Oferta de drets (número)
Una oferta de drets (emissió de drets) és un grup de drets que s’ofereixen als accionistes existents per comprar accions addicionals, conegudes com a garanties de subscripció, en proporció a les seves participacions existents. Es considera que són un tipus d’opció, ja que atorga als accionistes de l’empresa el dret, però no l’obligació, de comprar accions addicionals a l’empresa.
En una oferta de drets, el preu de subscripció al qual es pot comprar cada acció es descompta generalment en relació amb el preu de mercat actual. Els drets són sovint transferibles, permetent al titular vendre’ls al mercat obert.
1:25Oferta de drets
Com funciona una oferta de drets (número)
En una oferta de drets, cada accionista rep el dret a comprar una assignació proporcional d’accions addicionals a un preu específic i dins d’un període específic (generalment de 16 a 30 dies). Els accionistes, especialment, no estan obligats a exercir aquest dret.
L’oferta de drets és, efectivament, una invitació als accionistes existents a comprar noves accions addicionals a la companyia. Més concretament, aquest tipus d’emissions atorga als accionistes existents valors denominats “drets”, cosa que permet, a més, als accionistes el dret de comprar noves accions amb un descompte al preu de mercat en una data futura determinada. La companyia ofereix als accionistes la possibilitat d’augmentar la seva exposició a les accions a un preu de descompte. (Per obtenir més informació, mireu el vídeo de la publicació de drets de borsa .)
Però fins a la data en què es poden adquirir les noves accions, els accionistes poden comerciar els drets del mercat de la mateixa manera que comerciarien accions ordinàries. Els drets emesos a un accionista tenen valor, compensant així els accionistes actuals per la dilució futura del valor de les seves accions existents. La dilució es produeix perquè una oferta de drets reparteix el benefici net d’una empresa en un nombre més ampli d’accions. Així, els resultats per acció de la companyia o EPS, disminueixen a mesura que els resultats assignats donen com a resultat una dilució de les accions.
Compres per emportar
- Un número de drets és una invitació als accionistes existents per adquirir noves accions addicionals a l'empresa.
- En una oferta de drets, cada accionista rep el dret a comprar una assignació proporcional d’accions addicionals a un preu específic i dins d’un període específic (generalment de 16 a 30 dies).
- Els accionistes no estan obligats a exercir aquest dret.
- Les empreses estretes en efectiu poden recórrer a problemes de drets per recaptar diners quan realment ho necessiten.
Tipus d’ofertes de drets
Hi ha dos tipus generals d’ofertes de drets: l’oferta de drets directes i l’oferta de drets assegurats / de reserva.
- A les ofertes de drets directes, no hi ha compradors en espera / backstop (compradors disposats a adquirir drets no exercits), ja que l’emissor només ven el nombre d’accions exercides. Si no està subscrit correctament, es pot subcapitalitzar l’emissor.
- Les ofertes de drets assegurats / de reserva, normalment el tipus més car, permeten a compradors de tercers / enrere (per exemple, bancs d’inversió) comprar drets no exercitats. Els compradors posteriors estan d’acord amb la compra prèvia a l’oferta de drets. Aquest tipus d’acords garanteixen a l’empresa emissora que es compleixen els seus requisits de capital.
En alguns casos, els drets emesos no són transferibles. Es coneixen com a "drets no renunciables". En altres casos, el beneficiari d'una emissió de drets els podrà vendre a una altra part.
Drets que ofereixen avantatges
Generalment, les empreses ofereixen drets quan necessiten recaptar diners. Els exemples són els casos en què es necessita pagar el deute, comprar equip o adquirir una altra empresa. En alguns casos, una empresa pot utilitzar una oferta de drets per recaptar diners quan no hi ha altres alternatives de finançament viables. Altres avantatges significatius de l’oferta de drets són que l’empresa emissora pot obviar les taxes de subscripció, no cal l’aprovació dels accionistes i que l’interès del mercat en les accions comunes de l’emissor en general creixi. Per als accionistes existents, les ofertes de drets ofereixen l'oportunitat de comprar accions addicionals amb descompte.
Drets que ofereixen desavantatges
De vegades, les ofertes de drets presenten inconvenients per a l’empresa emissora i els accionistes existents. Els accionistes poden desaprovar-se per la seva preocupació per dilució. L’oferta pot donar lloc a posicions més concentrades d’inversors. L’empresa emissora, en un intent d’aconseguir capital, pot considerar que les presentacions i els procediments addicionals obligatoris associats a l’oferta de drets són massa costosos i necessiten molt temps; els costos de l'oferta de drets poden superar els beneficis (principi de cost-benefici).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.