Pros i contres dels índexs

Hi ha avantatges i desavantatges d’utilitzar índexs de borsa i fons de índex que els fan un seguiment. Un índex és una cartera imaginària de valors que representa una part determinada del mercat més ampli. L’índex d’accions pot proporcionar una mesura estadística dels preus de les accions en aquesta cartera. Un índex es construeix normalment utilitzant les accions de les empreses líders de l'economia o d'un determinat sector de l'economia.

Els índexs es van popularitzar per primera vegada amb la Dow Jones Industrial Average (DJIA) creada per Charles Dow el 1896. El DJIA va ser el segon índex de valors, creat després de la Dow Jones Transportation Middle. El DJIA es va convertir en una eina important per fer un seguiment de la fortalesa de l’economia més gran. Des d'aleshores, altres índexs borsaris s'han popularitzat, inclòs el S&P 500 i el NASDAQ Composite. També hi ha molts índexs que rastregen altres sectors del mercat com ara bons i mercaderies.

Molts fons d'índexs de baix cost rastregen índexs borsaris. Alguns inversors destacats com Warren Buffett han defensat l’ús de fons índexs per a l’inversor mitjà. Tanmateix, hi ha aspectes negatius significatius relacionats amb l’ús de fons índex.

Avantatges dels índexs

Els índexs borsaris proporcionen una manera fàcil de fer un seguiment de la salut general de l’economia. Si es pot estudiar una mesura estadística, és fàcil avaluar l'estat actual de l'economia. A més, les dades històriques dels moviments i preus dels índexs poden proporcionar una mica d’orientació als inversors sobre la manera en què els mercats han reaccionat davant determinades situacions del passat. Això pot permetre als inversors prendre millors decisions.

Avantatges dels fons índex

També hi ha diversos avantatges per indexar fons. El principal avantatge és que només fan un seguiment dels índexs borsaris, sinó que es gestionen passivament. Els honoraris d’aquests fons d’índex són baixos perquè no hi ha cap gestió activa. Això pot estalviar molts diners als inversors al llarg de la seva vida ja que menys beneficis de la seva inversió es destinen a taxes i despeses.

Els estudis acadèmics han demostrat que els fons índexs superen els recursos de gestió activa al llarg del temps. Fins i tot un gestor que supera el mercat de forma constant pot mostrar un rendiment que disminueix. Així, sovint té sentit que molts inversors incloguin fons índex com a part de les seves carteres.

Desavantatges dels índexs

Hi ha problemes sobre com es calculen els índexs borsaris que poden provocar desavantatges. Per exemple, el DJIA és un índex ponderat en preu. L’índex es calcula agafant la suma dels preus de les 30 accions de l’índex. Aquesta suma es divideix llavors per un divisor. El divisor s’ajusta en funció de les divisions d’accions, les despeses o altres canvis en el mercat.

Les existències amb preus més alts tenen un impacte més gran en els moviments de l'índex en comparació amb les existències a un preu més baix. Com a índex ponderat de preus, no es té en compte la mida relativa del sector industrial de les accions ni la seva capitalització borsària. Una altra crítica del DJIA és que només representa una fina llesca de l’univers de xifres blaves ja que només conté 30 existències.

D'altra banda, el S&P 500 és un índex ponderat al cap de mercat. Es calcula agafant la capitalització de mercat ajustada de totes les accions de l'índex i després dividint-la per un divisor. De manera similar al DJIA, el divisor s’ajusta per a desdoblaments d’accions, derivacions i altres canvis del mercat. L’inconvenient del S&P 500 és l’índex ponderat per a empreses amb majors capitalitzacions. Els preus de les accions per a Apple i ExxonMobil tenen una influència molt més gran en el nivell de l’índex que una empresa amb un plafó més reduït. L’índex no proporciona una exposició suficient a les empreses de capital més reduït.

5 raons per evitar fons de l'índex

Desavantatges dels fons índex

També hi ha desavantatges d’utilitzar fons d’índex per a inversions. Un desavantatge important és la manca de flexibilitat en un fons índex. Els índexs borsaris van tenir una gran volatilitat el 2008 i 2009. El fons índex només va seguir els índexs borsaris fins a la baixa. Tanmateix, pot ser que un bon gestor actiu hagi pogut limitar l’impacte de la volatilitat a l’inconvenient cobrint la cartera o traslladant posicions a efectiu. A més, els fons d'índex només poden proporcionar resultats mitjans en el millor dels casos. No hi ha oportunitat de superar el mercat i obtenir guanys massius. L'ús de fons índexs té un cost d'oportunitat.