Risc
En termes generals, el risc comporta una exposició a algun tipus de perill i la possibilitat de pèrdues o ferits. En general, es poden aplicar riscos per a la vostra salut física o seguretat laboral. En finances i inversions, el risc es refereix sovint a la possibilitat que un resultat o els beneficis reals de la inversió difereixen del resultat o rendibilitat previst. El risc inclou la possibilitat de perdre una part o tota una inversió original.
Quantificadament, el risc se sol avaluar tenint en compte comportaments i resultats històrics. En finances, la desviació estàndard és una mètrica habitual associada al risc. La desviació estàndard proporciona una mesura de la volatilitat d’un valor en comparació amb la seva mitjana històrica.
En general, és possible i prudent gestionar els riscos d'inversió, cosa que fa que la comprensió dels riscos sigui molt important. L’aprenentatge dels riscos que poden aplicar-se a diferents escenaris i algunes de les maneres de gestionar-los de manera holística ajudarà tot tipus d’inversors i gestors empresarials a evitar pèrdues innecessàries i costoses.
1:17Comprensió del risc i de l’horitzó de temps
Fonaments del risc
Tothom està exposat a qualsevol tipus de risc cada dia, ja sigui per conduir, caminar pel carrer, invertir, planificar capital o qualsevol altra cosa. La personalitat, l'estil de vida i l'edat d'un inversor són alguns dels principals factors a tenir en compte per a la gestió de les inversions i els propòsits de risc. Cada inversor té un perfil de risc únic que determina la seva voluntat i capacitat de suportar el risc. En general, a mesura que augmenten els riscos d'inversió, els inversors esperen rendiments més alts per compensar la presa d'aquests riscos.
Una idea fonamental en finances és la relació entre risc i rendibilitat. Com més gran sigui la quantitat de risc que un inversor estigui disposat a assumir, més gran serà el rendiment potencial. Els riscos poden variar de diverses maneres i els inversors han de ser compensats per assumir un risc addicional. Per exemple, un bons del Tresor dels Estats Units es considera una de les inversions més segures i, quan es compara amb un bons corporatiu, proporciona una taxa de rendibilitat més baixa. Una corporació té molta més probabilitat de fer fallida que el govern dels Estats Units. Com que el risc per defecte d’invertir en una obligació corporativa és més elevat, s’obté als inversors una taxa de rendibilitat més elevada.
Quantificadament, el risc se sol avaluar tenint en compte comportaments i resultats històrics. En finances, la desviació estàndard és una mètrica habitual associada al risc. La desviació estàndard proporciona una mesura de la volatilitat d’un valor en comparació amb la seva mitjana històrica. Una elevada desviació estàndard indica molta volatilitat del valor i, per tant, un alt grau de risc.
Individus, assessors financers i empreses poden desenvolupar estratègies de gestió de riscos per ajudar a gestionar els riscos associats a les seves inversions i activitats empresarials. Acadèmicament, hi ha diverses teories, mètriques i estratègies que s’han identificat per mesurar, analitzar i gestionar els riscos. Alguns d'aquests són: desviació estàndard, beta, Valor en risc (VaR) i el Model de preus de capital patrimonial (CAPM). La mesura i quantificar el risc sovint permet als inversors, comerciants i gestors empresarials cobrir alguns riscos mitjançant diverses estratègies, incloses la diversificació i les posicions derivades.
Compres per emportar
- El risc adopta moltes formes, però es classifica generalment com la possibilitat que el resultat o el benefici real de la inversió difereixin del resultat o del rendiment previst.
- El risc inclou la possibilitat de perdre una part o la totalitat d’una inversió.
- Hi ha diversos tipus de risc i diverses maneres de quantificar el risc per a avaluacions analítiques.
- Es pot reduir el risc mitjançant estratègies de diversificació i cobertura.
