Cita Stub
Una cotització estreta, també coneguda com a cotitzador de propietaris, és una comanda per comprar o vendre accions que deliberadament s’estableix molt inferior o superior al preu de mercat actual. Els creadors de mercats utilitzen els pressupostos que desitgen complir les seves obligacions de liquiditat sense que es vulgui executar les seves comandes.
Compres per emportar
- Els pressupostos són una comanda que se situa molt per sobre o per sota del preu de borsa.
- Generalment són utilitzats pels fabricants del mercat i no estan pensats per ser executats.
- En rares ocasions, les cotitzacions de cops poden afectar el mercat, com en el cas del Crash Flash de maig de 2010.
- Des de novembre de 2010, la SEC ha adoptat mesures per reduir l'ús de cotitzacions de testament.
Com funcionen les cotitzacions estúpides
Els fabricants de mercat els fan servir pressupostos que han de comprar i vendre accions de seguretat, però no volen fer-ho al preu actual de mercat. En aquesta situació, els fabricants de mercat poden introduir pressupostos tan allunyats del preu de mercat actual que és poc probable que siguin acceptats per altres participants del mercat.
Per il·lustrar, suposem que ABC Trading és un fabricant de mercat d’Exemple Corporation, l’acció de la qual es comercialitza actualment amb un repartiment d’ofertes de 40 a 40, 50 dòlars per acció. Com a fabricant del mercat, ABC Trading ha de comprar i vendre una quantitat determinada d’exemples de Corporation Corporation cada dia. Tanmateix, si ABC Trading no vol augmentar la seva exposició a accions d’Exemple Corporation, pot evitar la seva obligació oferint accions en un diferencial d’oferta que estigui molt lluny del millor preu de mercat disponible, com ara 400 $ a 405 dòlars per acció.
Exemple real de cites imbècils
Típicament, les cotitzacions de copes no serien mai executades pel mercat. Tot i això, poden afectar el mercat en poques ocasions. Per exemple, es considera que generalment les cotitzacions de copa han contribuït al Crash Flash de maig de 2010. Aquell dia, la mitjana industrial de Dow Jones va caure gairebé 1.000 punts degut en part al fet que les cotitzacions de cops introduïdes pels fabricants del mercat es van desencadenar inadvertidament durant el dia de caiguda. Un informe de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) el 2014 va descriure el Crash Flash de maig de 2010 com un dels períodes més turbulents de la història dels mercats financers.
Al novembre del 2010, la Comissió de Valors i Intercanvis de Valors (SEC) va anunciar una nova normativa que reduïa l’ús de cotitzacions de cessió per part dels fabricants de mercats. La nova normativa exigeix als fabricants del mercat que emetin pressupostos que estiguin dins d’un determinat percentatge del millor preu de mercat disponible, que es coneix com la millor oferta i oferta nacional (NBBO). Segons les circumstàncies, es podrien deixar que aquestes cotitzacions es desviassin fins a un 30% o fins a un 8%. Aquestes normes estan vigents des de desembre de 2010.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.