Riscos amb contractes per diferències (CFD)

En matèria financera, els contractes per diferències (CFDs) - disposicions que es fan en un contracte de futur amb la qual es fan diferències en la liquidació mitjançant pagaments en efectiu, més que no pas amb el lliurament de béns físics o valors - es classifiquen en productes apalancats. Això vol dir que, amb una petita inversió inicial, hi ha possibles rendiments equivalents al del mercat o actiu subjacent. Instintivament, es tractaria d’una inversió òbvia per a qualsevol comerciant. Malauradament, les operacions de marge no només poden augmentar els beneficis, sinó també les pèrdues. Els aparents avantatges del comerç de CFD sovint emmascaren els riscos associats. Els tipus de risc que sovint es passen per alt són el risc de contrapartida, el risc de mercat, el risc monetari del client i el de liquiditat.

Risc de contrapartida

La contrapart és l’empresa que proporciona l’actiu en una transacció financera. Quan es compra o es ven una CFD, l’únic actiu que es comercialitza és el contracte emès pel proveïdor de CFD. Això exposa el comerciant a les altres contrapartes del proveïdor, inclosos altres clients amb els quals el proveïdor de CFD gestiona. El risc associat és que la contrapartida incompleixi les seves obligacions financeres. Si el proveïdor no pot complir aquestes obligacions, el valor de l’actiu subjacent ja no és rellevant.

Risc de mercat

Els contractes per diferències són actius derivats que un comerciant utilitza per especular sobre la circulació d’actius subjacents, com les accions. Si es creu que augmentarà l’actiu subjacent, l’inversor triarà una posició llarga. Per contra, els inversors triaran una posició curta si creuen que el valor de l’actiu caurà. Esperem que el valor de l’actiu subjacent es mogui en la direcció més favorable. En realitat, fins i tot els inversors més educats es poden demostrar equivocats. La informació inesperada, els canvis en les condicions del mercat i la política del govern poden produir canvis ràpids. A causa de la naturalesa dels CFD, els petits canvis poden tenir un gran impacte en els rendiments. Un efecte desfavorable sobre el valor de l’actiu subjacent pot fer que el proveïdor exigeixi un segon pagament de marge. Si no es poden complir les trucades de marge, el proveïdor pot tancar la vostra posició o és possible que hagi de vendre amb pèrdues.

Risc monetari del client

Als països on les CFD són legals, hi ha lleis de protecció dels diners del client per protegir l’inversor de pràctiques potencialment nocives dels proveïdors de CFD. Per llei, els diners transferits al proveïdor de CFD s’han de separar dels diners del proveïdor per evitar que els proveïdors cobrin les seves pròpies inversions. Tanmateix, la llei pot prohibir que els diners del client no s’agrupin en un o més comptes. Quan es contracta un contracte, el proveïdor retira un marge inicial i té dret a sol·licitar més marges del compte agrupat. Si els altres clients del compte agrupats no compleixen les trucades de marge, el proveïdor de CFD té dret a fer un esborrany des del compte agrupat que pot afectar les rendibilitats.

Riscos i fluctuacions de liquiditat

Les condicions del mercat afecten moltes transaccions financeres i poden augmentar el risc de pèrdues. Quan no hi ha prou operacions al mercat per a un actiu subjacent, el vostre contracte existent pot esdevenir il·lícit. En aquest moment, un proveïdor de CFD pot exigir pagaments addicionals de marge o tancar contractes a preus inferiors. A causa de la ràpida naturalesa dels mercats financers, el preu d'una CFD pot disminuir abans que el vostre comerç pugui executar-se a un preu acordat prèviament, també conegut com gap. Això significa que el titular d’un contracte existent hauria d’obtenir beneficis inferiors a l’òptima o cobrir les pèrdues ocasionades pel proveïdor CFD.

La línia de fons

Quan es tracta de la negociació de CFDs, les comandes d’aturada poden contribuir a mitigar els riscos aparents. Una comanda de pèrdua d’aturada garantida, que ofereixen alguns proveïdors de CFD, és un preu predeterminat que, quan es compleix, tanca automàticament el contracte.

Tot i així, fins i tot amb una petita quota inicial i un potencial per a grans rendiments, el comerç de CFD pot produir actius líquids i pèrdues greus. A l’hora de pensar en participar en un d’aquest tipus d’inversions, és important avaluar els riscos associats als productes apalancats. Les pèrdues resultants sovint poden ser superiors a les previstes inicialment.