Socialment Responsable Vs. Inversions Sin accions

És millor ser dolent que ser bo? És una qüestió que ha plagiat la humanitat des del començament dels temps, i el món de la inversió no ha estat immune a la controvèrsia. En un cantó hi ha els aficionats a la inversió socialment responsable (SRI), i a l’altra cantonada els aficionats a les accions de pecat.

Els aficionats a SRI prefereixen una estratègia d’inversió que consideri que els rendiments d’inversió amb èxit i el comportament corporatiu responsable són un cop de mà. Creuen que combinant determinats criteris socials amb rigorosos estàndards d’inversió, poden identificar valors que obtinguin rendiments competitius i ajudin a construir un món millor.

Els defensors de les poblacions de pecat tradicionalment han afavorit a les empreses de la indústria del joc, l'alcohol, el tabac i les armes de foc. Les empreses que obtenen beneficis tenen un lloc en les seves carteres, independentment de si l'empresa construeix centrals nuclears, ven components per a mines terrestres o té pràctiques laborals qüestionables. Aquest camp assenyala que algú aprofitarà aquestes indústries i argumenta que no hi ha cap raó per seure al marge i deixar passar l’oportunitat. (Per obtenir més informació sobre aquesta estratègia d’inversió, llegiu el nostre article relacionat A Prelude To Sinful Investing .)

Compreu el pecat o poseu els vostres diners darrere de les vostres condemnes?

Els aficionats a SRI defensen que és possible guanyar diners guanyant diners. El seu argument es basa en la idea que és probable que les empreses socialment responsables estiguin ben gestionades perquè les seves bases es basen en valors sòlids. Els aficionats a les accions de Sin ofereixen que els mandats de SRI ofereixen bones oportunitats en empreses amb fonaments fonamentals i negociaven beneficis per un factor que se sent. La gent de borsa de pecat se sent bé quan les seves inversions proporcionen rendiments sòlids. Preferiria posar diners al banc donant suport a les indústries que satisfan la demanda dels consumidors que no pas de morir de fam per les seves conviccions. La teoria de la cartera moderna (MPT) sembla que recolza el seu argument, ja que la construcció de la cartera òptima hauria de ser més difícil si s’eliminen algunes accions de l’univers de possibles inversions.

Una ullada als números

El fons Pax Balanced, llançat el 10 d'agost de 1971, és el fons SRI més antic del negoci. The Barrier Fund, conegut com a Vice Fund, llançat el 30 d'agost de 2002, és el fons més antic de la indústria. Una ullada a les rendibilitats anualitzades dels dos fons (a maig de 2017) explica una història interessant. Durant deu anys funcionant, els pecadors han anat millor.

Comparar fons amb els seus índexs respectius proporciona una altra perspectiva. Pax va proporcionar un rendiment similar a l'índex a tota la taula, mentre que Vice va assolir el seu punt de referència en totes les mètriques.

Complicacions

Si bé no hi ha una victòria unilateral per a cap dels dos campaments, les coses no sempre són com semblen. Quan la SRI va evitar una vegada el joc i l’alcohol, el fons Pax i uns quants altres han relaxat aquest mandat, argumentant que hi ha més problemes socials i problemes de govern corporatiu per preocupar-se i que els jocs d’alcohol i l’alcohol ja no es veuen en la mateixa manera que ells. una vegada ho eren.

Curiosament, els fons solen invertir molt en tecnologia, serveis sanitaris i serveis financers. Si les empreses plagades d’escàndols fan titulars per totes les raons equivocades, i les existències d’alcoholisme i alcohol a les seves carteres, el valor de les pantalles SRI sembla tenir almenys un petit signe d’interrogació en ment d’inversors neutres que no afavoreixen ni els pecadors. ni els sants. A part de les pantalles, també és important tenir en compte la naturalesa cíclica dels mercats. Quan sectors, com la tecnologia i la salut, superen els gràfics, és possible que les accions de pecat siguin favorables o, com a mínim, que tinguin una mala rendibilitat dels líders del mercat. De la mateixa manera, quan les accions que els fons SRI no compraran lideraran el paquet, les accions pecat superaran el rendiment.

També convé destacar que l'univers dels fons SRI supera àmpliament l'univers dels fons del pecat. Hi ha desenes de fons SRI, que inclouen grans noms, com Dow Jones i Calvert, i diversos fons negociats amb borsa (ETF). (Per obtenir més informació, llegiu Fons mutualistes de responsabilitat social .)

Pel que fa a les accions de pecat, hi ha menys de mitja dotzena d’ofertes, fins i tot amb ETF inclosos, tot i que hi ha un munt de valors individuals que s’ajusten al motlle, per la qual cosa és fàcil fer una cartera basada en accions que els fons SRI no posseiran. . (Llegiu els fons mutuals responsables socialment (Ir) per obtenir més informació sobre les vostres opcions.)

Estratègia d’inversió

On heu de posar els vostres diners? Si les vostres conviccions morals no permetran inversions en accions de pecat, la vostra elecció ja s'ha fet. Només heu d'assegurar-vos que coneixeu els criteris de cribatge dels fons que esteu considerant o podríeu acabar amb empreses que no representen els vostres valors a la vostra cartera.

Si només voleu fer una inversió sòlida, les conviccions morals a part, una cartera diversificada, inclosa els sants i els pecadors, pot ser la millor elecció.