Estratègies per a clients en un augment de les tarifes

La Reserva Federal va votar el juny del 2018 per aprovar un augment de la taxa –la segona enguany– i va indicar que es produiran dos augments més abans d’acabar l’any. Per descomptat, hi ha algunes especulacions que una quarta pujada del desembre no passarà, en part perquè la Fed tindrà menys marge per desplaçar-se a causa de la posició exigent de moltes de les seves contrapartes globals. També hi ha preocupacions que un banc central falcós pugui invertir la corba de rendiments dels bons del govern, cosa que indica una recessió.

Tant si hi ha una o dues pujades més aquest any, cada cop que augmenten les taxes, crea riscos per als inversors. Afortunadament, hi ha diverses estratègies provades en temps que poden ajudar els inversors a protegir les seves carteres –i fins i tot a guanys– en un entorn de taxes a l’alça.

Comerç d’alguns bons en efectiu

Els inversors poden vendre part de les seves participacions de bons i posar els ingressos en fons del mercat monetari, certificats de dipòsit (CD) i altres comptes de caixa que guanyin interessos que puguin beneficiar-se de l'augment de les taxes. Aquesta estratègia funciona perquè a mesura que augmenten els tipus d’interès, també ho haurien de fer els ingressos sobre qualsevol instrument de caixa o diners del mercat monetari. Aquesta és l'estratègia més simple (i la més extrema) que pot utilitzar un inversor a l'hora de jugar els tipus a l'alça.

Desplaceu-vos a bons a curt termini

Un altre joc és reduir l'exposició de bons a llarg termini mentre es mouen en bons a curt i mig termini. Els bons a curt termini són menys sensibles als augments de tipus i gairebé sempre paguen una taxa d’interès més alta que els diners en efectiu o els comptes del mercat monetari, però proporcionen menys beneficis potencials que els bons amb venciments més llargs.

Per solucionar-ho, els inversors poden associar bons a curt termini amb altres instruments com els títols protegits de la inflació del Tresor (TIPS), menys sensibles a les taxes d’augment que altres instruments de tipus fix: s’ajusten dues vegades a l’any en resposta als EUA. Índex de preus al consum (IPC). Molts consells consideren que els consells actuen com a aliment de la cartera. Diversos ETFs ofereixen un accés fàcil i fàcil als TIPS, inclosos iShares TIPS Bond ETF (TIP), Pimco 1-5 Year TIPS Index ETF (STPZ), Schwab US TIPS ETF (SCHP) i Vanguard a curt termini Inflació Protegida Securitats ETF (VTIP) ).

Utilitzeu una escala de bons

Una estratègia d’inversió comuna és una escala de bons. Amb una escala de bons, un inversor compra una sèrie d’obligacions de tresoreria, munis o bons corporatius de tipus d’inversió que maduren a intervals regulars al llarg de diversos mesos o anys. El motiu principal per utilitzar una escala de bons és evitar que es mantingui bloquejat en una determinada fiança durant molt de temps, cosa que pot perjudicar els moments de pujada dels tipus. En lloc d'això, a mesura que cada vincle de l'escala madura, els ingressos s'inclouen a un nou vincle més lluny a l'escala d'obligacions, idealment, a la nova taxa més alta.

No oblideu les existències

L’augment dels tipus d’interès pot suposar un risc per als titulars d’obligacions, però també pot suposar problemes per als inversors. Les taxes d'augment tendeixen a tenir una influència negativa en els preus de les accions, en part a causa de l'augment del cost que tenen les empreses de capital a l'afrontar les taxes. Hi ha diversos sectors a l’espai de capital, però, que generalment es beneficien de l’augment dels tipus d’interès, i són bones les àrees perquè els clients s’hi puguin dedicar. El sector financer, que inclou bancs, companyies d’assegurances, fons d’inversió i empreses immobiliàries, es beneficia d’augment de taxes. Això passa perquè l’augment de les taxes significa una economia enfortidora.

Per als bancs i altres prestadors, això significa que els prestataris tenen més probabilitats de fer pagaments de préstecs, cosa que significa que hi ha menys actius no rendibles (NPA) per al banc. Per a les empreses d’inversió, això és una bona notícia perquè una economia sana significa que més gent inverteixi més diners. Les companyies d’assegurances poden tenir un aspecte important en el negoci ja que millorar el sentiment dels consumidors significa més compres importants (com cases i cotxes), cosa que comporta una major redacció de polítiques.

Altres sectors que es beneficien són els consumidors discrecionals, els productes bàsics dels consumidors, els industrials i els immobles. A més, atès que el preu de les matèries primeres acostuma a mantenir-se estable o disminuir quan augmenten els tipus d’interès, les empreses que utilitzen aquestes matèries primeres per produir un bé acabat poden veure una pujada dels beneficis corresponent a mesura que els seus costos baixen. Per això, les empreses que utilitzen matèries primeres, ja sigui per produir un bé acabat o en les seves operacions diàries, poden fer bones inversions durant períodes d’augment dels tipus d’interès.

Bloquejar una hipoteca o refinançar

Com que la casa és normalment la inversió única més gran que ha fet mai una persona, té sentit financer parar molta atenció a les taxes d’hipoteca i refinançament quan la Fed és desconeguda. Aquells que estiguin pensant a comprar una casa –o que ja tinguin una hipoteca de tipus variable o de tipus ajustable– haurien de considerar el bloqueig d’una hipoteca o refinançar abans d’augmentar els tipus. Això no significa que arribi el moment de prémer el botó de pànic i establir-se per qualsevol casa només per obtenir una hipoteca o optar per refinançar-se sense fer una anàlisi minuciós cost-benefici. Tot i així, fins i tot minúscules modificacions de tipus d’interès afecten dràsticament el cost de la compra d’una casa, de manera que paga consciència de l’augment de les taxes i planifiqui en conseqüència.