Opció de gavines
Una opció gavina és una estratègia de comerç d’opcions de tres potes que inclou dues opcions de trucada i una opció de posada o dues posades i una trucada. Mentrestant, una trucada a un servei s'anomena opció de fraccionament.
Una estratègia de gavines alcista comporta un repartiment de trucades de trucades (difusió de trucades de dèbit) i la venda d’un diner de diners. L’estratègia baixista implica un spread put spread (dèbit put spread) i la venda d’una trucada de diners.
Els diferencials d'opcions ja són posicions cobertes que limiten el risc, però limiten els beneficis potencials. Si afegiu la posició curta a les altres opcions, ajudeu més a finançar la posició i possiblement porteu el cost a zero. Tot i això, introdueix un potencial de pèrdua més gran si l’actiu subjacent avança massa cap a la direcció equivocada.
Dit d'una altra manera, una opció gavina és una tècnica de protecció unidireccional per la qual es poden reafirmar moviments cap avall o cap amunt, però no tots dos. Si bé l'estratègia de gavina implica generalment despeses de trucades de tauró i distribució d'ulls, també poden suposar el contrari si es fan servir desplegaments de trucades d'ulls i propòsits de posta de bou.
Fonaments bàsics de l’opció de gavines
Els contractes d’opcions han de ser iguals i normalment tenen un preu per produir una prima zero. Aquesta estructura és adequada quan la volatilitat és elevada, però s'espera que caigui, i s'espera que el preu es negocia amb una manca de seguretat en la direcció.
En el segon exemple anterior, un hedger utilitza una opció de gavina estructurada com la compra d’un spread de trucades (dues trucades), finançat per la venda d’un dels diners lliurats, ideal per crear una estructura de prima zero. Això també es coneix com a "llarga gavina". La cobertura beneficia d'una augment del preu de l'actiu subjacent, que està limitada pel preu de vaga de trucades curtes.
Compres per emportar
- Una opció gavina és una estratègia de negociació d’opcions de divises de tres potes per minimitzar el risc. S’implementa utilitzant dos putes i una trucada o viceversa.
- Si no hi ha cap moviment significatiu sobre el tipus de canvi, els rendiments poden ser modestos mitjançant aquesta estratègia de negociació.
Com crear una opció de gavina
A continuació, es mostra un exemple en què la volatilitat és relativament elevada i el comerciant espera que el preu de l’actiu subjacent augmenti mentre caigui la volatilitat.
En aquest exemple, l'euro cotitza a 1.2303.
Primer, compra la difusió de la trucada alcista amb la compra de la trucada 1.2300 (per 0.0041) i ven la trucada 1.2350 (per 0.0020). Tots dos amb el mateix actiu subjacent i la data de caducitat.
A continuació, vengui el producte 1.2250 (per 0.0017) amb la mateixa data de caducitat. El cost net d’aquest comerç seria 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Finalment, ajusta les vagues segons sigui necessari per reduir la prima (cost) a zero.
Com en qualsevol tipus d’estratègia comercial, és imprescindible escollir la combinació adequada de trucades i trucades. També és important assegurar-se que les dates de caducitat de les opcions s’ajusten a les expectatives per als presumptes canvis de preu i volatilitat. Si bé aquesta estratègia d’opció particular ajudarà a reduir el nivell de risc assumit pel comerciant, l’acord no elimina completament tota la volatilitat. Encara hi ha la possibilitat que el rendiment sigui més modest del previst, sobretot si el moviment del tipus de canvi no és tan significatiu com es preveia.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.