Estaglació
L’estagulació és una condició de creixement econòmic lent i d’atur relativament alt, o d’estancament econòmic, acompanyat de l’augment dels preus o la inflació. També es pot definir com a inflació i una davallada del producte interior brut (PIB).
Compres per emportar
- L’estaglació significa un augment simultani dels preus i un estancament del creixement econòmic.
- L’estagulació va ser reconeguda àmpliament després de mitjan segle XX, sobretot a l’economia dels Estats Units durant la dècada de 1970, que va experimentar una inflació persistentment ràpida i una elevada desocupació.
- La teoria econòmica predominant en aquell moment no podia explicar fàcilment com es podia produir la estfllació. Moltes altres teories ofereixen explicacions específiques per a la dèflat dels anys setanta, o per a la estflonació més generalment.
- Des de la dècada de 1970, l’augment dels nivells de preus durant els períodes de creixement econòmic lent o negatiu s’han convertit en la norma en lloc d’una situació excepcional.
Estaglació
Comprensió de l'estagulació
El terme "estflflation" va ser utilitzat per primera vegada durant un període d'estrès econòmic al Regne Unit pel polític Iain Macleod a la dècada de 1960, mentre parlava a la Cambra. Aleshores, parlava d’inflació per un costat i d’estancament per l’altre, anomenant-lo com a “situació d’estancament”. Més tard es va tornar a utilitzar per descriure el període recessional durant els anys setanta després de la crisi del petroli, quan els Estats Units van passar per una recessió que va veure cinc quartes parts del creixement negatiu del PIB. La inflació es va duplicar el 1973 i va assolir dos dígits el 1974; l’atur va arribar al 9 per cent al maig del 1975.
L’estaglació va provocar l’aparició de l’índex de misèria. Aquest índex, que és la simple suma de la taxa d’inflació i la taxa d’atur, va servir d’eina per mostrar el mal que es sentia la gent quan la estfllació va afectar l’economia.
Es va creure que l’estagulació era impossible perquè les teories econòmiques que dominaven els cercles acadèmics i polítics la van descartar dels seus models mitjançant la construcció. En particular, la teoria econòmica de la Corba de Phillips, que es va desenvolupar en el context de l'economia keynesiana, va retratar la política macroeconòmica com una compensació entre l'atur i la inflació. Com a resultat de la Gran Depressió i l’ascensió de l’economia keynesiana al segle XX, els economistes es van preocupar pels perills de la deflació i van argumentar que la majoria de polítiques dissenyades per disminuir la inflació tendeixen a fer-la més dura per als aturats i les polítiques destinades a alleujar l’atur. augmentar la inflació.
L'arribada de l'estaflació a tot el món desenvolupat a mitjans del segle XX va demostrar que això no va ser així. Com a resultat, l'estatlació és un bon exemple de com les dades econòmiques del món real poden arribar a ser aproximades sobre teories econòmiques i prescripcions polítiques àmpliament acceptades.
Des d'aquest moment, per regla general, la inflació persisteix com a condició general fins i tot en períodes de creixement econòmic lent o negatiu. En els darrers 50 anys, cada recessió declarada als Estats Units ha experimentat un augment continuat del nivell de preus al consum durant any amb any. L’única excepció parcial d’això és el punt més baix de la crisi financera de 2008, un descens dels preus fins i tot es va limitar als preus de l’energia mentre que els preus generals dels consumidors, tret dels energètics, van continuar augmentant.
Teories sobre les causes de l'estagflació
Com que l’aparició històrica de l’estaflació representa el gran fracàs de les teories econòmiques dominants de l’època, els economistes des d’aleshores han exposat diversos arguments sobre com es produeix la stagflació o com redefinir els termes de les teories existents per tal d’explicar-los al seu voltant.
Una teoria afirma que aquest fenomen econòmic es produeix quan un augment sobtat del cost del petroli redueix la capacitat productiva de l’economia. A l'octubre de 1973, l'Organització de països exportadors de petroli (OPEP) va emetre un embargament contra els països occidentals. Això va fer que el preu global del petroli augmentés de forma espectacular, augmentant els costos dels béns i contribuint a l'augment de l'atur. Com que els costos de transport augmenten, produir productes i fer-los arribar als prestatges es va costar i els preus van augmentar fins i tot quan la gent es baixava. Els crítics d'aquesta teoria assenyalen que els sobtats xocs del preu del petroli com els de la dècada de 1970 no es van produir en relació amb cap dels períodes simultanis d'inflació i recessió ocorreguts des de llavors.
