13Quin és el percentatge de rendibilitat entre diners i efectius?
Com calcular la relació de fluxos entre efectius
Per tal d'evitar la volatilitat en el múltiple, es pot utilitzar un preu mitjà de 30 o 60 dies per obtenir un valor d'estoc més estable que no es compensa per moviments aleatoris del mercat.
El flux de caixa operatiu que s’utilitza en el denominador de la ràtio s’obté mitjançant un càlcul dels fluxos d’efectiu operatius de dotze mesos generats per l’empresa dividits pel nombre d’accions pendents.
A més de fer les operacions matemàtiques per part de cada acció, el càlcul també es pot fer sobre una empresa sencera dividint el valor de mercat total d'una empresa pel seu flux de caixa operatiu total.
Què et diu el percentatge de fluxos entre efectius?
La relació preu-flux de caixa mesura la quantitat de diners que genera una empresa en relació amb el seu preu de les accions, en lloc del que registra en els ingressos en relació amb el seu preu de les accions, segons es mesura pel percentatge de resultats. Es diu que la relació preu-efectiu és un millor indicador de valoració de la inversió que la relació preu-beneficis, a causa del fet que els fluxos de caixa no es poden manipular tan fàcilment com els ingressos, afectats per la depreciació i altres articles sense efectiu. . Algunes empreses semblen no rendibles a causa de grans despeses sense efectiu, tot i que tenen fluxos de caixa positius.
Compres per emportar
- La relació preu-flux de caixa és un múltiple que compara el valor de mercat d’una empresa amb el seu flux de caixa operatiu o el seu preu d’accions per acció amb el flux de caixa operatiu per acció.
- El flux de preu entre efectiu funciona bé per a les empreses que tenen grans despeses sense efectiu, com ara la depreciació.
- Un múltiple baix implica que es pot subvalorar un estoc.
Exemple del percentatge de fluxos entre efectes i efectius
Penseu en una empresa amb un preu de les accions de 10 dòlars i 100 milions d’accions pendents. La companyia té un flux de caixa operatiu de 200 milions de dòlars en un any determinat. El seu flux de caixa operatiu per acció és el següent:
200 milions de dòlars $ 100 milions d’accions = 2 dòlars \ frac {\ text {\ $ 200 milions}} {\ text {100 milions d’accions}} = \ $ 2100 milions d’accions 200 milions de dòlars = 2 $
D’aquesta manera, la companyia té una relació preu-flux de caixa del seu preu de les accions de 10 dòlars / flux de caixa operatiu per acció de 2 $ = 5 o 5 vegades. Això vol dir que els inversors de la companyia estan disposats a pagar 5 dòlars per cada dòlar de flux de caixa, o que el valor de mercat de l’empresa cobreix el flux de caixa operatiu cinc vegades.
Alternativament, calculeu la relació preu-flux en efectiu a nivell de tota la companyia, prenent la relació entre la capitalització de mercat de l'empresa i el flux de caixa operatiu. La capitalització de mercat és de 10 x 100 milions de dòlars d'accions = 1.000 milions de dòlars. Es dedueix que la ràtio també es pot calcular com a 1.000 milions de dòlars / 200 milions de dòlars = 5, o el mateix resultat que el càlcul de la proporció per acció.
El nivell òptim d'aquesta ràtio depèn del sector en què opera una empresa i de la seva etapa de maduresa. Una empresa de tecnologia nova i de ràpid creixement, per exemple, pot comerciar amb un percentatge molt superior a una utilitat que ha estat en negoci des de fa dècades.
Això és degut a que, tot i que l’empresa tecnològica només pot ser marginalment rendible, els inversors estaran disposats a donar-li una valoració més alta a causa de les seves perspectives de creixement. L'utilitat, en canvi, té fluxos de caixa estables, però poques perspectives de creixement i, en conseqüència, cotitzen amb una valoració més baixa.
Tot i que no hi ha una xifra única que apunti a una relació òptima entre el preu i el flux de caixa, una proporció en els dígits simples baixos pot indicar que l'estoc està infravalorat, mentre que una proporció més elevada pot suggerir una sobrevaloració potencial.
Diferència entre el Ràtio P / CF i el Ràtio de fluxos entre efectius i lliures
La relació preu-lliure-efectiu, que té en compte el flux de caixa lliure (FCF) –o el flux de caixa menys les despeses de capital– és una mesura més rigorosa que la relació preu-efectiu.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.