Mesures de risc
Les mesures de risc són mesures estadístiques que són predictors històrics del risc i de la volatilitat per a la inversió, i també són components principals en la teoria de la cartera moderna (MPT). MPT és una metodologia financera i acadèmica estàndard per avaluar el rendiment d'una acció o un fons borsari en comparació amb el seu índex de referència.
Eliminar les mesures de risc
Hi ha cinc mesures principals de risc i cadascuna de les mesures proporciona una manera única de valorar el risc present en les inversions que s'estan considerant. Les cinc mesures inclouen la proporció alfa, beta, quadrada R, desviació estàndard i la proporció Sharpe. Les mesures de risc poden utilitzar-se individualment o conjuntament per realitzar una avaluació del risc. Si es comparen dues inversions potencials, és convenient comparar com per determinar quina inversió té més risc.
Alfa
Alpha mesura el risc respecte al mercat o a un índex de referència seleccionat. Per exemple, si l’S&P 500 s’ha considerat com a referència d’un determinat fons, l’activitat del fons es compararà amb la que experimenta l’índex seleccionat. Si el fons supera el valor de referència, es diu que té una alfa positiva. Si el fons baixa per sota del rendiment del punt de referència, es considera que té una alfa negativa.
Beta
Beta mesura la volatilitat o el risc sistèmic d’un fons en comparació amb el mercat o l’índex de referència seleccionat. Una versió beta indica que el fons es mourà conjuntament amb la referència. Les apostes inferiors a una es consideren menys volàtils que les de referència, mentre que les de més d'una es consideren més volàtils que les de referència.
Quadrat R
R-Squared mesura el percentatge de moviment d'una inversió atribuïble a moviments del seu índex de referència. Un valor quadrat R representa la correlació entre la inversió examinada i el seu punt de referència associat. Per exemple, es podria considerar que un valor quadrat R de 95 té una correlació elevada, mentre que un valor quadrat R de 50 pot ser considerat baix. La factura del Tresor dels Estats Units funciona com a referent de valors de renda fixa, mentre que l’índex S&P 500 funciona com a referència de renda variable.
Desviació estàndar
La desviació estàndard és un mètode de mesura de la dispersió de dades pel que fa al valor mitjà del conjunt de dades i proporciona una mesura respecte a la volatilitat de la inversió. Pel que fa a les inversions, la desviació estàndard mesura quant el rendiment de la inversió es desvia dels rendiments normals o mitjans previstos.
Proporció nítida
La relació Sharpe mesura el rendiment tal com s’ajusta als riscos associats. Això es fa suprimint la taxa de rendiment d’una inversió sense risc, com ara un bons del Tresor dels Estats Units, de la taxa de rendiment experimentada. A continuació, es divideix en la desviació estàndard de la inversió associada i serveix com a indicador de si el rendiment d'una inversió es deu a una inversió sàvia o a un supòsit d'excés de risc.
Exemple de mesures de risc
La majoria de fons mutus calcularan les mesures de risc per als inversors. Un fons conservador, el Fons de Valoració de Capital de Preus T. Rowe ofereix als inversors una beta de 0, 62 al 31 de març de 2018, cosa que significa que és significativament menys volàtil que l’índex de referència S&P 500. El seu valor quadrat R és de 0, 90, la qual cosa indica una estreta correlació amb el punt de referència. El fons presenta una desviació estàndard de 6, 60. Això significa que els inversors poden esperar que els rendiments del fons varien un 6, 6% respecte a la rendibilitat mitjana de l'11, 29%.
Compareu aquest fons de gran capítol amb un fons de gran capital reduït, el HSBC Small-Cap Equity Fund. Les seves mesures de risc indiquen una gran volatilitat, amb una beta de 1, 17, quadrat R de 85, 56, proporció Sharpe de 0, 65 i una desviació estàndard del 19, 88%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.