Definició de préstec estret sènior

Què és un préstec d’estiraments sènior?

Un préstec d’estiraments sènior és un tipus d’estructura de préstecs híbrids que s’ofereix principalment a les empreses del mercat mitjà per finançar compres palanquejades (LBO). Semblant al finançament "unitranche", el préstec per a sèries superiors combina el deute sènior i el deute menor o subordinat en un paquet, normalment amb un cost mitjà inferior per al prestatari que un préstec sènior i una peça júnior separada (entresòl o segona llei).

Com funciona un préstec d’estiraments majors

Els préstecs per extensió “s’estenen” per satisfer les necessitats de finançament del prestatari, però amb un major risc per al prestador que un préstec sènior convencional. Amb aquest risc més elevat, arriba un major interès de pagaments d'interès al prestador. Aquests tipus de préstecs han tret la quota de mercat del mètode tradicional de finançar una compravenda palanquejada assegurant un compromís per a un préstec sènior per a una part de la necessitat total de finançament, obtenint després un deute menor en forma de finançament entresòl o deute de segona. la balança.

Els préstecs per extensió poden ser convenients per al prestatari, però suposen un major risc per part del prestador.

Pros i contres d’un préstec d’estiraments sènior

Per al prestatari, el préstec d’estiraments sènior proporciona velocitat i comoditat. El prestatari no ha de negociar per separat amb dues parts diferents, el proveïdor de préstecs majors i el prestador de préstecs més petits. En canvi, tracta d’un prestador únic i, per tant, racionalitza el procés de documentació, estalviant temps i honoraris legals i millora la flexibilitat del patrocinador de capital privat de la LBO per tancar la transacció. A més, en el futur, cal que hi hagi renúncies a contractes de crèdit o consentiments - el prestatari només ha de recórrer al prestador únic per a la seva execució.

Tanmateix, el préstec d’estiraments majors presenta un risc addicional per al prestador perquè està exposat a un major palanquejament global del prestatari. Si un banc només ofereix un préstec sènior, pot ser exposat a un deute a EBITDA de 4x, per exemple, però amb un préstec d’estirament superior, el palanquejament pot ser de 6x o 6, 5x. Així mateix, i relacionat amb el risc que comporta un major palanquejament, el prestador únic quedaria sol sense tenir cap sindicat per compartir el risc.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició del préstec extensiu Un préstec extensiu és una forma de finançament per a una persona o una empresa destinada a cobrir una bretxa a curt termini dels ingressos del prestatari. Pot ser convenient però també costós. més Deute Unitranche: Préstec híbrid que combina finançament de diverses parts El deute Unitranche és un tipus de deute estructurat que obté finançament de múltiples participants amb estructures de termini diferents. més Préstec apalancat Definició Un préstec apalancat és un tipus de préstec que s’estén a empreses o individus que ja tenen quantitats considerables de deute i / o un historial de crèdit deficient. més Transacció altament palanquejada (HLT) Una transacció altament palanquejada és un préstec bancari a una empresa que ja té una gran càrrega de deute. més La veritat sobre el finançament entreplanta El finançament entreplanta combina el deute i el finançament del patrimoni net, començant com a deute i permetent que el prestador es converteixi en capital si el préstec no es paga a temps o en la seva totalitat. més Com afecta el deute de segona condició Els prestataris i els prestamistes El deute de segona categoria es refereix al deute que es prioritza inferior al deute superior en cas d’impagament. El deute de segona condició també s’anomena deute menor. Aquests deutes reben l’amortització després d’un altre deute sènior que suposa un risc que els inversors no rebin el pagament. més Enllaços de socis