Ràtio de trucades de trucada
Una escriptura de trucades proporcionals és una estratègia d’opcions semblant a una trucada coberta, però on un inversor és propietari d’accions a les accions subjacents i després ven (escriu) més opcions de trucada que la quantitat d’accions subjacents que té. L’objectiu d’una redacció de trucades de proporcions és captar les primes addicionals que reben les vendes d’opcions. L’escriptor de trucades espera que hi hagi poca volatilitat en l’estoc subjacent durant el mateix període.
Un tipus d'escriptura de trucades de tipus se situa dins de la categoria més àmplia d'estratègies d'opcions conegudes com a compres.
Compres per emportar
- Una ràtio d'escriptura de trucades consisteix en vendre opcions de trucada a l’alçada mentre és llarg l’actiu subjacent, però en una relació on les trucades superen la posició llarga.
- Una escriptura de trucades proporcionals és essencialment una trucada coberta amb trucades curtes addicionals.
- L'estratègia maximitza els beneficis si el preu de l'acte subjacent està justament inferior al preu de la vaga de trucades al venciment, però proporciona un potencial de pèrdua il·limitat si l'acte subjacent s'aplega a través del preu de la vaga.
Funcionament de les escriptures de la proporció
Una trucada coberta és una estratègia en què el propietari de l’actiu subjacent ven opcions de trucada a un preu de vaga igual o superior a on es comercialitza actualment l’acció, de manera 1: 1. El propòsit és generar ingressos addicionals a partir de les primes recaptades per la venda de l’opció. L’estratègia paga la majoria quan les accions no canvien del seu nivell actual, ja que la trucada acabarà caducant sense valor i l’inversor encara serà titular de les accions mentre reculli tota la prima d’opcions. Tanmateix, escriure trucades cobertes limita el potencial invers, ja que s’assignaran les trucades curtes i els beneficis de les accions superiors al preu de vaga seran compensats amb la trucada curta.
A la redacció de trucades, la ràtio representa la quantitat d’opcions venudes per cada 100 accions de la propietat subjacent. Per exemple, una escriptura de trucades de proporcions 3: 1 implica escriure tres contractes d’opcions de trucada (que representen un total de 300 accions) i tenir una durada de cent accions de l’actiu. La recompensa de retenir l’actiu i escriure les trucades s’assembla a una trucada tradicional coberta, tret que s’amplifiqui el benefici potencial. Al mateix temps, la pèrdua potencial es fa infinita, ja que l’inversor té una posició de trucada coberta 1: 1 i, a continuació, queda breu dues trucades més nues. Aquests pantalons curts nus tenen una pèrdua il·limitada si augmenta el preu de les accions.
Per tant, el rang de beneficis per a les escriptures de trucades de taxes és sovint molt reduït. Una caiguda important del preu pot acabar costant al comerciant una quantitat considerable de diners en les accions que superi la quantitat de prima cobrada. Si el preu de les accions subjacents augmenta massa, el comerciant també perdrà, tal com s’ha explicat anteriorment.
Exemple d’escriptura de trucades de proporció
Per exemple, si un inversor té 1.000 accions de XYZ, que cotitza a 50 dòlars, pot vendre 10 vegades de les 60 opcions de crida de vaga que caducaran en 3 mesos. Aquesta seria una trucada coberta. En un escrit de trucades proporcionals, vendria més de 10 vegades, per exemple, 25 vegades, de les 60 trucades de vaga.
Mentre l’acció de XYZ romangui per sota dels 60 dòlars, l’inversor continuarà sent rendible, ja que les opcions de trucada caducaran inútils i cobraran tota la prima de les 25 opcions que es van vendre. Tot i això, si el preu de les accions de XYZ augmenta substancialment per sobre dels 60 dòlars, l’inversor perdrà diners, ja que la posició en accions llargues no està totalment coberta davant la quantitat més gran de trucades curtes que es converteixen en diners.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.