La venda d’accions té una semblant preocupant amb la crisi del 2008

És possible que els inversors no estiguin fora del bosc, tot i la recuperació dels preus de les accions dels mínims recents del 8 de febrer. De fet, alguns analistes i gestors d’inversions estan veient paral·lels inquietants amb la crisi financera del 2007-08, informa Yahoo Finance. Això és preocupant, ja que el mercat dels baixos del 2007-2009 va durar 517 dies naturals i va disminuir el 56, 8% del valor de l’índex S&P 500 (SPX), de Yardeni Research Inc., a la cloenda del 12 de febrer, després de guanys en dos dies de negociació consecutius., el S&P 500 va estar un 7, 5% per sota del seu màxim màxim el 26 de gener.

L’Indice d’ansietat Investopedia (IAI) continua registrant preocupacions extremadament elevades sobre els mercats de valors entre els nostres 27 milions de lectors a nivell mundial, superant els baixos nivells de preocupació per altres qüestions econòmiques i financeres. Un nou risc per al 2018 i, per tant, una nova font d'ansietat, ha estat derivat de les anomenades estratègies comercials "a curt vol" que es van desfer en les darreres setmanes. (Per a més informació, vegeu també: 6 forces que poden empènyer el mercat de valors encara més baixes .)

La crisi del 2007-2008

"Una part del que va disminuir el mercat de valors [la setmana passada] va ser molt simptomàtic i molt similar al que va passar en la crisi financera. Productes assegurats [titulitzats], palanquejament i complexitat que es combinen per formar una liquidació. Quan es fixa el 2008 una gran quantitat de estava allà ", afirma Aaron Kohli, estrateg de tipus d'interès de BMO Capital Markets, en declaracions a Yahoo Finance.

El 2007, es va produir un desallotjament hipotecari subprime, a mesura que la bombolla de preus de l’habitatge va començar a desinflar-se. Els bancs es van veure afectats per l’increment de les incidents i de morositats de les hipoteques de la llar, especialment aquelles que van començar a superar els valors en declivi de les propietats subjacents. Els complexos instruments de deute obtinguts en préstecs per a la llar van començar a créixer en valor, com ara títols amb garantia hipotecària (MBS) i obligacions de deute col·laboratiu (CDO).

Això va imposar grans pèrdues als titulars, tant als inversors individuals com a les principals institucions financeres. Aleshores els dominis van començar a caure, ja que les grans institucions financeres es van enfrontar a la insolvència i no es podien complir amb les obligacions les unes amb les altres. Per primera vegada, el concepte de risc de contrapartida va entrar en un discurs principal i es va fer necessari, finalment, un important rescat governamental de les principals institucions financeres del programa TARP per evitar el col·lapse econòmic i econòmic sistèmic.

La Reserva Federal i altres bancs centrals de tot el món van dur a terme una política d’agilització quantitativa agressiva, impulsant els interessos a zero (o fins i tot cap a un territori negatiu), per impulsar els preus dels actius financers i estimular l’economia. Al 2018, el 2007 va començar amb una forta economia i les perspectives econòmiques dels Estats Units. Tanmateix, a finals del 2007, parcialment a causa de la crisi de subprime, l’economia es trobava en el que s’ha anomenat La Gran Recessió, que va durar el 2009.

Perills el 2018

El 2018, el desplegament d’estratègiques accions de negociació “a curt vol” vinculades a l’índex de volatilitat CBOE (VIX) va accelerar la recent despesa del mercat borsari. Després de més d’un any de volatilitat històricament baixa, un nombre creixent d’especuladors van començar a fer que el que s’havien cregut que eren apostes imperioses amb opcions de futur i opcions. Quan la volatilitat mesurada per la VIX va disparar inesperadament, aquests esquemes altament palanquejats van produir grans pèrdues i els comerciants es van desplaçar per recaptar el capital necessari per cobrir aquestes pèrdues, i es van afegir a la pressió de venda sobre les accions.

Actualment, els inversors minoristes ordinaris poden triar entre més d'una dotzena d'ETFs vinculats a la informació VIX, Yahoo Finance. Yahoo agrega molts d'aquests productes, la qual cosa significa que el seu valor pot oscil·lar de forma salvatge. Igual que amb diversos instruments complexos de deutes i derivats del 2007-2008, els inversors individuals s’han acumulat en aquests nous productes amb poca comprensió del risc. Yahoo podria haver afegit que fins i tot els professionals de la inversió van subestimar greument els riscos de nous productes complexos el 2007-2008, i va afegir aquesta crisi.

Un exemple especialment conegut avui és el VelocityShares Daily Inverse VIX a curt termini ETN (XIV) de Credit Suisse AG. Va perdre el 92, 6% del seu valor només el 6 de febrer i Credit Suisse té previst liquidar-lo el 21 de febrer, gairebé a la pèrdua total de la majoria dels inversors, segons Yahoo. A més, com el 2007 amb MBS i CDO, les agències de qualificació líders no han estat publicant avisos sobre els perills d’aquests productes vinculats a la volatilitat, afegeix Yahoo.

Què hi ha per davant

Des de l'any 1980, l'Índex Mundial MSCI All-Country ha registrat, com a mínim, un descens del 10% dos de cada tres anys de mitjana, segons Charles Schwab & Co. Inc. La xifra màxima fins a aquest any ha estat del 8, 4%, Els dividends inclosos, de la màxima del 26 de gener al mínim del 8 de febrer, cosa que suggereix una nova davallada aquest any, per ambdues fonts. Mentrestant, el S&P 500 va caure un 10, 2% en aquest mateix període.

Malgrat tot això, els optimistes assenyalen un creixement econòmic mundial i un creixement del benefici empresarial que continuen sent sòlids. Tot i això, fins i tot bous a llarg termini com Michael Wilson, cap estratègic dels Estats Units i director d’inversions de Morgan Stanley, reconeixen que les altes valoracions patrimonials d’avui seran difícils de mantenir davant l’augment dels tipus d’interès i la inflació, afegeix el diari, augmentant. la probabilitat de més desavantatges en els preus de les accions. (Per a més informació, vegeu també: Per què les accions no s’esquerdaran com 1987: Goldman Sachs .)