Valors sense risc
Els títols sense risc solen constituir una línia de referència per analitzar i mesurar el risc. Aquest tipus d’inversions ofereixen una taxa de rendibilitat esperada amb molt poc o cap risc. Sovint, tot tipus d’inversors vetllaran per aquests títols per preservar l’estalvi d’emergència o per tenir actius que necessiten ser immediatament accessibles. Entre els exemples d'inversions i valors sense risc s'inclouen certificats de dipòsits (CD), comptes del mercat monetari, Tresoreria dels Estats Units i títols municipals. Els tresors dels Estats Units tenen el suport de la fe i el crèdit del govern dels Estats Units. Els inversors poden col·locar diners en diversos títols del Tresor dels Estats Units amb diferents opcions de venciment a la corba de rendiments del Tresor.
Horitzons de risc i temps
L’horitzó de temps i la liquiditat de les inversions són sovint un factor clau que influeix en l’avaluació i la gestió del risc. Si un inversor necessita que els fons siguin immediatament accessibles, són menys propensos a invertir en inversions d’alt risc o en inversions que no es puguin liquidar immediatament i més propenses a situar els seus diners en valors sense risc.
Els horitzons temporals també seran un factor important per a les carteres d’inversions individuals. Els inversors més joves amb un horitzó de temps més llarg a la jubilació poden estar disposats a invertir en inversions de major risc amb rendiments potencials més elevats. Els inversors més antics tindrien una tolerància al risc diferent, ja que necessitaran fons per a que estiguin més fàcilment disponibles.
Classificacions de risc de Morningstar
Morningstar és una de les principals agències objectives que fixa les qualificacions de risc a fons mutuals i fons borsats en borsa (ETF). Un inversor pot igualar el perfil de risc d’una cartera amb la seva pròpia gana de risc.
Tipus de risc financer
Totes les accions d’estalvi i inversió comporten diferents riscos i rendiments. En general, la teoria financera classifica els riscos d'inversió que afecten els valors dels actius en dues categories: el risc sistemàtic i el risc no sistemàtic. A grans trets, els inversors estan exposats a riscos sistemàtics i no sistemàtics.
Els riscos sistemàtics, també coneguts com a riscos de mercat, són riscos que poden afectar un mercat econòmic sencer o un gran percentatge del mercat total. El risc sistemàtic és el risc de perdre inversions per factors, com ara el risc polític i el risc macroeconòmic, que afecten el rendiment del mercat global. El risc de mercat es mesura sovint per beta. La beta és una mesura del risc d'una inversió en relació amb el mercat global. No es pot pal·liar fàcilment el risc de mercat mitjançant la diversificació de carteres. Altres tipus comuns de risc sistemàtic poden incloure el risc de tipus d'interès, el risc d'inflació, el risc de moneda, el risc de liquiditat, el risc de país i el risc sociopolític.
El risc no sistemàtic, també conegut com a risc específic o risc idiosincràtic, és una categoria de risc que afecta només una indústria o una empresa determinada. El risc no sistemàtic és el risc de perdre una inversió a causa d'un risc específic per a l'empresa o per a la indústria. Els exemples inclouen un canvi en la gestió, un record de producte, un canvi reglamentari que podria disminuir les vendes de la companyia i un nou competidor en el mercat amb el potencial d’eliminar la quota de mercat d’una empresa. Els inversors solen utilitzar la diversificació per gestionar el risc no sistemàtic invertint en diversos actius.
A més dels amplis riscos sistemàtics i no sistemàtics, hi ha diversos tipus de risc específics, entre ells:
Risc empresarial
El risc empresarial fa referència a la viabilitat bàsica d’un negoci: la pregunta de si una empresa serà capaç de fer vendes suficients i generar ingressos suficients per cobrir les seves despeses operatives i obtenir un benefici. Si bé el risc financer està relacionat amb els costos del finançament, el risc empresarial està relacionat amb la resta de despeses que un negoci ha de cobrir per mantenir-se en funcionament i funcionar. Aquestes despeses inclouen salaris, despeses de producció, lloguer d’instal·lacions, oficines i despeses administratives. El nivell de risc empresarial d’una empresa està influenciat per factors com el cost de les mercaderies, els marges de benefici, la competència i el nivell global de demanda dels productes o serveis que ven.
