Opció russa
Una opció russa, també coneguda com "opció de rebaixa", és un tipus d'opció que conté una provisió de retard i no data de caducitat. Això significa que el titular d’una opció russa pot esperar el temps que vulgui abans d’exercir l’opció i fins i tot pot exercir l’opció al preu més favorable que hagi cotitzat mai, independentment del preu actual de l’opció.
Tot i que els comerciants no solen utilitzar les opcions russes, és probable que requerissin primes molt grans a causa dels termes molt favorables que gaudeix el titular de l'opció. Atesa la seva raresa, es considera una forma d’opció exòtica.
Compres per emportar
- Les opcions russes són úniques perquè tenen una provisió de revisió sense data de caducitat.
- Això proporciona una flexibilitat substancial al titular de l’opció. Per tant, la majoria de contraparts dels contractes d'opcions russes requeririen primes substancials del titular de l'opció.
- Les opcions russes rarament es cotitzen en la realitat i són principalment un tema d'interès acadèmic.
Comprensió de les opcions russes
El concepte de l’opció russa va ser proposat per Larry Shepp i AN Shiryaev per primera vegada, en un article publicat a la revista acadèmica, “Annals of Applied Probability”. Van descriure un nou tipus d’opció en què el titular de l’opció té dret a celebrar l’opció indefinidament, a exercir el contracte en qualsevol moment i, després d’executar el contracte, rebrà el preu actual o el preu més favorable al qual l’opció mai. negociat en el passat.
A la majoria dels inversors els agradaria tenir aquesta opció, ja que és extremadament favorable al titular de l'opció. Tanmateix, si bé el concepte d’opció russa ha comportat moltes discussions acadèmiques, mai els comerciants no han estat utilitzats regularment. Si es implementés en realitat, és probable que es negociaria a la venda (OTC) i requeriria primes importants. Aquestes limitacions podrien eliminar en gran mesura l’atractiu de les opcions russes per a la majoria dels comerciants del món real.
Exemple del món real d'una opció russa
Brad és un comerciant d’opcions que li agrada invertir en opcions exòtiques mitjançant transaccions OTC. Aconsegueix trobar una contrapartida disposada a negociar una opció russa, que gairebé mai es cotitza en realitat.
Brad i la seva contrapartida coincideixen en els termes següents: el contracte s’escriu com una opció de venda en què Brad és el titular de l’opció i en què l’actiu subjacent és plata. En el moment en què van escriure el contracte, el preu al màxim de la plata era d'aproximadament 15 dòlars per unça. Brad obté el dret (però no l'obligació) de vendre a la seva contrapartida una quantitat especificada de plata a un preu de vaga de 10 dòlars per unça, molt per sota del preu actual del mercat. Tot i això, com que és una opció russa, no hi ha una data de venciment fixa per al contracte d’opció, i Brad pot optar per exercir l’opció de posada en qualsevol moment i vendre la plata a la seva contrapartida a qualsevol preu que es produís durant la vida del contracte. .
A canvi d'aquesta flexibilitat, Brad ha de pagar a la seva contrapartida una prima important, tant que fins i tot amb els termes generosos del contracte d'opció, Brad està lluny de la certesa que guanyarà diners en la transacció.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.