Una altra teoria és que la confluència de l’estancament i la inflació són resultats de la política econòmica mal feta. La dura regulació de mercats, béns i mà d'obra en un entorn d'una altra manera inflacionista es cita com a possible causa de la temporalitat. Alguns apunten a les polítiques establertes per l'expresident Richard Nixon, cosa que pot haver donat lloc a la recessió del 1970, un possible precursor del període d'estapulació. Nixon va posar aranzels a les importacions i va congelar els salaris i els preus durant 90 dies, per tal d’evitar que els preus pugessin. El sobtat xoc econòmic de l’escassetat de petroli i la ràpida acceleració dels preus una vegada que els controls on es relaxaven van provocar un caos econòmic. Si bé és atractiu, com la teoria anterior, es tracta bàsicament d’una explicació ad-hoc de l’estacionalització de la dècada de 1970, que no explica l’augment simultani dels preus i l’atur que han acompanyat les recesions posteriors fins al moment.
Altres teories apunten factors monetaris que també poden tenir un paper en la estonació. Nixon va eliminar els últims vestigis indirectes de la norma d'or i va fer caure el sistema de finances internacional de Bretton Woods. Això va suposar el suport de les mercaderies per a la moneda i va posar el dòlar nord-americà i la majoria de les altres monedes mundials des de llavors fins a la data, posant fi a la limitació més pràctica en l'expansió monetària i la devaluació de la moneda. Com a suport per a les seves teories, els promotors de les explicacions monetàries de la estaflació apunten a aquest esdeveniment, així com el registre històric de la inflació simultània i l’atur a les economies basades en diners i el registre històric compensatori dels períodes allargats de preus simultàniament disminuïdors i baixos d’atur. forts sistemes de divises de devolució de productes bàsics. Això podria suggerir que, sota un sistema monetari fiat no retornat existent des dels anys setanta, hauríem d’esperar que la inflació continuï durant el període d’estancament econòmic, com ha estat el cas.
Altres economistes, fins i tot abans de la dècada de 1970, van criticar la idea d’una relació estable entre inflació i atur per motius de les expectatives del consumidor i dels productors sobre la taxa d’inflació. En aquestes teories, les persones simplement ajusten el seu comportament econòmic a l’augment dels nivells de preus, ja sigui en reacció o en espera de canvis de política monetària. Com a resultat, els preus augmenten a tota l’economia en resposta a la política monetària expansiva, sense que hi hagi una disminució corresponent de l’atur, i les taxes d’atur puguin augmentar o baixar en funció dels xocs econòmics reals de l’economia. Això implica que els intents d’estimular l’economia durant les recessions podrien simplement inflar els preus, alhora que tenen poc efecte en la promoció d’un creixement econòmic real.
La urbanista i autora Jane Jacobs va veure les desavinences entre els economistes sobre el motiu pel qual es va produir en primer lloc la tempesta de la dècada dels 70 com a símptoma de desplaçar-se de manera centrada en la nació com a principal motor econòmic en contraposició a la ciutat. Va ser la seva creença que, per evitar el fenomen de la inundació, un país havia de proporcionar un incentiu per desenvolupar "ciutats que substitueixen les importacions", és a dir, ciutats que equilibren la importació amb la producció. Aquesta idea, diversificant essencialment les economies de les ciutats, va ser criticada per alguns per la seva falta de beca, però va mantenir pes amb altres.
El consens de facto sobre l'estabilitat entre la majoria dels economistes, els financers i els responsables polítics ha estat definir essencialment el que signifiquen amb el terme "inflació" en l'era moderna dels sistemes financers i monetaris moderns. L’augment continuat dels nivells de preus i la disminució del poder adquisitiu de diners, és a dir, la inflació, només s’assumeixen com una condició bàsica, de fons, normal de l’economia, que es produeix tant durant els períodes d’expansió econòmica com durant les recesions. Els economistes i els responsables polítics assumeixen generalment que els preus pujaran i se centren en gran mesura en accelerar i desaccelerar la inflació en lloc de la inflació mateixa. Els dramàtics episodis d’estacionalització de la dècada de 1970 poden ser avui una nota de peu històrica, però des d’aleshores l’estancament econòmic simultani i l’augment dels nivells de preus en un cert sentit conformen la nova normalitat durant les caigudes econòmiques. (Per a lectura relacionada, vegeu "Comprensió de la inflació contra la desocupació")
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.