Risc de crèdit o d’impagament
El risc de crèdit és el risc que un prestatari no pugui pagar els interessos contractuals o el principal de les seves obligacions de deute. Aquest tipus de risc concerneix especialment als inversors que tinguin bons en les seves carteres. Les obligacions governamentals, especialment les emeses pel govern federal, tenen el menor risc de morir i, per tant, els rendiments més baixos. D'altra banda, els bons corporatius solen tenir el major risc de morositat, però també uns tipus d'interès més alts. Es consideren tipus d'inversió els bons amb una menor possibilitat d'impagament, mentre que els bons amb possibilitats més altes es consideren bons de gran rendiment o brossa. Els inversors poden utilitzar les agències de qualificació de bons (com ara Standard i Poor's, Fitch i Moody's) per determinar quins bons són de tipus d'inversió i quins contenidors. (Vegeu també: bons corporatius: una introducció al risc de crèdit )
Risc de país
El risc del país fa referència al risc que un país no pugui complir els seus compromisos financers. Quan un país incorre en les seves obligacions, pot perjudicar el rendiment de tots els altres instruments financers d'aquest país, així com d'altres països amb els quals té relacions. El risc de país s’aplica a accions, bons, fons mutus, opcions i futurs emesos dins d’un determinat país. Aquest tipus de risc es veu més sovint en mercats emergents o països amb dèficit intens. (Vegeu també: Els riscos d’invertir en mercats emergents )
Risc de divises
Quan invertiu en països estrangers, és important tenir en compte el fet que els tipus de canvi de moneda també puguin canviar el preu de l’actiu. El risc de canvi (o risc de canvi) s’aplica a tots els instruments financers que es troben en una moneda diferent de la vostra moneda nacional. Com a exemple, si viviu als Estats Units i invertiu en una acció canadienne en dòlars canadencs, fins i tot si el valor de la participació és apreciat, podeu perdre diners si el dòlar canadenc es deprecia en relació amb el dòlar nord-americà. (Per a informació relacionada, vegeu: Com evitar el risc de canvi )
Risc de tipus d'interès
El risc de tipus d’interès és el risc que canviï el valor d’una inversió a causa d’un canvi en el nivell absolut dels tipus d’interès, de la distribució entre dos tipus, en forma de la corba de rendiment o en qualsevol altra relació de tipus d’interès. Aquest tipus de risc afecta el valor de les obligacions més directament que les accions i suposa un risc important per a tots els titulars. A mesura que augmenten els tipus d’interès, els preus dels bons al mercat secundari cauen, i viceversa. (Per a més informació, vegeu: Gestió del risc del tipus d’interès )
Risc Polític
El risc polític és el risc que podrien patir els rendiments d'una inversió a causa de la inestabilitat política o els canvis en un país. Aquest tipus de risc pot derivar d’un canvi en el govern, els òrgans legislatius, altres responsables polítics externs o el control militar. També conegut com a risc geopolític, el risc esdevé un factor més a mesura que l’horitzó de temps de la inversió s’allarga. (Vegeu també: Què és el risc polític i què pot fer una empresa multinacional per minimitzar l’exposició? )
Risc de contrapartida
El risc de contrapartida és la probabilitat o la probabilitat que un dels implicats en una transacció pugui morir en la seva obligació contractual. El risc de contrapartida pot existir en transaccions de crèdit, inversió i negociació, especialment per a aquelles que es produeixen en mercats de venda lliure (OTC). Els productes d'inversió financera com ara accions, opcions, bons i derivats tenen risc de contrapartida.
Risc de liquiditat
El risc de liquiditat està associat a la capacitat d’un inversor de transaccionar la seva inversió en efectiu. Típicament, els inversors requereixen una prima per als actius líquids que els compensi per tenir títols durant un temps que no es poden liquidar fàcilment.
Riscos i Recompensa
El compromís de rendibilitat de risc és l'equilibri entre el desig del menor risc possible i el màxim rendiment possible. En general, nivells baixos de risc s’associen a rendiments potencials baixos i nivells elevats de risc s’associen a rendiments potencials elevats. Cada inversor ha de decidir el risc que està disposat i que pot acceptar per obtenir un retorn desitjat. Això es basarà en factors com l'edat, els ingressos, els objectius d'inversió, les necessitats de liquiditat, l'horitzó de temps i la personalitat.
