Borsa de valors
La definició més utilitzada per al terme "borsa de valors" és l'intercanvi d'un actiu basat en accions per un altre associat a les circumstàncies d'una fusió o adquisició. Una borsa de valors es produeix quan es canvia la propietat dels accionistes de les accions de la companyia objectiu per accions de la companyia adquirent. Durant un swap d’accions, s’han de valorar amb precisió les accions de cada empresa per determinar una proporció de swap justa.
Compres per emportar
- Les accions d'intercanvi de borses comercials d'una empresa per accions d'una altra.
- Això sol ocórrer al voltant d’una fusió o adquisició.
- Els analistes treballen per determinar una proporció de swap justa a partir de les valoracions de l'empresa.
- Com a terme, "borsa de valors" també pot referir-se a alguna cosa que succeeix amb els empleats que exerceixen opcions de borsa.
Com funciona una borsa de valors
Els intercanvis d’existències poden constituir la totalitat de la contraprestació pagada en un acord de M&A; poden constituir una part d’un acord de M&A juntament amb un pagament en efectiu per als accionistes de l’empresa objectiu; o es poden calcular per a l’adquirent i l’orientació per a una entitat de nova creació, com en els següents:
Exemple de borsa de valors
El 2017, The Dow Chemical Company ("Dow") i EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") van tancar una fusió on els accionistes de Dow van rebre una proporció swap de 1, 00 parts de DowDuPont (l'entitat combinada) per cada acció de Dow, i Els accionistes de DuPont van rebre una proporció swap de 1.282 accions de DowDuPont per cada acció de DuPont.
Tingueu en compte que en el cas d’una operació total d’accions, després d’haver estat acordats els termes de la relació de swap, el preu de les accions de l’empresa objectiu fluctuarà aproximadament en el valor d’acord amb la proporció de swap d’accions. A més, per als accionistes de l'empresa objectiu, l'IRS no considera la inversió original com una "disposició" per a efectes fiscals quan es fa càrrec de la companyia. No s'ha de notificar cap guany o pèrdua a la cloenda de l'oferta. La base de costos per als accionistes de l'empresa fusionada serà la mateixa que la inversió inicial.
Significat addicional de borsa de valors
Un altre ús del terme swap de valors es produeix en les circumstàncies menys habituals d’un empleat que vol exercir les seves opcions d’accions i convertir-les en accions. Un empleat que va ser cofundador o superior d'un startup de gran èxit podria considerar que tenen l'opció de comprar moltes accions de l'acció, però que els diners necessaris per adquirir aquestes accions són prohibitius. En aquestes circumstàncies, l'empleat pot utilitzar el valor de les accions ja propietàries per pagar les noves accions. En lloc de vendre aquestes accions per recaptar efectius per exercir l'opció, l'empleat només es canvia les accions per pagar l'exercici de moltes més accions.
Avantatge i desavantatges d’una borsa de valors activada per opció
Una transacció típica de swap d’accions per a un empleat d’una empresa que es compensi parcialment amb accions comporta l’intercanvi d’accions ja propietat directa amb noves accions procedents de l’exercici d’opcions d’accions. Essencialment, l’empleat intercanvia accions existents per un nou conjunt d’accions a un tipus de canvi. El principal avantatge d’aquest intercanvi és que l’empleat no ha d’utilitzar diners en efectiu per rebre el nou conjunt d’accions; l’inconvenient és que la permuta pot desencadenar passius fiscals. Qualsevol empleat que s’enfronti a aquesta circumstància ha de buscar un individu qualificat per ajudar-los a validar els costos i els beneficis de la mudança. La borsa de valors és una transacció complexa que es pot realitzar amb l'ajut d'un assessor.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.