Tipus d’interès reals vs. nominals: quina diferència hi ha?

Una taxa d’interès real és una taxa d’interès que s’ha ajustat per eliminar els efectes de la inflació per reflectir el cost real dels fons per a prestatari i el rendiment real del prestador o d’un inversor. Una taxa d’interès nominal fa referència al tipus d’interès abans de tenir en compte la inflació. Nominal també pot referir-se al tipus d’interès anunciat o indicat d’un préstec, sense tenir en compte cap tipus de comissió ni compostos d’interès.

Compres per emportar

• S’ajusta un tipus d’interès real per eliminar els efectes de la inflació i dóna la taxa real d’un bon o préstec.
• Una taxa d’interès nominal fa referència al tipus d’interès abans de tenir en compte la inflació.
• Per calcular el tipus d'interès real, heu de restar la taxa d'inflació real o prevista a la taxa d'interès nominal.

Tipus d'interès reals

Un tipus d'interès real és el tipus d'interès que té en compte la inflació. Això vol dir que s’ajusta a la inflació i dóna la taxa real d’obligació o préstec. Per calcular el tipus d’interès real, primer necessiteu el tipus d’interès nominal. El càlcul que es fa servir per trobar el tipus d’interès real és el tipus d’interès nominal menys el tipus d’inflació real o previst.

Els tipus d’interès reals s’han de considerar predictius quan es desconeix o s’espera la veritable taxa d’inflació.

Suposem que un banc presta a una persona 200.000 dòlars per adquirir una casa a un ritme del 3 per cent, el tipus d’interès nominal que no comporta la inflació. Suposem que la taxa d’inflació és del 2 per cent. El tipus d'interès real que paga el prestatari és de l'1 per cent. El tipus d'interès real que rep el banc és de l'1 per cent. Això significa que el poder adquisitiu del banc només augmenta l'1 per cent.

El tipus d'interès real proporciona als prestadors i als inversors una idea del tipus real que reben després de tenir en compte la inflació. Això també els proporciona una millor idea del ritme en què el seu poder adquisitiu augmenta o disminueix. Poden estimar la seva taxa de rendibilitat real comparant la diferència entre el rendiment de bons del Tresor i el rendiment de títols protegits contra la inflació del Tresor (TIPS) de la mateixa maduresa, que estima les expectatives d’inflació en l’economia.

Tipus d’interès nominals

Una taxa d’interès nominal fa referència al tipus d’interès abans de tenir en compte la inflació. És el tipus d’interès cotitzat en bons i préstecs. El tipus d’interès nominal és un concepte senzill d’entendre. Si presteu 100 dòlars a un tipus d’interès del 6 per cent, podeu esperar pagar 6 dòlars d’interès sense tenir en compte la inflació. El desavantatge d’utilitzar el tipus d’interès nominal és que no s’ajusta pel tipus d’inflació.

Els bancs centrals estableixen els tipus d'interès nominals a curt termini. Aquests tipus són la base d’altres tipus d’interès que cobren els bancs i altres institucions als consumidors. Els bancs centrals poden decidir mantenir els tipus nominals a nivells baixos per impulsar l’activitat econòmica. Les taxes nominals baixes animen els consumidors a assumir més deute i augmentar la seva despesa. Aquest va ser el cas de la Gran Recessió quan la Reserva Federal dels Estats Units va baixar la seva taxa de fons de la Fed fins a un rang del 0, 00 per cent al 0, 25 per cent. La taxa es va mantenir en aquest rang entre desembre de 2008 i desembre de 2015.