El gràfic següent mostra una representació visual de la diferència de risc / rendibilitat de la inversió, on una desviació estàndard més elevada significa un nivell o un risc més elevats, així com una rendibilitat potencial més elevada.
És important tenir en compte que un major risc no equival automàticament a rendiments més elevats. El compromís de rendibilitat de risc només indica que les inversions de major risc tenen la possibilitat de rendiments més elevats, però no hi ha garanties. Al costat més baix de l'espectre, hi ha la taxa de rendibilitat lliure de risc, la taxa de rendibilitat teòrica d'una inversió amb risc zero. Representa l’interès que esperaria d’una inversió absolutament lliure de risc durant un període de temps concret. En teoria, la taxa de rendibilitat lliure de risc és la rendibilitat mínima que esperaria per a qualsevol inversió perquè no acceptaria el risc addicional, tret que la taxa de rendibilitat potencial sigui superior a la taxa lliure de risc. (Per a més informació, vegeu: Conceptes financers: la compensació de risc / rendibilitat .)
Risc i diversificació
L’estratègia més bàsica i eficaç per minimitzar el risc és la diversificació. La diversificació es basa molt en els conceptes de correlació i risc. Una cartera ben diversificada constarà de diferents tipus de valors procedents de diverses indústries que presenten diferents graus de risc i es correlacionen amb els rendiments dels altres.
Si bé la majoria dels professionals de la inversió estan d’acord que la diversificació no pot garantir una pèrdua, és el component més important per ajudar a un inversor a assolir objectius financers a llarg termini, alhora que minimitza el risc. (Per a més informació, vegeu: 5 consells per diversificar el vostre portafoli .)
Hi ha diverses maneres de planificar i assegurar una diversificació adequada, incloent:
1. Repartiu la vostra cartera entre molts vehicles d’inversió diferents, inclosos efectius, accions, bons, fons mutus, FET i altres fons. Cerqueu actius els rendiments dels quals no s’hagin mogut històricament en la mateixa direcció i en el mateix grau. D’aquesta manera, si part de la vostra cartera disminueix, la resta pot créixer.
2. Mantingueu-vos diversificats dins de cada tipus d’inversió. Incloure valors que varien segons el sector, la indústria, la regió i la capitalització de mercat. També és una bona idea barrejar estils, com ara creixement, ingressos i valor. El mateix passa amb els bons: considereu les variacions de venciment i les qualitats de crèdit.
3. Incloure valors que varien en risc. No us restringiu a seleccionar només accions en xip blau. De fet, és cert el contrari. Seleccionar diferents inversions amb diferents tipus de rendiment permetrà que els grans guanys compensin les pèrdues en altres àrees.
Tingueu en compte que la diversificació de carteres no és una tasca única. Els inversors i empreses realitzen regularment revisions o reequilibris per assegurar-se que les seves carteres tenen un nivell de risc compatible amb la seva estratègia i objectius financers. (Per a més informació, vegeu també: La importància de la diversificació)
La línia de fons
Tots ens enfrontem als riscos cada dia, tant si anem a treballar, com a navegar en una onada de 60 peus, a invertir o a gestionar un negoci. Al món financer, el risc fa referència a la possibilitat que el rendiment real d’una inversió difereixi del que s’espera: la possibilitat que una inversió no faci tan bé com voldria, o que acabi perdent diners.
La manera més eficaç de gestionar el risc d’inversió és mitjançant l’avaluació i la diversificació periòdiques del risc. Tot i que la diversificació no garantirà guanys ni garantirà pèrdues, però proporciona el potencial per millorar els rendiments basats en els vostres objectius i el vostre nivell objectiu de risc. Trobar l'equilibri adequat entre risc i rendibilitat ajuda els inversors i els gestors empresarials a assolir els seus objectius financers mitjançant inversions amb les quals poden estar més còmodes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.