Qualificació de crèdit sobirà
Una qualificació de crèdit sobirà és una avaluació independent de la solvència de solvència d’un país o una entitat sobirana. Les qualificacions de crèdit sobiranistes poden donar a conèixer als inversors el nivell de risc associat a la inversió en el deute d’un determinat país, inclòs qualsevol risc polític.
A petició del país, una agència de qualificació de crèdits avaluarà el seu entorn econòmic i polític per assignar-li una qualificació. L’obtenció d’una bona qualificació de crèdit sobirà és generalment essencial per als països en desenvolupament que vulguin accedir al finançament en els mercats de bons internacionals.
TAKEAWAYS CLAU
- Una qualificació de crèdit sobirà és una avaluació independent de la solvència de solvència d’un país o una entitat sobirana.
- Els inversors utilitzen les qualificacions de crèdit sobiranistes com una forma de valorar la riscositat dels bons del país.
- Standard & Poor's dóna una qualificació BBB o superior als països que considera un grau d'inversió i es consideren qualificacions BB + o inferiors com a qualificatives o "brossa".
- Moody's considera que una qualificació Baa3 o superior és de grau d'inversió, i una qualificació de Ba1 i inferior és especulativa.
Comprensió de les valoracions de crèdit sobiranistes
A més d'emetre bons en mercats de deute extern, una altra motivació habitual per als països per obtenir una qualificació de crèdit sobirà és atreure inversió directa estrangera (IED). Molts països busquen qualificacions de les agències de qualificació de crèdits més grans i destacades per fomentar la confiança dels inversors. Les tres agències més influents són Standard & Poor's, Moody's i Fitch Ratings.
Altres agències de qualificació de crèdit conegudes inclouen la companyia internacional de qualificació creditícia China Chengxin, Dagong Global Credit Rating, DBRS i l'Agència de qualificació creditícia japonesa (JCR). De vegades, les subdivisions dels països emeten lligams sobiranistes propis, que també requereixen qualificacions. Tot i això, moltes agències exclouen zones més petites, com ara regions, províncies o municipis d'un país.
Els inversors utilitzen les qualificacions de crèdit sobiranistes com una forma de valorar la riscositat dels bons del país.
El risc de crèdit sobirà, que es reflecteix en les qualificacions de crèdit sobiranista, representa la probabilitat que un govern pugui ser incapaç (o no vulgui) de complir les seves obligacions de deute en el futur. Hi ha diversos factors clau per decidir el risc que pot ser invertir en un país o regió determinats. Inclouen la seva relació de serveis de deute, el creixement de la seva oferta monetària domèstica, la seva relació d'importació i la variació dels seus ingressos per exportació.
Molts països es van enfrontar a un creixent risc de crèdit sobirà després de la crisi financera del 2008, provocant debats mundials sobre haver de rescatar nacions senceres. Al mateix temps, alguns països van acusar les agències de qualificació de crèdit de ser massa ràpids per rebaixar el seu deute. Les agències també van ser criticades per seguir un model "emissor paga", en què les nacions paguen a les agències per classificar-les. Aquests possibles conflictes d’interès no es produirien si els inversors paguessin les qualificacions.
Exemples de qualificacions de crèdit sobiranistes
Standard & Poor's dóna una qualificació BBB o superior als països que considera un grau d'inversió i es consideren qualificacions BB + o inferiors com a qualificatives o "brossa". S&P va donar a l'Argentina una qualificació CCC el 2019, mentre que Xile va mantenir una qualificació A +. Fitch té un sistema similar.
Moody's considera que una qualificació Baa3 o superior és de grau d'inversió, i una qualificació de Ba1 i inferior és especulativa. Grècia va rebre la qualificació B1 de Moody's el 2019, mentre que Itàlia tenia una qualificació de Baa3. A més de la qualificació de lletres, totes aquestes tres agències també ofereixen una avaluació d'una paraula de les perspectives econòmiques actuals de cada país: positives, negatives o estables.
Qualificacions de crèdit sobiranistes a la zona euro
La crisi europea del deute va reduir les qualificacions creditícies de moltes nacions europees i va provocar la morositat del deute grec. Moltes nacions sobiranistes a Europa van renunciar a les seves monedes nacionals a favor de la moneda única europea, l'euro. Els seus deutes sobiranistes ja no es denominen en monedes nacionals. Els països de la zona euro no poden disposar dels seus bancs centrals nacionals de "impressió de diners" per evitar impagaments. Mentre que l'euro produïa un augment del comerç entre els estats membres, també va augmentar la probabilitat que els membres passin a morir i reduïssin moltes qualificacions creditícies sobiranistes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.